Pasar runtuh? Membahas situasi "bunuh diri kolektif" di industri kripto

Belakangan ini saya terjun ke jalur x402 dan mengeluarkan banyak hal secara gila-gilaan, hari ini saat saya membuka mata—wah, pasar benar-benar runtuh total. Setelah menahan semuanya, saya akhirnya memutuskan untuk buka suara:

Likuiditas Sudah Lama Habis

Jangan bohong lagi, pasar beruang sudah datang lebih awal. Setelah gelombang tren TRUMP, likuiditas pasar hampir habis, dan rebound kecil berikutnya? Hanya emosi yang mendukung saja.

Koin tiruan sejak hari pertama sudah berutang banyak

Pernahkah kalian bertanya ke mana para pengikut proyek yang keras kepala dulu pergi? Berapa banyak pengembang yang benar-benar menyumbangkan kode? Sekarang tinggal apa? Pemburu airdrop berkeliaran, VC buru-buru realisasi keuntungan dan kabur, bursa menarik fee dengan cepat, proyek yang bertahan bertahun-tahun cuma ingin ambil satu bagian lalu pergi. Semua orang ingin keluar—lalu siapa yang akan menanggung beban?

Mimpi tentang MEME coin harus segera disadari

MEME pernah dipromosikan sebagai penyelamat koin tiruan, sejujurnya, itu memang menjalankan misinya—memberikan jalan lain bagi retail melawan VC coin dengan FDV tinggi. Tapi lihat sekarang, tanpa teknologi, replikasi massal, dan peluncuran yang disebut adil cuma kedok. Tanpa inovasi teknologi dari VC coin dari 0 ke 1 sebagai penopang, cahaya dan panas MEME hanya cukup untuk pertarungan internal pemain, dan dalam jangka panjang itu sama saja dengan bunuh diri perlahan.

Bursa mulai beraksi sendiri menambang emas

Dulu, posisi bursa sangat jelas: menarik lalu lintas inovasi di chain, memperbesar likuiditas. Tapi begitu platform seperti Pumpfun, GMGN, Hyperliquid mulai menciptakan kekayaan, bursa panik dan mulai melakukan “internalisasi” sendiri sebagai langkah penyelamatan. Hasilnya? Penjual alat cukur mulai menambang sendiri, seluruh ekosistem pencarian emas jadi dikendalikan.

Builder sedang mengalami masa tergelap

Mengapa begitu banyak proyek antre untuk TGE? Mengapa pasar kehilangan kesabaran dalam mengasah produk? Mengapa semua masalah akhirnya ditimpakan ke proyek dan VC? Masalah ini sangat kompleks, tidak ada jawaban standar. Tapi satu hal yang pasti: Builder dan VC di dunia crypto sedang bangkrut massal dan kabur. Lebih menakutkan dari likuidasi dan nol adalah? Industri ini disiksa sampai ke dasar, akhirnya orang-orang pergi dan gedung kosong melompong.

Hampir selesai cerita ini, saya malah mengeluh lagi.

Tapi ini justru alasan utama saya selalu menekankan inovasi di chain—Industri crypto kita sudah bukan lagi pemuda yang penuh semangat seperti dulu, sudah sakit, tua, bahkan hampir mati.

Ingin menyembuhkan? Hanya satu jalan: mulai dari nol, gunakan inovasi teknologi untuk mengubah narasi di chain dan melakukan reshuffle. Yang lain, hanyalah tindakan sementara tanpa menyembuhkan akar masalah.