CVM memperpanjang batas waktu konsultasi publik yang meninjau aturan tokenisasi

Sumber: PortaldoBitcoin Judul Asli: CVM perpanjang tenggat waktu konsultasi publik yang merevisi aturan tokenisasi Tautan Asli: Komisi Sekuritas dan Investasi Brasil (CVM) memperpanjang tenggat waktu untuk konsultasi publik tentang reformasi Keputusan CVM 88 terkait aturan tokenisasi. Sekarang, para yang berminat untuk memberi pendapat pada draf tersebut memiliki hingga tanggal 23 Januari 2026 untuk mengirimkan kontribusi mereka; sebelumnya tenggat waktunya adalah hingga tanggal 23 bulan ini. Konsultasi ini merupakan bagian dari Agenda Regulasi 2025 dari badan tersebut.

“Perubahan ini bertujuan untuk memodernisasi dan membuat lebih komprehensif kerangka kerja crowdfunding investasi mengingat evolusi pasar terkini, dengan pertumbuhan operasi sekuritisasi, dan bertujuan untuk secara bertahap memasukkan agribisnis ke dalam pasar modal,” ujar CVM.

CVM mengusulkan perubahan pada Keputusan 88 untuk memodernisasi aturan crowdfunding dan menyesuaikannya dengan pasar tokenisasi. Di antara perubahan utama adalah perpanjangan batas penggalangan dana dari R$ 15 juta menjadi R$ 25 juta dan membuka proses ini untuk semua badan usaha, tanpa batasan pendapatan.

Naskah baru secara eksplisit membahas industri kripto dan mengundang pasar untuk mengirimkan saran tentang penggunaan teknologi pencatatan terdistribusi, seperti blockchain, dan tentang faktor risiko teknologi baru.

Menurut presiden sementara badan tersebut, Otto Lobo, usulan ini memperkuat komitmen CVM dalam melanjutkan agenda tokenisasi dan memodernisasi pasar modal. Aturan baru ini juga mulai memasukkan sekuritisator, produsen pertanian, dan koperasi pertanian, dengan batasan khusus: R$ 25 juta untuk badan usaha dan koperasi, R$ 50 juta untuk sekuritisator, dan R$ 2,5 juta per musim panen untuk produsen pertanian.

Perubahan utama yang diusulkan dalam Keputusan CVM 88

• Perluasan penerbit dan instrumen yang memenuhi syarat: termasuk perusahaan sekuritisasi yang terdaftar di CVM, produsen pertanian individu, dan koperasi pertanian, selain penghapusan batas pendapatan untuk badan usaha yang tidak terdaftar.

• Batas penggalangan dana baru: batas R$ 25 juta untuk badan usaha dan koperasi pertanian, R$ 50 juta untuk sekuritisator, dan R$ 2,5 juta per musim panen untuk produsen pertanian.

• Batas investasi investor dan rekonsiliasi modal: konversi batas investasi global menjadi batas per platform dan penambahan kemungkinan reinvestasi nilai yang diterima dalam tahun kalender yang sama tanpa dihitung untuk batas tahunan.

• Penyesuaian prosedur penawaran: penyesuaian aturan lock-up, penetapan nilai minimum dan maksimum penggalangan dana, dan pelonggaran lot tambahan dalam penawaran tertentu.

• Distribusi berdasarkan akun dan perintah: kemungkinan integrasi antara platform crowdfunding dan institusi tradisional dalam sistem distribusi efek.

• Kemajuan dalam lingkungan transaksi berikutnya: kemungkinan pembelian kembali efek oleh penerbit dan revisi konsep “investor aktif”.

• Peningkatan transparansi: pembuatan lampiran informasional khusus untuk setiap jenis penerbit, selain kewajiban indikator kinerja platform.

• Diversifikasi investasi ritel: penguatan serikat investasi partisipatif, dengan kemungkinan pengalokasian sumber daya sebelumnya dalam tesis yang dipimpin oleh investor utama yang terdaftar sebagai pengelola.

• Periode adaptasi: penetapan aturan transisi, khususnya untuk perusahaan sekuritisator yang sudah beroperasi, yang akan memiliki waktu untuk mengajukan pendaftaran ke CVM tanpa mengganggu penawaran.