Olha só, o Bitcoin está acima de 77 mil agora, mas há uma coisa estranha acontecendo nos derivativos que não corresponde ao preço à vista. As taxas de financiamento nos futuros perpétuos estão negativas há mais de um mês, ou seja, quem está fazendo short ainda está pagando para manter a posição mesmo com o preço subindo gradualmente. Isso é tipo um setup clássico para um short squeeze, sabe?

Desde abril o BTC subiu cerca de 14%, ajudado pelos ETFs nos EUA e pela MicroStrategy comprando bilhões em Bitcoin. Mas enquanto isso, os shorts estão acumulando perdas e ainda não capitularam. Quanto mais tempo esse impasse durar, mais violenta pode ser a reversão. Um cara da K33 comentou que os traders estão ativamente construindo short e apostando contra uma ruptura, o que deixa as condições perfeitas para um short squeeze acontecer se o momentum altista continuar.

Os dados mostram que os ETFs de Bitcoin receberam mais de 800 milhões em fluxo líquido só na última semana. A Charles Schwab também está lançando negociação de cripto este ano e sugeriu que clientes podem alocar até 8,8% em Bitcoin. Cada compra de ETF empurra o preço para cima e aumenta a pressão nos vendedores descobertos, que estão ficando cada vez mais vulneráveis.

O cenário está bem frágil mesmo. Se o BTC romper acima de 76 mil, alguns analistas acreditam que pode se estender até 85 mil, e aí sim o short squeeze pode pegar muita gente de surpresa. Mas os bearish ainda estão fazendo hedge com puts em 60 mil e 50 mil, então há proteção sendo construída também. Por enquanto a recuperação está suave, mas a qualquer catalisador altista pode virar coisa séria.