Jadi saya akhir-akhir ini memikirkan tentang Warren Buffett dan emas, terutama setelah langkah liar yang diambil Berkshire pada tahun 2020. Kamu tahu yang mana - orang yang telah bertahun-tahun merendahkan emas tiba-tiba membeli 21 juta saham Barrick Gold dengan setengah miliar dolar. Semua orang kehilangan akal berpikir bahwa Sang Oracle akhirnya mengubah pendiriannya. Tapi inilah hal tentang Warren Buffett dan sikapnya yang sebenarnya terhadap emas - jauh lebih rumit daripada satu keputusan investasi.

Izinkan saya menjelaskan apa yang sebenarnya dikatakan Buffett tentang emas selama bertahun-tahun, karena itu cukup konsisten dan jujur ​​cukup kejam dalam hal logikanya.

Pertama, ada kutipan dari surat pemegang saham tahun 2011 yang pada dasarnya merangkum seluruh filosofi beliau. Dia mengatakan emas memiliki dua kekurangan besar - itu tidak menghasilkan apa-apa dan kamu tidak bisa menggunakannya untuk banyak hal selain hiasan atau tujuan industri terbatas. Jika kamu memiliki satu ons emas selamanya, kamu tetap akan memiliki satu ons di akhir. Itu saja. Tidak ada pertumbuhan, tidak ada produktivitas. Bagi investor nilai seperti Buffett, itu pada dasarnya tidak memenuhi syarat.

Lalu pada tahun 2009 di CNBC, dia menjadi lebih langsung tentang hal ini. Dia mengatakan emas tidak akan melakukan apa-apa antara sekarang dan nanti selain melihatmu. Bandingkan itu dengan saham seperti Coca-Cola yang benar-benar menghasilkan uang. Itu perbedaan utama baginya - dia menginginkan aset yang menghasilkan nilai dari waktu ke waktu, bukan hanya duduk di sana berharap seseorang membayar lebih nanti.

Tapi di sinilah yang menjadi menarik. Buffett juga mengakui bahwa emas pada dasarnya adalah taruhan terhadap ketakutan. Dia mengatakan dengan cukup jelas - orang membeli emas saat mereka takut, dan jika ketakutan meningkat, kamu menghasilkan uang, jika menurun, kamu kehilangan uang. Emas sendiri tidak menghasilkan apa-apa. Selama penampilan CNBC tahun 2011, dia bahkan lebih jauh lagi dengan ide ini. Dia pada dasarnya mengatakan jika kamu harus memilih antara semua emas di dunia dan semua tanah pertanian Amerika plus tujuh ExxonMobil plus satu triliun dolar dalam bentuk kas, orang rasional mana pun akan memilih tanah dan perusahaan minyak tersebut. Itu seluruh filosofi dia di situ.

Jadi bagaimana dengan investasi Barrick itu? Jujur saja, mungkin itu bukan keputusan langsung dari Buffett sendiri, dan bahkan jika iya, membeli saham perusahaan tambang emas berbeda dari membeli emas batangan. Plus Berkshire keluar setelah hanya dua kuartal - cukup lama untuk mengikuti lonjakan akibat krisis COVID tapi bukan untuk permainan keyakinan jangka panjang. Itu sejalan dengan semua yang Warren Buffett katakan tentang emas selama 15 tahun terakhir.

Orangnya sangat konsisten. Dia tidak membenci emas sebagai konsep, dia hanya menganggapnya sebagai investasi yang buruk bagi siapa pun yang serius membangun kekayaan. Dan ketika kamu melihat rekam jejaknya yang sebenarnya dibandingkan dengan kepemilikan emas murni, sulit membantah logikanya. Itulah cerita sebenarnya di sini - bukan apakah dia berubah pikiran, tetapi mengapa skeptisisme awalnya terhadap emas tetap bertahan begitu baik.