ビットコインの弱気相場はすでに90%終わったのか？

作者：Matt Crosby

翻訳：AididiaoJP、Foresight News

ビットコインの弱気相場の終了はより早い可能性があり、ゴールデンレシオは350日移動平均線を下回り、重要なフィボナッチサポートに到達しています。現在のエリアは蓄積ゾーンです。

ビットコインは長期的に金との持続的な相関を保つことが難しく、最近は市場が下落する時のみ歩調を合わせています。しかし、米ドルではなく金の視点からビットコイン価格を観察すると、現在の市場サイクルをより包括的に理解できます。ビットコインの購買力を金など他の資産に対して測定することで、潜在的なサポートレベルを発見し、弱気相場サイクルの終了時期を判断できるのです。

重要なサポートを下回り、ビットコイン弱気相場が正式に開始

ビットコインが約10万ドルの350日移動平均線および重要な6桁の心理的節目を下回った時、実際に弱気ゾーンに突入し、その後価格は約20%急落しました。テクニカル分析の観点からは、「ゴールデンレシオ乗数」移動平均線を下回ることは通常、弱気相場入りのシグナルと見なされますが、米ドルではなく金建てで見ると、さらに興味深い状況となります。

図1：BTCが350日移動平均線を下回るタイミングは歴史的に弱気相場の開始時期と一致している。

ビットコイン対金の動きは、対米ドルの動きとは全く異なります。ビットコインは2024年12月のピークから50%以上下落しており、米ドル建てのピークは2025年10月で、前年の高値を大きく下回っています。この違いは、ビットコインがすでに弱気相場に入っており、その期間が多くの人が考えているよりも長いことを示しています。金建てでのビットコインの過去の弱気サイクルを振り返ると、現在の調整がすでに重要なサポートエリアに近づいていることが分かります。

図2：金建てでは、BTCは8月時点で350日移動平均線を下回っている。

2015年の弱気サイクル底は86%下落・406日間継続しました。2017年サイクルは364日間・84%下落、前回サイクルは76%下落・399日間でした。今回の分析時点で、金建てビットコインは350日間で51%下落しています。ビットコインの時価総額拡大や市場資金流入により下落率は徐々に小さくなっていますが、これは主に機関投資家の参加増加や供給減少によるものであり、サイクルの本質的な規則が変化したわけではありません。

図3：金建てBTCの動きは、今回の弱気相場がすでに90%完了している可能性を示す。

複数サイクル指標がビットコイン弱気相場の底値接近を示唆

下落率や期間だけでなく、複数サイクルをまたぐフィボナッチリトレースメントレベルがより正確な判断を提供します。歴史的サイクルの底からトップまでフィボナッチツールで分析すると、明確なレベルの重なりが見られます。

図4：過去サイクルの弱気相場底は重要なフィボナッチリトレースメントレベルと一致している。

2015-2018サイクルでは、弱気相場の底は0.618フィボナッチレベルで、1BTCあたり約2.56オンスの金に相当します。2018-2022サイクルの底は正確に0.5レベルで、1BTCあたり約9.74オンスの金です。後者はその後の強気相場で主要なレジスタンスからサポートへと転換しました。

ゴールデンレシオを米ドル価格目標に換算

前回弱気相場の安値から今回強気相場の高値まで、0.618フィボナッチレベルは1BTCあたり約22.81オンスの金、0.5レベルは19.07オンスに相当します。現在の価格はその中間にあり、購買力の観点から理想的な蓄積ゾーンとなる可能性があります。

図5：フィボナッチレベルでBTC対金の安値を予測し、米ドル価格に換算することでビットコインの底値エリアを推定可能。

異なるサイクルのフィボナッチレベルが多重に重なっています。現在サイクルの0.786レベル（約21.05オンスの金）はビットコイン約89,160ドルに相当し、前回サイクルの0.618レベルは再び80,000ドル付近を指し示します。さらに下落した場合、次の重要なテクニカル目標は約67,000ドルで、これは0.382フィボナッチレベル（1BTCあたり約15.95オンスの金）に対応します。

結論：ビットコイン弱気相場はすでに90%完了の可能性

金など他資産で測ると、ビットコインの購買力は2024年12月以降持続的に減少しており、弱気相場の期間は単なる米ドル建て分析よりも遥かに長いことが分かります。複数サイクルのフィボナッチリトレースメントを米ドルに換算すると、67,000～80,000ドルの範囲に強いサポートが存在します。理論的な分析であり実際の動きが完全に一致するとは限りませんが、複数の時間軸・バリュエーションフレームにまたがるデータの重なりは、弱気相場の終了が市場予想より早く訪れる可能性を示唆しています。