Baru saja lihat data dari CryptoQuant, kerugian tidak terealisasi Bitcoin udah tembus 39% setelah penurunan hari ini. Artinya mayoritas pembeli sekarang lagi dalam kondisi merah, cukup serius sih. Tapi menurut analisis, pasar masih dalam fase tekanan positif, belum sampai ke tahap surrender total. Jadi masih ada ruang untuk recovery sebelum crash beneran terjadi.

Yang menarik adalah data historis menunjukkan indikator kerugian tidak terealisasi ini pernah tembus di atas 40% saat bottom di bear market 2018 dan 2022. Level segini biasanya menandakan posisi-posisi lemah lagi dihapus secara gradual, dan itu sering jadi signal kalau kita udah deket dengan cycle low. Jadi bisa dibilang sekarang fase "awal pengujian" seperti yang disebut para analis, bukan fase akhir.