Baru saja menangkap sesuatu yang layak diperhatikan - Bank of Japan semakin keras dalam menaikkan suku bunga meskipun ada ketidakpastian di Timur Tengah. Koji Nakamura, yang menangani keputusan kebijakan moneter BOJ, pada dasarnya memberi tahu parlemen minggu ini bahwa mereka tidak akan mundur dari rencana pengetatan suku bunga mereka, meskipun ada segala hal yang terjadi secara geopolitik.

Namun, yang menarik adalah. Situasi konflik ini mendorong harga energi naik, yang biasanya menekan neraca perdagangan dan ekonomi Jepang. Tapi inilah twist-nya - biaya bahan bakar yang lebih tinggi mungkin sebenarnya memperkuat inflasi inti dengan cara yang belum pernah kita lihat sebelumnya. Nakamura secara khusus menyoroti bahwa perusahaan sekarang lebih bersedia meneruskan biaya ini langsung kepada konsumen, yang bisa membuat inflasi lebih melekat daripada siklus sebelumnya.

Jadi, BOJ menghadapi situasi rumit di mana mereka perlu terus menaikkan suku bunga untuk mengelola tekanan inflasi, tetapi mereka juga mengawasi bagaimana kejutan geopolitik bisa mengganggu pertumbuhan. Kejutan harga energi ini nyata, dan ini bukan hanya tentang rasa sakit ekonomi jangka pendek - ini tentang apa yang dilakukan terhadap ekspektasi inflasi jangka panjang.

Kesimpulan utama? Jangan harap BOJ berhenti menaikkan suku bunga dalam waktu dekat. Mereka jelas berkomitmen pada siklus pengetatan ini meskipun mereka memantau risiko eksternal ini. Jika ada, kekhawatiran inflasi dari biaya energi tampaknya memperkuat tekad mereka daripada membuat mereka ragu-ragu.