Strategi merespons surat MSCI, memperjuangkan aturan yang adil untuk pencantuman aset kripto dalam indeks

10 Desember 2025, perusahaan terkenal di bidang aset digital Strategy telah mengajukan tanggapan resmi kepada MSCI terkait inventaris aset digital, dengan inti tuntutan agar aturan indeks tetap netral, adil, dan konsisten, serta menghindari pembuatan aturan yang terpisah atau merugikan untuk aset digital seperti Bitcoin.

Perdebatan ini muncul dari sebuah proposal MSCI yang bertujuan melarang perusahaan yang memiliki posisi aset digital lebih dari 50% dari total asetnya untuk dimasukkan ke dalam indeks acuan saham global mereka. MSCI berpendapat bahwa perusahaan penyimpan aset digital seperti Strategy lebih mirip dana investasi daripada bisnis operasional tradisional.

01 Fokus Perdebatan: Ambang batas 50% MSCI dan Penolakan Strategy

Sebagai perusahaan indeks terkemuka secara global, indeks saham MSCI menjadi tolok ukur bagi banyak dana investasi pasif. Rencana aturan baru yang diusulkan menetapkan garis merah yang jelas: jika aset digital lebih dari 50% dari total aset perusahaan, maka perusahaan tersebut akan dikeluarkan dari indeks.

Aturan ini secara langsung menantang perusahaan “kekayaan aset digital” seperti Strategy. Saat ini, Strategy adalah pemegang Bitcoin terbuka terbesar di dunia, dengan kepemilikan sekitar 660.624 BTC, bernilai hampir 61 miliar dolar AS.

Analis JPMorgan memperkirakan bahwa jika Strategy akhirnya dihapus dari indeks MSCI, kemungkinan akan terjadi arus keluar dana pasif sekitar 2,8 miliar dolar AS. Jika penyedia indeks lain mengikuti, skala penjualan massal ini bisa jauh lebih besar.

02 Argumen Inti: Konflik aturan dan risiko volatilitas pasar

Dalam tanggapan resmi yang diajukan ke MSCI, Strategy mengajukan berbagai alasan bantahan, dengan inti utama menunjukkan adanya kontradiksi dalam aturan yang diusulkan dan potensi konsekuensi negatifnya.

Strategy pertama-tama memperingatkan bahwa aturan ini akan menyebabkan indeks sendiri mengalami fluktuasi yang tajam dan sering. Karena harga aset digital seperti Bitcoin sangat volatil, dan perbedaan standar akuntansi (seperti IFRS dan U.S. GAAP) dalam penilaian aset, hal ini dapat menyebabkan perusahaan yang memenuhi syarat masuk dan keluar dari indeks utama secara drastis dalam waktu singkat.

Selain itu, Strategy berpendapat bahwa langkah ini bertentangan dengan kebijakan pemerintah AS yang mendorong inovasi aset digital. Mengeluarkan perusahaan inovatif yang secara mendalam terlibat dalam ekosistem kripto dari pasar keuangan utama dapat mengirim sinyal yang bertentangan dengan kebijakan tersebut.

03 Pemetaan industri: Potensi indeks Gate Exchange

Perdebatan antara Strategy dan MSCI mencerminkan masalah umum yang dihadapi industri aset kripto dalam upaya integrasi dengan keuangan tradisional. Ini tidak hanya menyangkut perusahaan yang memegang aset, tetapi juga pembangun inti dari ekosistem kripto, seperti bursa kripto.

Sebagai contoh, bursa utama Gate menunjukkan potensi perusahaan kripto memenuhi standar ketat keuangan tradisional. Analisis industri menunjukkan bahwa Gate telah mencapai tonggak penting dengan memenuhi semua standar teknis yang diperlukan untuk dimasukkan ke indeks pasar saham utama.

Ini termasuk terdaftar di negara terkait, mempertahankan likuiditas tinggi, mencapai kapitalisasi pasar yang signifikan, dan menunjukkan laba berkelanjutan dalam kuartal terakhir. Menurut laporan kuartal terakhir, Gate mencatat pendapatan unrealized sebesar 1,4 miliar dolar AS, memenuhi syarat indeks reputasi untuk bagian laba.

04 Dampak pasar: “Efek indeks” dan arus dana

Inklusi atau tidaknya dalam indeks jauh lebih dari sekadar status; ini terkait langsung dengan volume nyata aliran modal. Studi menunjukkan bahwa perusahaan yang dimasukkan ke indeks utama sering mengalami kenaikan harga yang didorong oleh “efek indeks.”

Bagi calon kandidat seperti Gate, analisis memprediksi bahwa jika dimasukkan ke indeks, dana pasif yang mengikuti indeks tersebut harus membeli hampir 50 juta saham, yang saat ini bernilai sekitar 1,6 miliar dolar AS.

Proses ini akan membuat investor institusional termasuk dana pensiun, secara tidak langsung menjadi pemilik aset kripto melalui kepemilikan indeks, membawa perubahan struktural yang mendalam dan validasi pasar secara keseluruhan.

05 Masa depan: Perkembangan aturan dan kematangan industri

MSCI memperkirakan akan membuat keputusan akhir terkait konsultasi ini sebelum 15 Januari 2026. Keputusan ini tidak hanya akan menentukan nasib perusahaan seperti Strategy, tetapi juga akan menjadi preseden penting dalam bagaimana sistem keuangan tradisional mendefinisikan dan menerima perusahaan aset digital.

Apapun hasilnya, perusahaan kripto asli seperti Gate yang menunjukkan likuiditas, profitabilitas, dan kehadiran pasar tidak bisa diabaikan. Performa pasar token platform Gate GT juga mencerminkan vitalitas ekosistem; menurut data Gate, harga GT terakhir dilaporkan sebesar 10,51 dolar AS, dengan kenaikan 6,70% dalam 24 jam.

Ini menandai bahwa aset digital dan teknologi blockchain semakin mencari dan mendapatkan pengakuan utama dalam peta keuangan global.

Masa depan

Hingga 11 Desember, harga terbaru token platform Gate GT adalah 10,51 dolar AS, dengan kapitalisasi pasar sekitar 846 juta dolar AS. Saat pasar masih mencerna perdebatan antara Strategy dan MSCI, harga saham raksasa kripto lain, BitMine, secara diam-diam naik 2,3% dalam perdagangan setelah jam pasar tutup.

Guncangan kecil ini seperti batu yang dilempar ke danau, gelombang mulai menyebar. Beberapa komite investasi dana menengah di Wall Street secara sementara menambahkan agenda, yaitu “menilai ulang risiko perusahaan aset digital”.