CRCL未来的想象空间，远不止是个利差生意

结合最近SEC主席关于美股上链的表态，以及DTCC获得相关批准的消息，大家对于USDC能达到3-5万亿美元规模基本没什么异议了。但这里有个问题值得深思：

CRCL的商业模式真的就只能靠息差吃饭吗？

看起来很多人还停留在「收利息差」这个认知层面。实际上随着链上资产规模的爆炸式增长，稳定币的应用场景会远超今天的想象。从支付清算、到DeFi借贷、再到机构级托管，每一个环节都能衍生出新的收入模型。

当美股真正上链、DTCC完成数字化改造，参与者会从纯粹的加密玩家扩展到传统金融机构。这时候，CRCL所在的生态就会迎来质变——从小众工具升级成大众基础设施。

到那个时候，问题就不是「利差够不够」，而是「还有多少增长空间没被释放」。整个稳定币市场的天花板本身就在往上移，CRCL要做的就是在这个过程中找到自己的位置。