新台幣ステーブルコイン 2026年登場！金融専門家が警告、通貨主権の守り合いが始まる

台灣金融科技協會理事溫宏駿警告、美元穩定幣 USDT と USDC は世界市場の約 99% を占めており、台湾が早急に新台幣の安定したコインを発行しない場合、新興のデジタル金融インフラの中で疎外される可能性があります。これは単なる支払いの問題ではなく、通貨主権と金融帳簿の管理権を巡る競争です。金融監督管理委員会は、仮想資産に関する立法と関連規則が早期に成立すれば、台湾発の安定コインは最短で2026年後半に登場すると述べています。

美元安定コインの独占による99%の通貨主権危機

（出典：CoinMarketCap）

2025年は「安定コイン元年」と広く見なされており、安定コインは価値を安定させることを目的とした暗号資産で、通常は法定通貨と1:1で連動し、デジタル資産や現実世界資産（RWA）のトークン化の決済通貨として広く利用されています。USDTやUSDCなどドルに連動した安定コインが現在、世界市場の約99%を占めているため、このほぼ寡占状態は通貨主権に深刻な懸念を引き起こしています。

温宏駿は金曜日に中央通信社の取材に対し、この問題は単なる支払いの便宜の問題ではなく、通貨主権と金融帳簿の管理権を巡る競争だと述べました。世界のデジタル金融決済がドルの安定コインに基づいて構築されると、他国の通貨主権は実質的に弱まります。台湾のようにグローバルサプライチェーンに深く組み込まれた経済体にとって、金融決済は長期的にドルの安定コイン体制にロックされており、台湾の企業や取引所はすでにUSDTやUSDCを大量に使用していますが、その決済ロジックはすべてドルを中心としています。

温宏駿は、新台幣の安定コインはRWA取引の交換媒体や記帳単位として機能し、チェーン上の金融商品を新台幣で価格設定できるようになると強調しました。新台幣の安定コインがなければ、台湾の金融商品は世界的に流通しにくくなる可能性があります。規制を遵守し透明性があり監督下にある新台幣の安定コインを持つことで、サプライチェーンの一部の決済、融資、保証金の計算に台幣を用いることができ、金融主体の活動範囲は徐々に拡大していきます。

各国が伝統的な銀行帳簿の外に新たな会計システムを展開する中、日本や韓国は自国の通貨を支援する安定コインを積極的に導入しています。温宏駿は、台湾が遅れると戦略的な好機を逃す可能性があると警告しています。これは理論上の脅威ではなく、現実に起きていることです。日韓の安定コインが地域のサプライチェーンで流通し始めると、台湾企業は対応する新台幣の安定コインを持たなければ、引き続きドルや他国のデジタル通貨を使わざるを得ず、デジタル金融時代において発言権を失うことになります。

10%の台商が既に使用している現実的なニーズ

台湾対外貿易発展協会のデータによると、台湾の国内企業の約5%、海外で事業を展開する台湾企業の10%以上がすでに安定コインを使った越境決済を試みています。この数字は、需要が仮定ではなく現実であることを示しています。温宏駿は、輸出志向のテクノロジー企業はすでにドルの安定コインを受け取っている可能性があり、新台幣の安定コインがなければ、これらの資金を現地通貨に換えることで効率が低下し、競争力が削がれると述べました。

取引所業者のMaiCoinなどは、台湾は新台幣の安定コインを発行すべきだと何度も公に呼びかけており、その理由は企業の資金調達と国際競争力のために、真のデジタル化・プログラム可能な台幣ツールが必要だからです。クロスボーダーサプライチェーンと決済サービスに焦点を当てる業者XREXも、台湾がグローバルサプライチェーンの中で重要な金融役割を維持するには、USDTやUSDCのドル宇宙に永遠に乗客としているのではなく、国際的に連携できる台幣の安定コインが必要だと強調しています。

一般の人々が最も実感するシーンは、越境送金と労働者送金です。外国籍労働者が給料を母国に送金したり、台湾企業が東南アジアで資金を調達したりする場合、現在も多くはSWIFTシステムを利用しており、照合には数日かかることがあります。業者は実際にデモを行い、安定コインを使った銀行間の越境清算を行えば、技術的には数日を数分に短縮でき、送金コストも大幅に削減できると示しました。新世代のスマホ決済に慣れた人々にとって、この体験はすぐに基本的な要件となるでしょう。

産業革新の観点から、Web3エコシステムはすでに証明しています。分散型金融、NFT、チェーン上のゲーム、資産のトークン化には、価格が比較的安定したデジタルコインが決済単位として必要です。現在、この役割はほぼUSDTとUSDCに独占されています。もし将来的に規制を遵守した新台幣の安定コインが登場すれば、台湾のスタートアップやプロジェクトは台幣のロジックを用いてビジネスモデルを設計でき、すべてをドルに回す必要はなくなります。これは単なる為替リスクの問題だけでなく、心構えや発言権の問題でもあります。

2026年の実施ロードマップと二軌制の設計

金融監督管理委員会の彭金隆委員長は、仮想資産に関する立法と規則が早期に成立すれば、台湾発の安定コインは最短で2026年後半に登場する可能性が高いと述べました。行政院が計画している仮想資産サービス法は、EUのMiCAを重要な参考とし、暗号資産と安定コインを包括的な監督体制に組み込もうとしています。金融監督管理委員会は、立法院での答弁の中で、もし本会期の特別立法がスムーズに三読され、付則も半年以内に整備されれば、台湾版の安定コインは2026年6月から7月にかけて運用開始の可能性があると指摘しました。

新台幣安定コインの三つの実施の鍵

準備金と信託制度：100%またはほぼ100%の安全な準備金を持ち、監督下の銀行や信託口座に預けること

KYCとマネーロンダリング対策：登録済みの仮想資産サービス事業者を通じて発行と流通を管理し、顧客審査を既存の体制に組み込むこと

銀行間連携設計：新台幣の安定コインは、銀行口座とウォレット間でいつでも1:1の低コストでの交換が可能でなければならない

通貨システムの構造から見ると、新台幣の安定コインとCBDCは、公営と民営の二軌制を形成できます。中央銀行が発行するCBDCは、デジタル版現金に近く、中央銀行が直接管理し、公共決済、政府補助金、社会福祉の配布などのシーンで利用されることが想定されます。一方、民間が発行する安定コインは、預金や電子マネーのトークン化に近く、銀行や決済機関が規制の枠組みの中でさまざまな用途を設計します。両者は競合関係ではなく、それぞれ異なる役割を担います。

温宏駿は、台湾は半導体の優位性を活かし、米ドルの安定コインを発行して取引コストを削減しつつ、台湾の半導体やAIサプライチェーン内での決済に新台幣の安定コインを利用できるようにすべきだと提案しています。この二通貨戦略は、国際市場に参加しながら、国内通貨の通貨主権も維持できるものです。台湾は過去に半導体サプライチェーンで重要な役割を果たしてきましたが、今後もデジタル金融とWeb3サプライチェーンにおいて同じ重要性を維持できるかどうかは、いまの新台幣安定コインの設計次第です。