M2 monétaire en hausse de 162 % en 15 ans ! La banque centrale détient 53 tonnes d'or pour couvrir la tempête financière

2025 年 11 月, les banques centrales de différents pays ont augmenté leurs réserves d’or de 53 tonnes, soit une hausse trimestrielle de 36%. Le prix de l’or a dépassé le sommet plus de 50 fois cette année, avec un rendement cumulé supérieur à 60 %. Derrière ces chiffres anormaux se cache un avertissement plus profond : une perte de contrôle de la masse monétaire M2. Lors de la crise financière de 2008, la masse monétaire M2 des États-Unis n’était que de 8 trillions de dollars, elle a explosé pour atteindre 21 trillions de dollars en 2023, soit une croissance de 162 % en 15 ans.

La crise monétaire derrière la perte de contrôle de M2

La masse monétaire M2 est un indicateur clé mesurant la somme totale de la monnaie en circulation dans une économie, comprenant le cash, les comptes courants, les dépôts à terme, etc. Lorsque la croissance de M2 dépasse largement celle du PIB, cela signifie que le pouvoir d’achat de la monnaie est en train d’être dilué, ce que l’on appelle communément l’inflation. Entre 2008 et 2023, la M2 des États-Unis est passée de 8 trillions à 21 trillions de dollars, soit une croissance de 162 %, alors que le PIB n’a augmenté que d’environ 50 % sur la même période. Cet écart indique que le pouvoir d’achat de chaque dollar en circulation a diminué d’environ 70 %.

Cette croissance explosive de M2 n’est pas propre aux États-Unis. La Banque Centrale Européenne, la Banque du Japon et la Banque Populaire de Chine ont toutes massivement élargi leur bilan au cours des 15 dernières années, en injectant de la liquidité via le QE (quantitative easing). Après le déclenchement de la pandémie en 2020, les banques centrales mondiales ont encore ouvert le mode « QE illimité », faisant grimper la courbe de croissance de M2 presque verticalement. Cette expansion monétaire sans précédent est le prix payé par les banques centrales pour sauver l’économie.

Cependant, imprimer de l’argent n’est pas sans coût. Lorsqu’il y a de plus en plus d’argent en circulation, mais que l’offre de biens et services ne suit pas, l’inflation est inévitable. Des exemples concrets sont là pour illustrer : en 2000, 100 000 yuan pouvaient acheter une maison dans une ville de deuxième ou troisième rang, aujourd’hui, même pour 100 000 yuan, il ne reste que peu pour la mise de fonds ; en 2010, un bol de noodle au bœuf coûtait 5 yuan, aujourd’hui 15 yuan, soit une hausse de 3 fois en dix ans. Pouvez-vous suivre la hausse des salaires au même rythme ? Beaucoup pensent que « travailler dur et économiser suffit », mais ils ne réalisent pas que leurs économies sont en train d’être discrètement « confisquées » par l’inflation.

Les achats massifs d’or par les banques centrales sont une réaction à la perte de contrôle de M2. Lorsqu’elles mêmes ne croient plus à la valeur à long terme du fiat, elles se tournent vers l’or, un actif tangible. En novembre 2025, l’ajout de 53 tonnes en un seul mois a battu un record, envoyant un message clair : les banques centrales qui disposent d’imprimantes à billets vendent leur papier-monnaie pour acheter de l’or. La question est : les citoyens doivent-ils continuer à détenir des billets de banque ?

La confiscation légale de 1933 : transfert de richesse légitime

Le 29 octobre 1929, la Bourse de New York s’effondre, le Dow Jones chute de 12 % en une seule journée. Pendant trois ans, l’indice tombe de 381 points à 41, avec une baisse de plus de 89 %. 10 000 banques font faillite, 15 millions de personnes perdent leur emploi, le taux de chômage grimpe à 25 %. C’est la « Grande Dépression » qui bouleverse le monde, dont la racine est que l’or a piégé la monnaie.

À l’époque, les États-Unis utilisaient l’étalon-or, le dollar étant directement lié à l’or, avec un taux fixe de 20,67 dollars par once d’or. Plus l’économie est en panique, plus les citoyens veulent échanger leurs billets contre de l’or pour le cacher. En deux ans, la population accumule pour 400 millions de dollars d’or, représentant un tiers de la masse monétaire en circulation aux États-Unis. Plus il y a d’or en circulation, plus la crise de déflation s’installe : les prix chutent de 50 %, les entreprises ne peuvent plus couvrir leurs coûts, et doivent licencier ou faire faillite.

Le 5 avril 1933, le président Roosevelt signe le décret exécutif 6102 : tous les Américains doivent remettre leur or — pièces, lingots, certificats — à leur banque dans un délai de 30 jours, en échange de billets de banque. Ceux qui refusent risquent une amende de 10 000 dollars (l’équivalent actuel de 25 000 dollars) et une peine de prison de dix ans, ou les deux. Cette « nationalisation » de l’or permet au gouvernement de récupérer environ 500 tonnes d’or, d’une valeur de 2,8 milliards de dollars — soit environ 700 milliards de dollars actuels.

Ce n’est pas tout : seulement 9 mois plus tard, Roosevelt publie une nouvelle loi, abaissant le taux de change dollar-or de 20,67 dollars à 35 dollars, une dévaluation directe de 40 %. Le gouvernement récupère l’or des citoyens en utilisant des dollars dévalués, puis crée de la monnaie en abondance avec cet or comme réserve. La masse monétaire augmente, le marché se redresse : les prix remontent, les entreprises redémarrent, l’emploi revient. En 1937, le PIB américain croît de 50 %, le taux de chômage chute à 14 %.

La logique en trois étapes du transfert de richesse

Première étape, la concentration forcée : le gouvernement, par ordonnance, centralise dans le Trésor l’or dispersé dans le privé.

Deuxième étape, la dévaluation monétaire : le taux dollar-or est réduit de 40 %, la valeur d’achat s’évapore instantanément.

Troisième étape, l’impression dilutive : en utilisant l’or comme garantie, le gouvernement imprime massivement de la monnaie, diluant encore plus le pouvoir d’achat.

Un tailleur de New York, John, a économisé toute sa vie 10 onces d’or, ce qui pouvait initialement acheter 206 dollars, de quoi faire vivre une famille un an. Après avoir été forcé d’échanger en billets, sa capacité d’achat a été réduite de 40 % en seulement 9 mois. Les familles comme celles de Morgan ou Rockefeller ont transféré leur or via des sociétés offshore en Europe, pour ensuite racheter des actifs à un dollar déprécié, creusant ainsi l’écart de richesse.

La confiscation invisible : la croissance de M2 comme dilution de richesse

Aujourd’hui, 90 ans plus tard, on ne craint plus que le gouvernement confisque l’or, mais une autre forme de « récolte de richesse » beaucoup plus insidieuse est en train de se produire — c’est l’inflation. « Imprimer pour relancer » est devenu la pratique courante de nombreux gouvernements pour faire face aux crises. Lors de la crise financière de 2008, la masse monétaire M2 des États-Unis n’était que de 8 trillions, elle a explosé pour atteindre 21 trillions en 2023, soit une croissance de 162 % en 15 ans ; en parallèle, le prix de l’or est passé de 800 dollars à plus de 2000 dollars, ce qui reflète une dépréciation continue du pouvoir d’achat du papier-monnaie.

Cela revient au même principe que lors de la confiscation de l’or par Roosevelt il y a 90 ans : ce sont des stratégies monétaires pour transférer la crise économique. Certains disent que « l’achat d’actions ou de fonds peut résister à l’inflation », mais si ces investissements ont parfois bien performé, ils ont aussi subi des pertes lors des chutes. En 2022, le Nasdaq a chuté de 33 %, et les investisseurs particuliers qui achètent en hausse et vendent en baisse ont souvent tout perdu. À l’inverse, les riches utilisent des outils complexes comme les fonds de couverture ou les trusts offshore pour se protéger, tandis que les gens ordinaires doivent simplement subir la perte de pouvoir d’achat.

En novembre 2025, les banques centrales ont augmenté leur réserves d’or de 53 tonnes, ce comportement exceptionnel envoie un signal clair : les banques centrales qui disposent d’imprimantes à billets vendent leur papier pour acheter de l’or. Lorsque ceux qui fixent la politique monétaire fuient leur propre monnaie, leur vote de défiance est plus convaincant que n’importe quelle donnée économique.

Les trois stratégies pour la protection de la richesse des gens ordinaires

Plus de 90 ans ont passé, le monde a changé, mais les règles du jeu de la richesse n’ont jamais changé. Lors d’une crise, la richesse des gens ordinaires devient souvent une « contribution à la stabilité », passant de « confiscation directe » à « dilution par inflation ». Se plaindre ne sert à rien, il faut comprendre la logique et se préparer à l’avance. En combinant la tendance de croissance de M2 et la situation actuelle, voici trois conseils concrets pour l’individu :

Premier, renforcer la « réserve anti-risque » : ne pas tout mettre sur le marché à haut risque, ni tout laisser en banque pour profiter des intérêts (car l’inflation grignote ces gains). Garder 3 à 6 mois de dépenses en fonds monétaires pour faire face aux urgences ; puis allouer 20 à 30 % à des actifs à faible risque — par exemple, une assurance vie stable, comme « coussin de sécurité » pour la richesse. Assurer également une couverture de base : assurance santé, assurance médicale de plusieurs millions, assurance accident. La maladie ou l’accident sont les black swans qui peuvent briser la stabilité patrimoniale.

Deuxième, en matière d’attaque, privilégier « la diversification modérée » plutôt que la spéculation aveugle. Ne pas espérer devenir riche du jour au lendemain en achetant des actions ou des fonds, ni utiliser de levier. Consacrer 30 à 40 % des fonds à des investissements offensifs : investissements réguliers dans des fonds indiciels, pour réduire le risque à long terme ; une petite part en ETF or pour couvrir l’inflation et les risques extrêmes. Pour l’immobilier, abandonner l’idée « d’acheter sans réfléchir, ça doit monter », les biens dans les grandes villes ou quartiers centraux gardent leur valeur, mais il faut faire attention aux zones périphériques des villes de troisième ou quatrième rang.

Troisième, au niveau fondamental, investir dans « l’indispensable : soi-même ». La vraie nature du jeu de la richesse n’a jamais été « garder une certaine catégorie d’actifs » mais « suivre la règle du changement ». En 90 ans, l’or a été confisqué, aujourd’hui, les dépôts monétaires sont dilués, les actions peuvent être bloquées. Dans ce monde en mutation, le vrai risque n’est pas la compétition féroce, mais de rester bloqué dans des algorithmes sans percevoir le changement du monde.

Ce dont nous avons besoin, ce ne sont pas seulement des théories, mais des expériences et des compétences concrètes. Success = Luck + Skill（Succès = Chance + Compétence）. Nous ne pouvons pas contrôler la chance, mais nous pouvons améliorer la qualité de nos décisions en affinant nos compétences, en reprenant le contrôle face au dieu des probabilités. Lorsque la croissance de M2 continue de déraper, la seule véritable barrière est la capacité que vous ne pouvez pas dupliquer avec une imprimante à billets.