Kapan Akan Berakhir Pasar Beruang Kripto? Harga Emas Mungkin Memegang Jawabannya

Bitcoin telah naik di atas $70.000 dalam perdagangan terakhir, naik 3,25% dalam satu hari terakhir, namun ketidakpastian pasar yang lebih luas tetap ada. Menurut Rony Szuster, Kepala Riset di Mercado Bitcoin—bursa kripto terbesar di Brasil—siklus pasar bearish kripto saat ini mungkin mendekati titik balik kritisnya, meskipun garis waktu tergantung pada sudut pandang penilaian yang digunakan.

Pertanyaan tentang kapan pasar bearish kripto akan mencapai titik terendah telah menjadi perhatian analis pasar selama berbulan-bulan. Secara historis, penurunan semacam ini berlangsung selama 12 hingga 13 bulan, menunjukkan potensi kelemahan bisa berlanjut hingga akhir 2026 jika diukur dalam dolar AS. Namun, ketika dihargai terhadap emas, gambarnya berubah secara dramatis. Puncak Bitcoin terhadap emas terjadi pada Januari 2025. Menggunakan pola 12-13 bulan yang sama, kemungkinan titik terendah bisa muncul sekitar Februari 2026, dengan pemulihan yang mungkin mulai sejak Maret.

Divergensi Emas vs. Dolar: Mengapa Garis Waktu Penting

Perbedaan ini mencerminkan bagaimana kekuatan makro yang berbeda mempengaruhi penilaian aset. Sejak awal pemerintahan Donald Trump yang baru, pasar menghadapi tarif perdagangan agresif, ketegangan institusional internal AS, dan meningkatnya friksi geopolitik dengan China dan Iran. Yang terakhir ini menyebabkan konflik militer yang berkelanjutan, secara tajam meningkatkan Indeks Ketidakpastian Dunia.

Emas berkembang pesat di tengah ketidakstabilan ini, naik lebih dari 80% selama setahun terakhir menjadi $5.280 per ons. Saat modal berputar ke aset safe haven seperti emas batangan, Bitcoin berkinerja lebih buruk dibandingkan emas lebih cepat daripada terhadap dolar. Reallocasi ini mencerminkan perubahan fundamental: investor dan institusi yang mencari perlindungan dari risiko sistemik lebih memilih instrumen safe haven tradisional daripada aset digital.

Realitas Pasar Ganda: Penjualan Panik Bertemu Akumulasi Strategis

Gambaran menjadi lebih kompleks saat meneliti arus modal nyata di dalam pasar kripto itu sendiri. Sejak November, sekitar $7,8 miliar keluar dari ETF Bitcoin spot—mewakili sekitar 12% dari total $61,6 miliar. Likuidasi yang didorong oleh ketakutan ini menunjukkan peserta ritel dan yang menghindari risiko memotong eksposur mereka.

Namun, secara bersamaan, investor institusi besar menafsirkan kelemahan ini secara berbeda. Perusahaan investasi terkemuka di Abu Dhabi, termasuk Mubadala Investment Company dan Al Warda Investments, meningkatkan eksposur ETF Bitcoin spot mereka pada pertengahan Februari, menganggap kelemahan pasar sebagai peluang beli strategis. Divergensi antara penjualan panik dan akumulasi oleh whale ini adalah ciri khas pasar bearish.

Mengartikan Titik Terendah: Apa Statistik yang Menunjukkan

Szuster berpendapat bahwa meskipun lingkungan saat ini tetap tidak pasti, data statistik memberikan panduan. Secara historis, periode ketakutan puncak bertepatan dengan titik terendah pasar dan fase pemulihan berikutnya. Kombinasi dari keluarnya dana ritel yang besar, gejolak geopolitik utama, dan akumulasi institusi secara selektif menunjukkan pasar mungkin mendekati apa yang dia sebut “zona di mana harga rata-rata terbaik biasanya terbentuk.”

Ini tidak secara otomatis mengonfirmasi bahwa titik terendah sudah di sini hari ini. Namun, posisi untuk akhir dari pasar bearish kripto biasanya dimulai jauh sebelum sentimen berbalik menjadi bullish. Strategi dollar-cost averaging—mengakumulasi Bitcoin secara sistematis tanpa mempedulikan pergerakan harga jangka pendek—secara historis mengungguli upaya mengatur waktu dasar secara tepat, terutama saat periode ketidakpastian maksimum.

Target Harga dan Katalisator Jangka Pendek

Arah langsung Bitcoin bergantung pada faktor makroekonomi di luar ekosistem kripto sama sekali. Harga minyak dan jalur pelayaran melalui Selat Hormuz merupakan variabel penting. Stabilitas di area ini dapat mendukung pengujian kisaran $74.000 hingga $76.000, sementara deteriorasi bisa mendorong Bitcoin kembali ke kisaran pertengahan $60.000-an.

Altcoin sebagian besar mengikuti kekuatan Bitcoin baru-baru ini, dengan Ethereum, Solana, dan Dogecoin masing-masing mencatat kenaikan sekitar 5%. Pasar saham yang lebih luas, termasuk S&P 500 dan Nasdaq, naik sekitar 1,2% secara bersamaan, menunjukkan adanya rotasi kembali ke aset risiko setelah pengumuman Trump tentang jeda lima hari terhadap serangan ke infrastruktur energi Iran.

Bagi investor yang menavigasi fase pasar bearish kripto ini, pesan yang jelas adalah: ketakutan menciptakan peluang, tetapi hanya bagi mereka yang memiliki keyakinan dan pendekatan sistematis dalam penempatan modal.