Baru saja melihat keadaan terkini saham penny EV, dan jujur saja situasinya cukup berantakan di luar sana. Sektor ini dulu adalah wilayah liar saat modal murah dan mudah diakses. Sekarang? Ini permainan yang benar-benar berbeda. Perusahaan yang go public selama era suku bunga mendekati nol tiba-tiba menghadapi lingkungan pinjaman yang jauh lebih sulit, dan banyak dari mereka masih membakar uang seperti air.

Saya melihat lebih dekat beberapa nama yang masih diperdagangkan di bawah $5, dan gambaran tidak bagus untuk sebagian besar dari mereka. Mullen Automotive mungkin adalah contoh utama bagaimana segala sesuatu bisa salah. Turun 99% dalam setahun terakhir, terkena dua split reverse termasuk split 1 banding 100 yang brutal di akhir 2023. Mereka baru saja mendapatkan pesanan untuk 40 kendaraan pengiriman senilai $440k—yang terdengar menarik sampai Anda menyadari bahwa itu sebenarnya lebih banyak pendapatan daripada yang mereka hasilkan selama seluruh tahun sebelumnya. Sementara itu, biaya operasional berada di atas $377 juta. Matematika hanya tidak cocok.

Canoo memiliki cerita serupa tetapi dengan nuansa berbeda. Melakukan go public sebagai SPAC dengan banyak hype di sekitarnya. Menghasilkan sekitar $886k dalam pendapatan tahun lalu tetapi mencatat kerugian operasional sebesar $302 juta. Manajemen secara harfiah mengatakan mereka tidak yakin perusahaan dapat terus beroperasi. Itu adalah bendera merah yang harus membuat investor berhenti sejenak. Interest short lebih dari 22%, dan penjual telah mendominasi pasar.

Nio menarik karena didukung pemerintah dari China dan memiliki akses pendanaan untuk pengembangan baterai solid-state. Tapi begini—meskipun pengiriman di bulan April meningkat 134% tahun-ke-tahun, angka absolutnya hampir datar dibandingkan dua tahun lalu. Mereka terjebak di segmen premium di mana persaingan sangat ketat, dan sekarang mereka menghadapi potensi tarif di AS dan Eropa. Itu banyak hambatan.

ZEEKR adalah pemain baru di sini, baru saja go public pada 2024 sebagai bagian dari gelombang IPO tersebut. Ini adalah anak perusahaan Geely, dan perusahaan telah mengirimkan hampir 200k kendaraan sejak 2021. Saham turun sekitar 4,4% sejak debut, yang mungkin hanya tekanan sektor secara umum. Masalahnya, kita belum melihat laporan laba rugi mereka, jadi sulit untuk mengetahui apakah antusiasme analis benar-benar beralasan.

Melihat lanskap saham penny EV secara lebih luas, keterjangkauan dan kecemasan jarak tempuh masih menjadi kekhawatiran konsumen yang nyata. Dan jujur saja—banyak dari perusahaan ini akan membutuhkan suntikan modal besar sebelum mereka bisa memproduksi secara menguntungkan. Pemenang dan pecundang mulai terlihat, yang berarti Anda benar-benar harus selektif dalam menaruh uang. Kebanyakan dari mereka saat ini sebaiknya dihindari, tetapi itu tidak berarti seluruh sektor mati. Hanya membutuhkan kehati-hatian lebih dari beberapa tahun yang lalu.