Gate 研究院：利率下调引发市场剧烈震荡｜大型银行加速布局比特币抵押业务

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GateResearch

2025-12-11 07:17:19

要約

市場はBTCとETHの好調に牽引されて感情が回復し、予測市場、GambleFi、ZK等のセクターの週間上昇率は18%–35%に達しました。
機関のビットコイン保有量が大幅に増加し、資金配分構造が引き続き深化しています。
大手銀行がビットコイン担保事業の展開を加速させ、機関レベルの資金の受容度が継続的に上昇しています。
金利引き下げにより市場は激しく揺れ動き、イーサリアムとビットコインはマクロシグナルに伴い大きく変動しています。
Digital Assetは5,000万ドルの資金調達を完了し、DRW Ventureが主導しました。
CONX、APT、ARBは今後7日間でそれぞれ約2,183万ドル、1,968万ドル、1,958万ドルのトークンを解鎖します。

市場解説

市況コメント

BTC 市況 —— BTCは直近1日に「震荡後の小幅弱含み整理」の構造を示しています。価格は92,000ドル上方で何度も阻まれ、91,000ドル付近で連続的に下落し、短期的な動能は明らかに弱まっています。テクニカル面では、MA5とMA10がすでに下向きに反転し、MA30を下回っています。三線は収束傾向にあり、短期トレンドは強気から中立やや弱気に転じつつあります。MA10を素早く回復できない場合、リバウンドの勢いは制限されるでしょう。MACDは、速線と遅線が高値圏で死叉した後、下落を続けており、ヒストグラムも短縮して緑柱に変わりつつあり、買い勢の減衰を示しています。短期的には90,500–90,800ドルのサポート帯に注目すべきで、この範囲を堅持できれば、平均線付近での修復を試みる可能性もあります。逆にこれを下回ると、89,000–88,500ドルの範囲に再び下落し、より深い調整局面に入る可能性があります。
ETH 市況 —— ETHは3,440ドル付近の高値をつけた後、急速に下落し、「高値圏での阻止後の技術的反動」の様相を呈しています。短期的に価格はMA5を下回り、MA10付近で震蕩し、短期の強気構造に一時的な鈍化が見られます。MA5、MA10、MA30は依然として強気配列を維持していますが、三線が明らかに収束しつつあり、多気圧の優位性が弱まりつつあることを示唆しています。MACDも高値圏で死叉を示し、ヒストグラムの縮小が進み、動能の背離が強まっています。これにより、短期的には買い圧力が不足していることが示されます。ETHがMA10の上で整理を続ければ、全体構造は健全と見なせ、今後3,420–3,450ドルの範囲に再挑戦できる可能性があります。しかし、3,260–3,280ドルを下回ると、MA30や直前の安値支えまで下落し、より完全な修正波が展開される可能性もあります。
アルトコイン —— 市場はBTCの調整とETHの強気により感情が回復し、資金がイーサエコシステムに拡散し始めています。予測市場、GambleFi、ZK、LRT等のセクターの週間上昇率は18%–35%に達し、ETH関連のハイBeta銘柄の再評価が進んでいます。
ステーブルコイン —— 現在のステーブルコインの総時価総額は3,117億ドルであり、過去1週間で41.25億ドル増加し、1.34%の伸びを示しています。
Gas Fee —— EthereumネットワークのGas料金は過去1週間ほぼ1 Gwei以下で推移し、最高の1時間峰値は2.62 Gweiです。12月11日時点の平均Gas料金は0.167 Gweiとなっています。

NIGHT *Midnight（+61.18%、流通時価総額107.7百万ドル）

Gateのチャートデータによると、NIGHTトークンは現在0.06512ドルで、24時間で61.18%以上の上昇を示しています。Midnight（NIGHT）は最新のプライバシー保護に焦点を当てた第1層ネットワーク（L1）で、Cardanoの創始者Charles Hoskinsonが主導して開発したものです。設計の目的は、規制に抵触しない範囲で高効率のプライバシー計算能力を提供することです。

NIGHTの価格上昇は複数のイベントが催化しています。まず、NIGHT/USDTの取引ペアがGateなどの取引所に上場し、トークンの取引所露出と流動性が向上しました。同時に、Midnight FoundationはGlacierDropとScavenger Mineのトークン償還ポータルを正式に公開し、早期参加者が配分を受け取り始め、コミュニティの関心が高まりました。また、Blockchain.comのチームがMidnightをサポートし、詳細なインタビューを公開することで、プロジェクトのナarrativeと市場の認知度を強化しています。

BEAT Audiera（+40.63%、流通時価総額2.37億ドル）

Gateのチャートデータによると、BEATの現在価格は1.67870ドルで、24時間で40.63%以上の上昇を示しています。Audiera（BEAT）はAI駆動の音楽プラットフォームで、クリエイターやミュージシャン、ダンサーがオンチェーンのインタラクションやコンテンツ生成を通じて収益を得られることを目的としています。プラットフォームのコアメカニズムは、AIコンテンツ生成、オンチェーンのクリエイターインセンティブ、コミュニティ参加を組み合わせており、コンテンツ制作と配信の参加性を高めています。

BEATの最近の上昇は複数の好材料によるものです。プロジェクト側はBEATの流通時価総額が15億ドルを突破したと発表し、エコシステムのマイルストーンの一つとし、市場の成長期待を高めています。同時に、公式は小規模なトークン配布イベントを継続し、コミュニティの活性化と議論の盛り上がりを促しています。さらに、AudieraとGreedy Worldが戦略的提携を発表し、「GameFi + 音楽インタラクション」の二重エンジンの玩法を展開、ユーザーベースとストーリーテリングの範囲拡大を図っています。

LUNA Terra（+41.87%、流通時価総額1.35億ドル）

Gateのチャートデータによると、LUNAは現在0.20018ドルで、24時間で41.87%以上上昇しています。LUNAはTerraブロックチェーンエコシステムのネイティブ資産で、ネットワークガバナンス、ステーキング検証、Terraアプリ層の維持に主に使われます。Stability coinの仕組み崩壊後にエコシステム規模は大きく縮小しましたが、オンチェーンアプリは存続しており、コミュニティは引き続きガバナンス改善やプロトコルの維持を推進しています（ステーキングノードの運営やインフラのアップグレードなど）。このため、最低限のアクティビティは維持されています。

今回のLUNAの上昇は、典型的な「底値反発」の動きとみられます。長期的な下落後、価格は前の安値圏で支えられ、その後縮小整理を経て出来高増加とともに突破し、短期的な反発を引き起こしました。平均線のシステム上では、価格は再び短期平均線を上回り、動能指標も復調しています。全体としては、今回の上昇は主にテクニカル的な低水準修復を反映しており、ファンダメンタルの変化によるものではありません。

注目データ

大手銀行がビットコイン担保事業を加速、機関レベルの資金受容度が継続的に上昇

Strategyの創設者兼CEOのMichael Saylorは、多くの大手銀行がビットコインを担保とした信用貸付業務を開始しており、関与する機関にはニューヨーク・メロン銀行（BNY Mellon）、Wells Fargo、Charles Schwab、JPMorgan、Citigroupなどが含まれると述べています。これらの機関は伝統的な金融システムの中で重要な役割を果たしており、その動きはデジタル資産がエッジ資産から主流の金融インフラに徐々に移行しつつあることを示しています。これらの信用業務の開始は、リスク評価や内部コンプライアンスの成熟を示すだけでなく、銀行がデジタル資産をより広範な資産負債管理体系に組み入れていることも意味します。

Saylorは、ビットコインは高い抗インフレ性と高流動性を持つ機関レベルの担保資産として徐々に認知されつつあると強調しています。銀行が現段階で関連信用サービスを開放していることは、資本市場がデジタル資産のリスクとリターンをより深く理解していることの表れです。今後、多くの金融機関がビットコインの保管、清算、信用などの基盤機能を推進することで、従来の金融と暗号市場の融合はさらに進むと見られ、構造化商品の拡充や資金調達サービス、資金管理の改善に繋がる可能性があります。

機関のビットコイン保有量が大幅に増加、資金配分構造が引き続き深化

Glassnodeのデータによると、2023年1月以降、機関レベルのビットコイン保有量は約19.7万枚から108万枚に増加し、累計増加率は約448%です。この急増は、ビットコインが代替資産から機関投資ポートフォリオの中核的な配置資産へと進化しつつあることを示しており、その長期的価値と抗インフレ性への認識が大きく高まっています。

保有構造の変化も、機関の戦略が変わりつつあることを反映しています。より多くの資金がマクロ不確実性へのヘッジ資産としてビットコインを利用し、従来資産よりも成長性の高い長期投資とみなす動きが進んでいます。今後も、多くの金融機関が資産管理、取引、リスク管理の仕組みを整備する中で、機関参加はさらに増加し、ビットコインの市場構造も成熟・安定化していくと予想されます。

Tempoテストネット正式稼働、決済志向のパブリックチェーンが即時決済場面を狙う

StripeとParadigmの支援を受けて、Tempoはテストネットを公開しました。これは支払いを中心に設計されたパブリックチェーンの構造で、即時決済と予測可能な手数料による取引体験を実現することを目的としています。高並列処理下でも安定した透明性の高いコスト構造を維持し、日常的な決済の速度と信頼性を満たすことに重点を置いています。

テストネットの公開に伴い、Tempoは決済スピード、ネットワークの安定性、手数料の一貫性において性能を検証し、協力エコシステムの拡大を進める予定です。チームは、性能を証明できれば、大規模決済シナリオ向けのインフラとなり、オンチェーン取引や商店の支払い、新規アプリケーションにとって競争力のある実行環境となると考えています。