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ICO 近期成為加密推特最熱門話題，幾乎人人都在熱烈討論。

每個人都自認找到了下一個 MegaETH 或 Plasma。

但多數人忽略了一個核心重點：

在眾多 ICO 中，真正能獲利的僅是少數，這正是加密市場的常態。

某個項目開創全新模式並取得成功。

隨後十個團隊跟進模仿，以為也能複製成功，但這種成功難以再現，十之八九都會失敗。

如今，每個團隊都想做 ICO，只因 MegaETH 和 Plasma 爆紅。

他們認為，比起空投，讓你自己出資「進場」更好。

然而，這兩個項目之所以成功，關鍵在於執行前已經做好完整規劃。

現在，在你投資任何 ICO 之前，務必先檢視以下幾點。

1. 產品才是根本

不要被華麗的簡報或 KOL 的吹捧貼文影響。

只需問一個簡單問題：

這項產品真的能解決現有實際問題嗎？有真正創新嗎？他們為何一定要發幣？

如果產品只停留在「未來願景」或需要諸多假設才能成立，那風險極高。

優質 ICO 通常已經有實際運作成果，而不是空洞承諾或測試網數據。

若他們連一句話都說不清產品用途，這就是你的第一個警訊。

2. 團隊很重要

項目成敗取決於背後團隊的實力。

仔細檢視團隊過去的履歷：

他們曾在加密圈或其他領域推出過產品嗎？

有相關經驗是加分，代表他們走過這條路。

匿名團隊不見得是壞事，

但必須展現超乎預期的成果，才能贏得信任。

市場變動時，強隊能靈活應對；

弱隊則會在熱度退去時迅速消失，這正是「注意力經濟」的本質。

3. 投資方與估值

誰是項目的投資者？頂級 VC 還是三線基金？

募資金額與估值是多少？這一點遠比多數人想像中重要。

若內部人士與早期投資者早已低估值入場，你很可能成為他們的「接盤俠」。

優質 ICO 即使沒有炒作，估值邏輯依然合理；

劣質 ICO 只能靠熱度與虛榮指標拉高價格。

4. 看真實數據，切勿只看表面數字

項目有實際收入嗎？活躍用戶數與總鎖倉價值（TVL）是多少？

最重要的是數據的真實性與品質，任何數據都可能造假。

測試網數據若易於灌水，則毫無參考價值。

充斥虛假活動的數據面板，無法一夜之間轉化為真實使用，Monad 就是明顯例證。

觀察用戶需求是否真實、自然，是否有人願意在無激勵下使用產品，

還是僅僅為了可能的空投？

5. 行銷與敘事能力

行銷的重要性超乎想像。

MegaETH 的行銷策略極為成功。

團隊全程主導，掌握敘事方向。

全社群都在熱議 MegaETH。

在 Web3 世界，注意力就是一切。

若 ICO 在啟動前乏人問津，啟動後也難有奇蹟，再想想 Monad 的狀況。

優質項目一開始就懂得如何清楚說好自己的故事。

劣質項目只會躲在流行語背後：「我們正在打造 Web3 的下一個 ChatGPT+Nvidia+ 預測市場……」 嗯，故事說得很美。

6. 發行條款與估值

務必詳細閱讀條款：

• 代幣解鎖規則
• 歸屬期表
• 流通供給量
• 上市時的完全稀釋估值（FDV）

充分理解完整的代幣經濟學至關重要。若無法理解，可善用 AI 工具協助分析。

若 ICO 結構嚴重偏向內部人士、將風險全數轉嫁給散戶，務必遠離。

公平發行不等於價格便宜，而是確保項目方與參與者利益一致。

7. 市場環境是關鍵

這一點最容易被忽略。

在真正牛市中，一個表現尚可的項目僅靠敘事就能衝到 5 億至 10 億美元的完全稀釋估值。

而在現階段，即使是最熱門項目，估值往往僅有 1 億至 3 億美元。

這直接影響你的風險與報酬判斷。

同一項目在不同市場環境下，結果可能天差地遠。

時機雖非唯一因素，但絕對不可忽視。

最後提醒

ICO 絕非免費資金，從來都不是。

這波熱潮會誕生贏家，也會留下無數教訓。

不要因為眾人搶購，或你追隨的 KOL 推薦，就盲目跟進。

也不要以為所有被宣傳的項目都會成為下一個 MegaETH。

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