Jadi saya baru saja menemukan sesuatu yang menarik tentang bagaimana uang besar sedang bergerak saat ini. Chase Coleman III, yang menjalankan Tiger Global Management - kamu tahu, salah satu dari anak singa tiger asli dari hedge fund legendaris Julian Robertson - baru saja secara besar-besaran meningkatkan posisi mereka di Amazon. Kita berbicara tentang penambahan 4 juta saham, menjadikannya posisi terbesar keempat mereka. Dan jujur, waktunya layak diperhatikan.

Chase Coleman bukanlah nama yang terkenal seperti beberapa miliarder lainnya, tetapi di kalangan hedge fund dia pada dasarnya adalah bangsawan. Dana miliknya mengelola lebih dari 34 miliar dolar dalam sekuritas, jadi ketika seseorang seperti itu membuat langkah, biasanya itu memberi tahu kamu tentang di mana uang pintar melihat nilai.

Inilah yang menarik perhatian saya: valuasi Amazon telah sepenuhnya bergeser dari posisi tiga tahun lalu. Pada masa pandemi, saham ini benar-benar gila - diperdagangkan pada 110x laba, bahkan lebih mahal dari Tesla saat itu. Perusahaan telah membengkakkan gudang dan jaringan pengiriman selama penguncian dan tiba-tiba memiliki kapasitas yang terlalu banyak. Mereka juga mengalami kerugian kertas sebesar 12,7 miliar dolar dari investasi Rivian. Jadi sahamnya dihancurkan pada tahun 2022, turun hampir 50%.

Tapi yang menarik adalah - sementara harga saham turun, Amazon sebenarnya memperbaiki bisnisnya. Pendapatan bersih melonjak lebih dari 500% menjadi 70,6 miliar. Sekarang rasio P/E berada di 34x, yang jauh lebih masuk akal. Dan itulah yang tampaknya menarik perhatian Chase Coleman.

Untuk perusahaan yang bernilai 2,4 triliun dolar, angka pertumbuhan ini masih cukup luar biasa. Kuartal lalu mereka mencatat pertumbuhan penjualan bersih sebesar 13%, dengan AWS secara khusus tumbuh 17,5%. Bisnis cloud ini adalah mesin uang nyata - hanya 18,4% dari total pendapatan tetapi bertanggung jawab atas lebih dari setengah semua laba. AWS juga terus mendapatkan kesepakatan besar baru, baik itu Adobe, Uber, PepsiCo, maupun Airbnb.

Yang menarik adalah seberapa banyak ruang yang masih dimiliki Amazon. E-commerce hanya menyumbang sekitar 15,5% dari penjualan ritel AS, jadi ada jalur besar di sana. Dan AWS terus meluncurkan alat baru setiap kuartal - mereka baru saja merilis hal-hal seperti Kiro dan Strands Agents yang memudahkan pengembang membangun aplikasi.

Chase Coleman tampaknya bertaruh bahwa ukuran dan skala Amazon akan terus mendorong inovasi dan peningkatan efisiensi. Harga sahamnya sedikit turun, yang tampaknya cukup menarik baginya untuk menggandakan posisi. Jika manajer hedge fund dengan rekam jejak seperti itu mengisi posisi saham, itu patut dipertimbangkan dengan serius. Bahkan jika kamu tidak mengelola miliaran seperti dia.