Pratinjau Laporan Keuangan Q2 Microsoft: Apakah pertumbuhan Azure dapat mengimbangi lonjakan pengeluaran AI?

Microsoft dijadwalkan untuk merilis hasil keuangannya untuk kuartal kedua tahun fiskal 2026 setelah pasar ditutup pada 28 Januari. Investor menunggu dengan tertahan untuk melihat apakah pertumbuhan komputasi awan yang kuat akan cukup untuk mengimbangi lonjakan biaya yang terkait dengan investasi AI.

Ekspektasi keuangan dan indikator intiMenurut ekspektasi analis yang disusun oleh StockStory, Microsoft memperkirakan pendapatan akan mencapai kuartal ini**$80.32 miliar**, peningkatan tahun-ke-tahun15.3%。 Ini menandai percepatan pertumbuhan dibandingkan dengan tingkat pertumbuhan 12,3% pada periode yang sama tahun lalu. Laba per saham (EPS) yang disesuaikan diperkirakanUS$3.92。

Azure dan AI: Mesin pertumbuhanOptimisme pasar terutama didorong oleh Azure, terutama yang sedang berkembangLayanan AI Azure。 Data dari Visible Alpha menunjukkan bahwa sejak awal tahun 2025, ekspektasi pendapatan pasar untuk segmen ini telah meningkat hampir 25%. Analis memperkirakan Azure akan tumbuh pada nilai tukar konstan (CC) sekitar kuartal ini37%, sedikit lebih rendah dari 39% kuartal sebelumnya, tetapi masih pada level yang sangat tinggi. Analis di Evercore ISI mencatat bahwa Azure tetap dalam “posisi kompetitif yang sehat” dalam transformasi AI perusahaan.

Awan Margin: Belanja Modal BesarSementara prospek pendapatan solid, prospek pendapatan Microsoft menghadapi pertimbangan yang bijaksana. Menurut laporan oleh S&P Global, belanja modal tahunan Microsoft diperkirakan akan berlipat ganda dari $44,5 miliar pada tahun fiskal 2024 menjadi tahun fiskal 2026**$97.7 miliar**。

CFO Amy Hood sebelumnya menjelaskan bahwa pengeluaran pada tahun fiskal 2026 akan melebihi tahun fiskal 2025, membantah ekspektasi pasar sebelumnya tentang perlambatan pengeluaran. Analis memperkirakan margin operasi akan menyempit pada kuartal ini 67%, level terendah dalam tiga tahun.

Sentimen pasar: Kekhawatiran gelembung AIMeskipun kinerja solid, harga saham Microsoft tidak memuaskan baru-baru ini. Sejak laporan pendapatan terakhir, harga saham telah turun sekitar 10%17.8%, rasio harga-ke-pendapatan (P/E) juga telah turun ke level saat ini dari 31 kali pada bulan Juli24 kali。 “Karena lebih banyak investor mengantisipasi ledakan gelembung AI, berinvestasi di raksasa semacam itu mungkin sangat berisiko, mengingat dominasi Microsoft dan ukuran besar di pasar cloud,” kata analis Seeking Alpha. ”