#EthereumFoundationStakes$46.2METH

Pada 30 Maret, Yayasan Ethereum melakukan langkah yang belum pernah dilakukan sebelumnya, dan pasar memperhatikannya.

Dalam satu transaksi, mereka menyetor 22.517 ETH, senilai sekitar $46,2 juta pada saat itu, ke dalam Kontrak Deposit Beacon Ethereum. Ini adalah aksi staking terbesar yang pernah dilakukan oleh Yayasan, dan ini bukan kejadian yang terisolasi. Ini mencerminkan pergeseran yang disengaja dalam cara Yayasan mengelola kasnya.

Perubahan ini dimulai pada Februari, ketika Yayasan melakukan staking 2.016 ETH untuk pertama kalinya dan mengumumkan rencana yang lebih luas untuk melakukan staking hingga 70.000 ETH. Itu menandai pergeseran yang jelas dari pendekatan sebelumnya, yang sangat bergantung pada penjualan ETH untuk mendanai operasional. Penjualan tersebut telah lama dikritik oleh komunitas karena menciptakan tekanan jual yang konsisten dan menandakan kurangnya keselarasan jangka panjang.

Yayasan tampaknya telah menanggapi kritik tersebut dengan serius. Alih-alih terus menjual ke pasar terbuka, mereka kini beralih ke staking sebagai strategi utama.

Tak lama sebelum deposit terbaru ini, Yayasan juga menjual 5.000 ETH melalui transaksi over-the-counter kepada Bitmine Immersion Technologies, senilai sekitar $10,2 juta. Penggunaan transaksi OTC ini penting. Ini memungkinkan Yayasan untuk menghasilkan likuiditas tanpa menambah tekanan yang terlihat di pasar terbuka. Dikombinasikan dengan aktivitas staking, ini menunjukkan pendekatan yang lebih terkendali dan disengaja dalam pengelolaan kas.

Saat ini, Yayasan telah melakukan staking sekitar 24.564 ETH, dengan target mencapai 70.000 ETH seiring waktu.
Pada saat yang sama, perilaku pasar yang lebih luas memperkuat pergeseran ini. Bitmine telah mengumpulkan lebih dari 71.000 ETH hanya dalam minggu terakhir Maret, sehingga total kepemilikannya melebihi 4,7 juta ETH, hampir 4% dari pasokan yang beredar. Mereka juga telah meluncurkan platform staking institusional dan berencana memindahkan sebagian besar kepemilikannya ke platform tersebut.

Data on-chain juga menunjukkan ETH secara stabil keluar dari bursa. Ini biasanya menunjukkan bahwa pemilik sedang memindahkan aset ke penyimpanan dingin atau staking daripada bersiap menjual. Ketika digabungkan dengan tindakan Yayasan dan akumulasi besar dari institusi, dinamika pasokan mulai berubah secara signifikan.

Dalam jangka pendek, bagaimanapun, pergerakan harga belum mencerminkan perubahan ini. ETH diperdagangkan sekitar $2.045, masih turun secara signifikan selama tiga bulan terakhir. Struktur teknikal tetap lemah, dengan garis rata-rata bergerak yang bearish dan tanda-tanda terbentuknya double top di dekat $2.090. Indikator momentum juga menunjukkan kondisi overbought pada timeframe yang lebih rendah.

Yang berubah bukanlah tren jangka pendek, tetapi narasi dasarnya.
Selama bertahun-tahun, Yayasan Ethereum dipandang sebagai sumber pasokan yang konsisten. Penjualan periodiknya menciptakan tekanan nyata dan psikologis di pasar. Dengan berkomitmen untuk staking sebagai gantinya, Yayasan mengurangi tekanan tersebut, mengunci modal ke dalam jaringan, dan menyelaraskan posisinya lebih dekat dengan kinerja jangka panjang jaringan.

Apakah ini cukup untuk mengubah kinerja relatif ETH terhadap Bitcoin masih belum pasti. Aliran institusional masih lebih menguntungkan Bitcoin, seperti yang terlihat dari keluar masuk ETF baru-baru ini dari produk ETH.

Tapi sinyalnya jelas. Yayasan tidak lagi bertindak terutama sebagai penjual. Mereka memposisikan diri sebagai peserta jangka panjang dalam jaringan melalui staking. Dalam sistem proof-of-stake, perbedaan ini sangat penting.