VanEck mengisyaratkan nilai jangka panjang Bitcoin: jalur menuju 2,9 juta dolar pada tahun 2050

Menurut kerangka analisis jangka panjang yang baru-baru ini dipublikasikan oleh VanEck, salah satu perusahaan manajemen aset besar, nilai Bitcoin dapat mencapai 2,9 juta dolar pada tahun 2050. Penilaian ini didasarkan pada asumsi bahwa Bitcoin akan berkembang dari sekadar aset spekulatif menjadi alat pembayaran internasional dan cadangan bank sentral. Dalam analisis berjudul “Asumsi Pasar Modal Jangka Panjang Bitcoin” yang ditulis bersama oleh Matthew Seigel (kepala riset aset digital perusahaan) dan Patrick Busch (analis investasi senior di bidang aset digital), diperkirakan tingkat pengembalian tahunan selama periode ini sekitar 15%.

Dasar Penilaian 2,9 Juta Dolar dari Skenario Adopsi

Model kasus dasar VanEck tidak menggunakan indikator valuasi saham tradisional, melainkan membangun nilai Bitcoin melalui skenario adopsi. Pendekatan ini berfokus pada memperkirakan nilai Bitcoin jika penggunaannya melampaui peran saat ini sebagai aset transaksi. Harga target spesifik sebesar 2,9 juta dolar didasarkan pada asumsi bahwa beberapa faktor akan terwujud secara bersamaan.

Dalam analisis mereka, VanEck menempatkan fokus bukan pada target harga, melainkan pada estimasi nilai Bitcoin saat adopsi meluas. Pendekatan ini membantu memperjelas proposisi nilai intrinsik Bitcoin dengan membayangkan skenario masa depan yang berbeda secara signifikan dari kondisi pasar saat ini.

Dua Faktor Utama Permintaan Bitcoin: Aset Pembayaran dan Cadangan

Salah satu asumsi utama dalam skenario dasar adalah bahwa Bitcoin berpotensi menangani 5% hingga 10% dari pembayaran perdagangan internasional. Saat ini, peran Bitcoin dalam pembayaran internasional sangat kecil, tetapi model VanEck memperkirakan bahwa dengan pengaturan regulasi dan pengembangan infrastruktur, situasi ini akan berubah secara fundamental.

Asumsi penting lainnya adalah bahwa bank sentral utama secara bertahap akan mengalokasikan sebagian cadangan mereka ke Bitcoin. Saat ini, bank sentral besar belum memegang Bitcoin sebagai cadangan. Namun, VanEck menunjukkan bahwa dalam strategi diversifikasi jangka panjang dari mata uang fiat, Bitcoin berpotensi memainkan peran tersebut.

Volatilitas dan Likuiditas: Tantangan Realistis untuk Investasi Jangka Panjang

VanEck menyadari bahwa perjalanan menuju adopsi Bitcoin tidak akan mulus. Mereka memodelkan volatilitas tahunan jangka panjang antara 40% hingga 70%, yang mendekati tingkat fluktuasi pasar frontier. Tingginya volatilitas ini diperkirakan berasal dari perubahan struktur pasar seiring dengan meningkatnya adopsi.

Menariknya, analisis VanEck menunjukkan bahwa pergerakan harga Bitcoin selama ini lebih erat kaitannya dengan tren likuiditas global daripada dengan saham atau komoditas. Temuan ini menyiratkan bahwa Bitcoin mencerminkan pertumbuhan pasokan uang dan semakin kurang bergantung pada dolar AS. Dengan kata lain, faktor pendorong Bitcoin semakin bersifat global.

Strategi Alokasi Portofolio: Mencapai Target 2,9 Juta Dolar

Dari sudut pandang praktis investasi, hasil analisis menunjukkan bahwa alokasi yang relatif kecil dapat memberikan efek yang signifikan. Biasanya, alokasi Bitcoin sebesar 1% hingga 3% dalam portofolio yang terdiversifikasi telah meningkatkan pengembalian setelah risiko. Namun, VanEck menambahkan catatan penting: ini tidak berarti bahwa Bitcoin adalah aset berisiko rendah, melainkan bahwa ukuran posisi yang terbatas dapat menyebabkan volatilitasnya tidak proporsional terhadap risiko keseluruhan portofolio.

Dengan kata lain, pencapaian skenario valuasi 2,9 juta dolar dapat memungkinkan alokasi aset yang masuk akal dari sudut pandang diversifikasi.

Perubahan Lingkungan Pasar: Percepatan Adopsi Institusional

Pasar Bitcoin saat ini menunjukkan tanda-tanda kekuatan struktural yang meningkat. Contohnya, BNY Mellon menjadi kustodian ETF, Kraken memperoleh akses pembayaran Federal Reserve, dan perusahaan besar seperti ICE berinvestasi di bursa. Selain itu, pemerintah dan lembaga seperti White House mendorong bank untuk bekerja sama dengan sektor ini, menandai perkembangan lingkungan regulasi.

Namun, VanEck mengakui bahwa pencapaian skenario dasar masih bergantung pada kejelasan regulasi, infrastruktur operasional, dan penerimaan politik. Seberapa jauh kondisi ini terpenuhi akan menjadi faktor utama yang menentukan realisasi skenario 2,9 juta dolar.