传统金融大门敞开：美国监管批准银行直接参与加密交易，市场迎来巨变

美国货币监理署（OCC）发布第1188号解释函，确认国家银行可以进行“风险中性”的加密货币交易。这意味着银行可以作为中介，同时与买卖双方进行抵消交易，而无需持有加密货币库存。

这一政策变化并非孤立事件，而是特朗普政府亲加密立场下的系统性监管转向。早前，OCC已在2025年5月允许银行无需事先批准即可提供加密资产托管和执行服务。

01 监管转向

美国银行监管政策正在经历一场静默革命。2025年11月18日，美国货币监理署通过发布第1186号解释函件确认，银行可以为支付区块链网络费用持有必要数量的加密资产。

这一转变与拜登执政期间的监管立场形成鲜明对比，当时监管机构曾明确劝阻银行涉足加密资产领域。

仅仅三周后，OCC进一步发布第1188号解释函，明确允许银行参与“风险中性”的加密货币交易。这种交易模式中，银行充当中介角色，同时与买卖双方进行抵消交易，而无需持有加密货币库存。

02 交易机制

根据新规，美国银行获准作为中介参与加密货币交易，这种业务模式被称为“风险中性主体”交易。在这种框架下，银行将扮演经纪人角色，从一方购买加密资产同时出售给另一方。

银行在此过程中基本不持有加密资产，除非在特殊情况下。OCC强调，银行必须以安全稳健的方式进行这些活动，并遵守适用法律。

对于银行而言，这项新政策解决了长期存在的操作难题。过去，银行在进行链上业务时，因缺乏持有原生加密资产的明确授权，不得不依赖第三方支付Gas费或采用链下变通方案。

03 双重影响

这一监管变化正在对传统银行业和加密行业产生双重影响。对于银行而言，新规扫除了开展稳定币托管、代币化存款等业务的关键障碍。

银行业态正面临结构性调整。OCC仅监管国家银行，而美联储仍将加密货币列为“不安全、不稳健”的主要资产，导致州成员银行面临政策分歧。

加密行业则迎来了前所未有的机构参与机会。监管清晰度的提升降低了传统金融机构进入数字资产市场的门槛。随着更多机构投资者进入市场，市场流动性和稳定性有望得到增强。

04 限制与挑战

尽管监管环境趋于宽松，银行在加密资产领域仍面临多重限制与挑战。新规明确银行持有加密资产必须严格用于营运需求，禁止无限制投机或作为投资资产。

银行必须遵守严格的风险管理要求，包括市场风险、流动性管理及反洗钱等常规风控措施。同时，比特币、以太币等代币价格波动可能影响银行资产负债表稳定性。

资本充足率成为银行参与加密业务的关键门槛。根据美国联邦存款保险公司（FDIC）的要求，银行参与加密活动需满足更高的资本标准。

05 市场新格局

美国监管政策的这一转变标志着传统金融体系拥抱链上业务的重要里程碑。随着监管框架的完善，加密行业正从技术驱动转向制度与技术双轮驱动。

银行与加密货币交易所的关系可能从竞争转向合作与互补。银行可以利用其庞大的客户基础和监管信任度，而交易所则可以提供技术专长和流动性深度。

对于投资者而言，这一变化意味着更多样化的加密资产访问渠道和更高的安全性。银行的参与将提高市场对加密货币的接受度和认可度，吸引更多投资者进入市场。

随着美国主要监管机构针对加密资产托管、稳定币储备和代币信息披露发布详细合规指南，行业正朝着透明化和机构整合的方向发展。

未来展望

截至12月10日，Gate交易所上主流加密资产价格呈现积极态势，比特币交易价格暂报 92,658 美元，以太坊交易价格暂报 3,319 美元。

随着美国银行获准进入加密交易领域，传统金融与数字资产的融合已进入快车道。这场由监管政策驱动的变革正在重塑金融体系的边界，而普通投资者将在这一过程中获得前所未有的资产配置机会。

当华尔街的资本开始通过银行系统源源不断流入加密市场，下一次牛市的基础或许已在监管文件中悄然奠定。