Wall Street Journal Breakfast FM-Radio | 4 février 2026

华见早安之声

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Aperçu du marché

Les nouveaux outils d’Anthropic provoquent une vente massive dans le secteur des logiciels, le secteur technologique américain, en particulier le secteur des logiciels, subit la pire vente depuis avril de l’année dernière. Les fonds affluent vers les petites capitalisations, les valeurs refuges et l’or. Le Nasdaq chute de plus de 1 %, le Russell 2000 progresse de 0,3 % en sens inverse de la tendance. Les sept sœurs de la technologie chutent de 1,5 %, Nvidia chute de 5 % à un moment donné. Après les résultats, PayPal chute d’environ 20 %, AMD chute de plus de 7 % après la clôture.

Le rendement des obligations américaines baisse légèrement, le rendement du bon du Trésor à 10 ans baisse de 0,6 point de base à 4,266 %. Le dollar américain baisse de 0,15 %.

Les cryptomonnaies chutent violemment en cours de séance. Le Bitcoin chute de plus de 7 %, passant en dessous du plus bas d’avril de l’année dernière, Ethereum chute d’environ 9 %, approchant 2100 dollars, puis rebondit nettement en fin de séance, mais reste en baisse.

L’or au comptant rebondit fortement de 6,2 %, approchant momentanément 5000 dollars. L’argent augmente de 12 % en séance, puis la hausse se réduit, mais reste supérieure à 7 %. Le pétrole brut augmente de plus de 2 % en séance, des rapports indiquent que l’armée américaine a abattu un drone iranien dans l’océan Arabe.

Pendant la séance asiatique, l’indice de Shanghai augmente de 1 %, les secteurs photovoltaïque spatial et matériel de calcul explosent, Cambrian chute de plus de 9 %, l’indice Hengke baisse de plus de 1 %, les plateformes Internet plongent simultanément en cours de séance, l’argent à Shanghai chute de 16 %.

Actualités

Chine

Avis du Comité central du Parti communiste chinois et du Conseil d’État sur l’ancrage de la modernisation de l’agriculture et des zones rurales et la promotion solide de la revitalisation intégrale des campagnes.

La China Nonferrous Metals Industry Association : étudie l’inclusion du « concentré de cuivre » dans la réserve nationale.

Rumeurs fiscales « surprise » sur le marché boursier hongkongais ! Analyse des institutions : extrapolation excessive, crédibilité très faible.

La valeur nette quotidienne chute de 31,5 %, le fonds en actions sur l’argent subit de fortes secousses ! La China Investment Corporation répond : pourquoi ajuster la valorisation ? Pourquoi ne pas l’avoir annoncé à l’avance ?

International

Milan, membre du Conseil de la Réserve fédérale : cette année, il faut plus de 100 points de base de baisse des taux, très attendu par Wosh pour la suite.

La Chambre des représentants américaine approuve le projet de loi de financement gouvernemental, mettant fin à la paralysie partielle.

Selon des rapports, un navire de guerre iranien s’approche d’un pétrolier arborant le drapeau américain, un drone iranien proche du porte-avions américain est abattu par les États-Unis, le prix du pétrole brut bondit.

Panique AI sur le marché boursier américain ! Le nouvel outil d’Anthropic provoque une vente massive dans le secteur des logiciels, Reuters chute de plus de 20 % en cours de séance. Les géants de la gestion privée Apollo mettent en garde : « le logiciel est mort », l’IA remodèle la logique de valorisation de 4400 milliards de dollars.

Les revenus du centre de données d’AMD pour le Q4 augmentent de près de 40 %, record, mais les prévisions de revenus pour le Q1 ne sont pas très impressionnantes, chute de plus de 7 % après la clôture.

Jensen Huang, PDG de Nvidia, nie les rumeurs de changement de transaction avec OpenAI : tout progresse selon le plan.

Novartis prévoit une baisse de 13 % des ventes en 2026, déclin supérieur aux attentes, chute de plus de 10 % en cours de séance.

Marché clôture

Bourses occidentales : le S&P 500 baisse de 0,84 %, à 6917,81 points. Le Dow Jones baisse de 0,34 %, à 49240,99 points. Le Nasdaq baisse de 1,43 %, à 23255,185 points. L’indice STOXX 600 européen clôture en hausse de 0,10 %, à 617,93 points.

A-shares : l’indice Shanghai Composite clôture à 4067,74 points, en hausse de 1,29 %. Le Shenzhen Composite à 14127,11 points, en hausse de 2,19 %. L’indice ChiNext à 3324,89 points, en hausse de 1,86 %.

Marché obligataire : le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans baisse de 0,79 point de base, à 4,2695 %. Le rendement du bon à 2 ans baisse de 0,41 point de base, à 3,5675 %.

Marchandises : le contrat à terme or COMEX augmente de 6,94 %, à 4975,30 dollars l’once. Le contrat à terme argent COMEX augmente de 11,05 %, à 85,505 dollars l’once. Le WTI mars augmente de 1,72 %, à 63,21 dollars le baril.

Détails des actualités

Mondial

Chine

Avis du Comité central du Parti communiste chinois et du Conseil d’État sur l’ancrage de la modernisation de l’agriculture et des zones rurales et la promotion solide de la revitalisation intégrale des campagnes. Selon Xinhua, le document propose de stabiliser la production alimentaire autour de 1,4 billion de jin, en renforçant la mise en œuvre d’une nouvelle série d’actions pour augmenter la capacité de production de céréales de 100 milliards de jin ; promouvoir la convergence de l’intelligence artificielle et du développement agricole, étendre les scénarios d’application des drones, de l’Internet des objets, des robots, etc., accélérer l’innovation technologique clé en biotechnologie agricole ; lancer à l’échelle nationale un pilote pour prolonger de trente ans la deuxième rotation des terres après expiration ; encourager les institutions financières à augmenter leurs investissements dans le domaine agricole et rural, à soutenir le renouvellement et le renouvellement des prêts aux entreprises agricoles et aux agriculteurs ; promouvoir de manière scientifique et ordonnée la migration des populations agricoles vers la ville, en instaurant un système d’enregistrement du domicile dans le lieu de résidence pour fournir des services publics de base.

• Première mention de « soutien précis et normalisé », interprétation par des experts du document central de 2026. Selon CCTV, le document central de 2026 introduit pour la première fois le concept de « soutien précis et normalisé ». Lin Wanlong, vice-président de l’Université agricole de Chine : la plus grande différence, c’est le mot « normalisé ». Avant 2020, on parlait de période de lutte, de transition de 2021 à 2025, puis à partir de 2026, on parle clairement de soutien normalisé, avec pour noyau une grande stabilité et de petites ajustements. En général, les mesures précédentes étaient efficaces, il faut les stabiliser. Bien sûr, il y a aussi des politiques spécifiques à optimiser, c’est pourquoi on parle de petits ajustements.

La China Nonferrous Metals Industry Association : étudie l’inclusion du « concentré de cuivre » dans la réserve nationale. Le secrétaire général adjoint de la China Nonferrous Metals Industry Association, Duan Shaofu, indique qu’il faut améliorer le système de réserve des ressources en cuivre, en élargissant la taille de la réserve stratégique nationale de cuivre, et en étudiant l’inclusion du concentré de cuivre, dont le volume commercial est important et la liquidité facile. L’analyse indique que cela s’inscrit dans la continuité du « Plan de mise en œuvre du développement de haute qualité de l’industrie du cuivre », ce qui aidera à contrôler la capacité de raffinage, à renforcer le pouvoir de négociation de la chaîne industrielle et la capacité de sécurisation des ressources, assurant une croissance stable et une transformation de l’industrie des métaux non ferreux.

Rumeurs fiscales « surprise » sur le marché boursier hongkongais ! Analyse des institutions : extrapolation excessive, crédibilité très faible. Selon China Securities Journal, la principale cause de la chute du marché est la rumeur fiscale. Lors de la chute des actions des géants de l’Internet, une information selon laquelle « la Chine ajustera la reconnaissance des entreprises de haute technologie et la nouvelle politique fiscale associée » s’est largement répandue. Les analystes pensent que ce genre de « petites histoires » circule déjà depuis plusieurs fois sur le marché, des médias étrangers en ont aussi parlé l’année dernière, mais cela ne s’est pas concrétisé. Il faut continuer à suivre, la mise en œuvre de la politique sera prudente.

La valeur nette quotidienne chute de 31,5 %, le fonds en actions sur l’argent subit de fortes secousses ! La China Investment Corporation répond : pourquoi ajuster la valorisation ? Pourquoi ne pas l’avoir annoncé à l’avance ? La China Investment Corporation indique que la chute du prix international de l’argent et la restriction des limites de variation des contrats à terme domestiques ont entraîné une distorsion des prix, et pour éviter que les premiers rachats en profitent et nuisent aux autres détenteurs, la valorisation a été temporairement ajustée pour refléter la valeur réelle. L’absence d’annonce préalable est due au fait que les prix du marché international ne sont déterminés qu’après 15 heures, et par crainte de provoquer une panique de rachats, la communication a été faite après la confirmation du plan, conformément aux pratiques du secteur.

International

Le rebond de l’or et de l’argent, le prix de l’or à terme proche de 8 %, l’argent plus de 10 %, « saut de chat mort » ou « relance du marché haussier » ? Les institutions réduisent leurs positions en raison de la volatilité extrême et du franchissement à la baisse des tendances clés, les investisseurs particuliers achètent en physique pour soutenir le marché. Le rebond actuel est-il un « saut de chat mort » à court terme ou une relance du marché haussier ? Il faut observer si l’or peut se stabiliser au-dessus de résistances clés, comme 5100 dollars, et si l’argent peut dépasser 92 dollars. La reprise de l’intérêt des détaillants sera un signal clé pour la stabilisation du marché. La logique haussière à long terme (achats par les banques centrales, baisse des taux, etc.) n’a pas été remise en cause, mais le marché doit digérer la forte volatilité et reconstruire sa structure technique.

• Le marché haussier de l’or est-il toujours là ? Wall Street reste optimiste : il ne faut pas craindre une correction technique, les acheteurs chinois sont devenus un pilier solide du marché de l’or ! La récente chute de l’or est vue par Wall Street comme une « correction technique », la logique haussière n’est pas ébranlée. Deutsche Bank reste optimiste jusqu’à 6000 dollars, soulignant que les acheteurs chinois achètent frénétiquement, avec une augmentation de 940 000 onces d’ETF or en janvier, soit trois fois l’achat de l’année dernière ; UBS considère 4500 dollars comme un support fort. Barclays pense qu’en raison de la crise de confiance dans la monnaie fiduciaire et de l’instabilité politique, la prime de l’or persistera à long terme.
• Commentent les meilleurs traders mondiaux : quand l’or et l’argent rebondiront-ils ? Tous s’accordent à dire que la logique fondamentale du prix de l’or n’a pas changé, mais la spéculation à court terme et la position élevée des investisseurs particuliers provoquent des hausses et des baisses violentes. Goldman Sachs avertit que, tant que la volatilité ne diminue pas et que les investisseurs particuliers liquidant leurs positions longues, le prix de l’or pourrait continuer à baisser ; mais en supposant que la Fed achète de l’or, baisse des taux et que le secteur privé ne réalloue plus, le prix de l’or pourrait atteindre 5400 dollars en décembre 2026.

Le Bitcoin chute de près de 8 %, passant sous 73 000 dollars, effaçant la hausse depuis l’élection de Trump. Mardi, le Bitcoin a franchi le plus bas de l’année, créé après l’annonce de Trump sur les tarifs douaniers en avril 2025. La liquidation par effet de levier a intensifié la pression de vente, les institutions tiennent bon mais les investisseurs particuliers se retirent. Certains experts estiment que l’hiver complet du marché des cryptomonnaies pourrait toucher à sa fin.

Milan, membre du Conseil de la Réserve fédérale : cette année, il faut plus de 100 points de base de baisse des taux, très attendu par Wosh pour la suite. Milan, lors d’un discours, indique clairement que l’inflation potentielle n’est pas un problème, et qu’il ne voit pas beaucoup de pressions de prix fortes dans l’économie. Il souligne que la hausse des rendements à long terme est en partie due à l’amélioration des perspectives de croissance, et non à une inquiétude accrue concernant l’inflation.

La Chambre des représentants américaine approuve le projet de loi de financement gouvernemental, mettant fin à la paralysie partielle. La Chambre des représentants a adopté un accord de financement négocié entre le président Trump et les démocrates du Sénat, ce qui pourrait mettre fin à la paralysie partielle du gouvernement américain. Le projet a été envoyé au président pour signature. Le résultat du vote est de 217 voix pour, 214 contre.

Selon des rapports, un drone iranien proche du porte-avions américain a été abattu par les États-Unis après que l’Iran a approché un pétrolier arborant le drapeau américain dans le détroit d’Hormuz, un navire de guerre iranien s’est approché d’un pétrolier américain, un drone iranien a été abattu par un F-35 américain dans l’océan Arabe, sans pertes humaines. L’Iran demande à changer le lieu de la réunion Iran-USA de vendredi, initialement en Turquie, pour Oman, et à passer d’une participation multinationale à une réunion bilatérale. Après la diffusion de l’information sur le drone, le prix du pétrole a atteint un nouveau sommet journalier, le pétrole brut américain augmente de 2,6 %.

Panique AI sur le marché boursier américain ! Le nouvel outil d’Anthropic provoque une vente massive dans le secteur des logiciels, Reuters chute de plus de 20 % en cours de séance. La vente concerne principalement les sociétés de logiciels juridiques et de services de données. Un analyste de Morgan Stanley pense qu’Anthropic a intensifié la concurrence dans le domaine juridique avec ses nouvelles fonctionnalités. Un trader de Jefferies indique que les actions SaaS subissent une vente apocalyptique, « tout le monde vend tout, peu importe le prix » ; si Microsoft lutte aussi, la situation pour les entreprises plus vulnérables aux technologies disruptives sera encore pire.

• La vente massive des actions de logiciels, les sociétés de PE américaines en première ligne.
• Le géant de la gestion privée Apollo met en garde : « le logiciel est mort », l’IA remodèle la logique de valorisation de 4400 milliards de dollars.

Les revenus du centre de données d’AMD pour le Q4 augmentent de près de 40 %, record, mais les prévisions de revenus pour le Q1 ne sont pas très impressionnantes, chute de plus de 7 % après la clôture. AMD a dépassé la barre des 10 milliards de dollars de revenus pour le Q4, record, avec une croissance annuelle de plus de 30 %, le bénéfice par action (EPS) ralentit mais reste supérieur de près de 16 % aux prévisions des analystes, le revenu du centre de données atteint un record de 5,4 milliards de dollars, le chiffre d’affaires des puces MI308 en Chine est d’environ 390 millions de dollars, les restrictions à l’exportation vers les États-Unis ont entraîné des stocks et des coûts liés d’environ 440 millions de dollars en 2025 ; la prévision de revenus pour le Q1 est de 9,8 milliards de dollars, légèrement supérieure aux attentes du consensus, mais inférieure à la partie optimiste de plus de 10 milliards. Le PDG prévoit une croissance annuelle de 60 % du revenu du centre de données dans les trois à cinq prochaines années.

Jensen Huang, PDG de Nvidia, nie les rumeurs de changement de transaction avec OpenAI : tout progresse selon le plan. Huang indique qu’il participera à la prochaine levée de fonds d’OpenAI, qualifiant cela de « plus grande levée de fonds privée de l’histoire ». Auparavant, lundi, Sam Altman a également déclaré publiquement qu’il ne comprenait pas d’où venaient ces rumeurs folles, affirmant qu’il voulait fabriquer la « meilleure puce AI du monde ». Des rumeurs circulaient selon lesquelles une « transaction de plusieurs milliards de dollars » entre les deux parties était en pause, le titre Nvidia clôture en baisse de près de 3 % lundi, et continue de baisser mardi, en baisse de plus de 4 %.

120 fois le rendement, un gain flottant de 100 milliards de dollars, le gagnant caché de l’introduction en bourse de SpaceX — Google ! L’acquisition de xAI a ouvert la voie à l’IPO de SpaceX visant une valorisation de 1,5 billion de dollars. Pour Google, qui détient environ 7,4 % de SpaceX, cet investissement initial de seulement 900 millions de dollars pourrait voir sa valeur comptable grimper à 111 milliards de dollars, avec un rendement supérieur à 120 fois. En investissant tôt dans SpaceX et en détenant des parts dans Anthropic, ce géant technologique a déjà verrouillé des dividendes dans le domaine des infrastructures spatiales et de l’intelligence artificielle de pointe, sans prendre directement de risques opérationnels.

Novartis prévoit une baisse de 13 % des ventes en 2026, supérieur aux attentes, chute de plus de 10 % en cours de séance. Les ventes de Novartis au Q4 ont diminué de 7,6 % en glissement annuel, mais restent supérieures aux prévisions des analystes, la vente du médicament minceur vedette Wegovy dépasse également les attentes ; la société prévoit une première baisse annuelle des ventes en neuf ans, avec une baisse de 5 à 13 % en devises constantes en 2026, alors que les analystes anticipent une baisse de 1,4 % et 3,1 % respectivement. La société indique que ces prévisions reflètent la croissance attendue des ventes à l’international et la baisse prévue aux États-Unis ; le marché mondial du GLP-1 devrait continuer à s’étendre, permettant à la société d’accroître ses ventes, mais à des prix plus faibles.

Rapports de recherche sélectionnés

Goldman Sachs sur Wosh ? Le marché « surestime » le nouveau président de la Fed, Wosh, la réduction du bilan sera difficile, et la baisse des taux est un préalable à sa nomination. Mike Cahill, stratégiste en devises de Goldman Sachs, indique qu’il est erroné de juger la politique de Wosh uniquement sur ses déclarations précédentes, « sa volonté de baisser les taux est une condition préalable à l’obtention de ce poste ». L’économiste de Goldman Sachs, Mericle, pense que Wosh ne poussera pas à une réduction massive du bilan, car il existe un large soutien interne à la Fed pour le cadre des « réserves excédentaires ». Le trader de Goldman Sachs, Brown, affirme que la réduction agressive du bilan serait trop destructrice pour les actifs risqués.

Les « dix surprises » de 2026 qui pourraient bouleverser le marché : la « folie » haussière puis la chute des actions américaines ? La BCE prévoit que le rendement des obligations à 10 ans pourrait dépasser 5 %, et que la technologie pourrait sous-performer par rapport à la pharmacie. UBS publie une alerte sur ces dix « surprises » pour 2026 : le marché boursier américain pourrait connaître une « montée puis chute » en montagnes russes, avec une probabilité de plus de 80 % que nous soyons en bulle ; le rendement des obligations à 10 ans pourrait dépasser 5 % ; les actions technologiques à haute valorisation sous-performeront, la pharmacie surperformera ; le dollar continuera de s’affaiblir, et les actifs en zone euro et en Inde pourraient sortir du lot ; les actions minières de cuivre, généralement « trop optimistes », pourraient sous-performer.

Entreprises nationales

L’impact de la hausse de la TVA sur la rentabilité des opérateurs ? JP Morgan : China Mobile < China Telecom < China Unicom. JP Morgan estime que, sous l’effet de la hausse du taux de TVA (de 6 % à 9 %), les trois grands opérateurs seront sous pression sur leur bénéfice net en 2026, China Mobile étant le moins affecté en raison de sa marge plus élevée. Les opérateurs compenseront par des augmentations de prix, une optimisation des coûts et la croissance de leurs activités cloud et IA ; après la correction des cours, leur attractivité en termes de rendement élevé reste forte, avec une recommandation « achat ».

Moore Threads lance son plan d’IA Coding, premier GPU entièrement domestique + grand modèle ! Moore Threads lance officiellement son service d’intelligence artificielle pour la programmation basé sur le GPU domestique MTT S5000 et le modèle de code GLM-4.7, réalisant une avancée majeure dans le domaine de la programmation avec des puces et des grands modèles domestiques. Le service propose quatre forfaits, compatible avec des outils populaires comme Claude Code, Cursor, etc., aidant les développeurs à réaliser efficacement leurs projets, marquant une nouvelle étape dans l’application pratique de la puissance de calcul domestique dans les outils clés de l’IA.

Macroéconomie internationale

« Quasiment sans précédent » ! Les médias américains : Clinton et sa femme acceptent de témoigner devant la Chambre des représentants dans l’enquête Epstein. Selon Global Times, la déclaration indique que, dans un courriel à Koger, les avocats de Clinton ont dit que leur client « comparaîtrait à la date convenue » et ont demandé à la Chambre de suspendre la procédure de citation pour outrage au Congrès. La déclaration de Clinton dans l’affaire Epstein est « presque sans précédent ». Depuis la comparution de l’ancien président Gerald Ford devant le Congrès en 1983, aucun ancien président n’a été soumis à une enquête parlementaire dans un contexte similaire.

L’inflation en hausse pousse à un changement de politique, la RBA augmente ses taux de 25 points de base à 3,85 %, l’Australien dollar s’apprécie de plus de 1 %. La Reserve Bank of Australia augmente ses taux de 25 points de base, à 3,85 %, l’AUD se renforce brièvement. Face à la « reprise substantielle » de l’inflation au second semestre 2025 et à la demande privée plus forte que prévu, le comité décide d’assouplir la politique pour faire face à la pression sur la capacité. La reprise du marché immobilier, le marché du travail tendu et le crédit facile empêchent la baisse de l’inflation, la banque centrale avertit que l’inflation élevée pourrait durer plus longtemps.

Entreprises étrangères

Le PDG d’Intel : les fabricants de puces de stockage m’ont dit que la tension d’approvisionnement ne s’atténuera pas avant 2028. Lian Wuwei, lors d’une réunion chez Cisco, indique avoir discuté avec deux principaux fabricants de mémoire, qui ont clairement dit que « cela ne s’atténuera pas avant 2028 ». Il ajoute que l’intelligence artificielle « absorbera une grande quantité de mémoire ».

Clawdbot, pourquoi faire trembler le géant de l’IA ? La « sauvagerie » de Clawdbot, qui montre une exécution féroce, est la racine de la menace perçue par Anthropic. Contrairement à ChatGPT, enfermé dans une interface web, Clawdbot est une « bête » à bras longs. Il fonctionne directement sur le système d’exploitation de l’utilisateur, peut gérer des fichiers, envoyer des e-mails, voire, comme dans le cas fou, rechercher des outils pour résoudre des problèmes de manière autonome.

Le problème de financement résolu, l’histoire de l’IA d’Oracle peut être réévaluée ? Oracle prévoit de lever jusqu’à 50 milliards de dollars pour soutenir l’expansion de ses activités IA, en combinant dette et actions, pour optimiser son bilan et limiter la dilution. Barclays pense que cette démarche élimine les doutes à long terme sur ses sources de financement, et que le titre Oracle est « trop bon marché », ne reflétant pas sa croissance de plus de 30 %, et voit un réajustement positif du prix.

« Ceux qui ne veulent pas utiliser nos produits peuvent ne pas le faire » : Palantir a signé pour 4,3 milliards de dollars de commandes au Q4, le PDG affirme que la performance de l’entreprise est un « moment emblématique » pour l’histoire des entreprises. Le marché de l’IA d’entreprise paie une prime élevée pour la « livraison déterminée ». Le PDG de Palantir, Cap, indique que le score « 40 lois » à 127 % et la croissance à 93 % aux États-Unis proviennent du fait que les clients considèrent l’IA comme « vital à leur survie », pas seulement une expérience technologique. La société a reconstruit ses processus métier pour en faire son « système d’exploitation », et a réalisé une marge opérationnelle de 57 % sans augmenter massivement ses équipes de vente, prouvant que son modèle de croissance « axé sur le produit » et sa forte levée opérationnelle sont efficaces.

Pfizer prévoit un chiffre d’affaires de 17,56 milliards de dollars au Q4 2025, une croissance de 9 % hors COVID, avec une prévision annuelle de 59,5 à 62,5 milliards de dollars.

Merck prévoit un chiffre d’affaires annuel de 65 milliards de dollars en 2025, en hausse de 1 %, avec une prévision pour 2026 de 65,5 à 67 milliards, en dessous des attentes.

Secteur / Concepts

1、Drones | Publication du « Avis du Comité central du Parti communiste chinois et du Conseil d’État sur l’ancrage de la modernisation de l’agriculture et des zones rurales et la promotion solide de la revitalisation intégrale des campagnes ». L’avis souligne l’amélioration de l’efficacité de l’innovation technologique agricole. Coordination de la construction des plateformes et bases d’innovation technologique, renforcement de la recherche sur les technologies clés en biotechnologie agricole et leur transformation efficace, développement d’entreprises leaders en technologie agricole. Mise en œuvre approfondie de l’action de revitalisation des semences, accélération de la sélection et de la promotion de variétés innovantes, industrialisation de la sélection biologique. Promotion de la convergence entre intelligence artificielle et agriculture, extension des scénarios d’application des drones, IoT, robots, etc., accélération de l’innovation technologique clé en biotechnologie agricole.

Commentaire : Southwest Securities estime qu’après plusieurs années de développement, l’industrie chinoise des drones agricoles s’est hissée au niveau mondial, sous la conduite des géants du secteur, la Chine occupant la moitié du marché mondial des drones agricoles. La combinaison de l’innovation technologique et de la demande du marché engendre de nouvelles tendances, accélérant le renouvellement du secteur, la transition vers la conduite intelligente, réduisant davantage la barrière à l’opération des drones agricoles et améliorant la sécurité des opérations. Avec la pénétration croissante du marché intérieur et la baisse significative des prix domestiques, le marché étranger devient une nouvelle cible pour les entreprises chinoises de drones agricoles.

2、Robots | Le 3 février, Zhiyuan Robotics annonce officiellement le lancement de la première grande soirée robotique mondiale « Night of Robots ». Selon l’entreprise, le point fort de cette soirée est la « domination totale par des robots » : plus de 200 robots joueront un rôle principal, assurant la performance et l’interaction avec le public. La soirée sera diffusée simultanément sur Mango TV, la plateforme officielle AGIBOT de Zhiyuan, et tous les comptes en ligne de Zhihui Jun, présentant des technologies de robotique avancées telles que l’interaction intelligente, la mobilité, la tâche, la collaboration multi-robots.

Commentaire : Guoyuan Securities estime que, précédemment, Peng Zhihui, cofondateur de Zhiyuan, a annoncé que le X2 Lingxi était en production en série, avec des données de production cumulées pour ses trois principales gammes, ce qui confirme la capacité de livraison à grande échelle de Zhiyuan, posant les bases pour une capacité de plusieurs dizaines de milliers à 100 000 unités, et prouvant la faisabilité de la production de robots humanoïdes à grande échelle. 2025 sera l’année de l’application en masse des robots humanoïdes, et en 2026, les scénarios d’application s’étendront, avec une participation plus profonde dans différents secteurs. Recommandation : suivre les fournisseurs clés.

3、Cuivre non ferreux | Le 3 février, Duan Shaofu, secrétaire général adjoint de la China Nonferrous Metals Industry Association, indique qu’il faut améliorer le système de réserve des ressources en cuivre, en élargissant la taille de la réserve stratégique nationale, et en explorant un mécanisme de réserve commerciale, via des subventions ou autres, en expérimentant avec des entreprises publiques clés. En plus de la réserve de cuivre raffiné, il est aussi possible d’étudier l’inclusion du concentré de cuivre, dont le volume commercial est important et la liquidité facile.

Commentaire : Huayuan Securities pense que, après une forte hausse antérieure, les positions longues sur l’or, l’argent, le cuivre et autres matières premières ont été fortement liquidées, provoquant une chute des prix à court terme. Le prix du cuivre pourrait également connaître une correction volatile. Mais à moyen et long terme, le sous-investissement dans l’exploration minière, les perturbations fréquentes de l’offre, pourraient faire passer la relation offre/demande de l’équilibre tendu à une pénurie, et dans le contexte de «反内卷 » (réduction de la compétition interne), le cycle de profit de la métallurgie du cuivre pourrait toucher le fond.

4、Puces domestiques | Selon le Beijing News, une équipe de recherche de Tsinghua propose récemment le FLEXI, une puce d’IA entièrement flexible pour l’accélération de l’intelligence en périphérie, comblant un vide dans la technologie électronique flexible, offrant un matériel dédié, évolutif et à faible consommation pour l’IA. Les résultats expérimentaux montrent que FLEXI, fabriquée avec une technologie CMOS à base de silicium amorphe à basse température, est légère, peu coûteuse, très efficace énergétiquement. Elle peut supporter plus de 40 000 cycles de pliage à un rayon de 1 mm et à 180°, sans dégradation notable. Elle fonctionne de manière stable sous haute fréquence, stress mécanique extrême, vieillissement accéléré, avec une stabilité à long terme de plus de 6 mois.

Commentaire : Avec les avancées technologiques et le soutien politique, les puces flexibles entrent dans une phase d’application industrielle. Dans 5 à 10 ans, elles transformeront le marché des appareils portables, des interfaces cerveau-machine, de l’Internet des objets, des textiles intelligents et de l’électronique biologique, devenant un moteur clé de la révolution technologique. La taille du marché mondial des électroniques flexibles pourrait passer de 85 milliards de dollars en 2025 à plus de 173 milliards en 2030. La Chine pourrait voir son secteur de puces flexibles passer de 50 milliards à 150 milliards de yuans, avec une croissance annuelle composée supérieure à 25 %.

5、Soutien à la vieillesse intelligente | Le ministère publie récemment le « Guide pour promouvoir davantage l’innovation technologique dans le secteur social », qui propose d’appliquer largement des technologies de pointe telles que les robots humanoïdes, l’interface cerveau-machine, l’IA, pour la prévention de la dépendance et de la démence, la lutte contre le vieillissement, l’aide à la vie quotidienne, la rééducation, le soutien psychologique, la participation sociale, la surveillance des risques et les secours d’urgence, la construction d’environnements adaptés aux personnes âgées et la rénovation pour l’adaptation. Le document souligne la nécessité de faire en sorte que les produits de services pour la vieillesse s’intègrent profondément dans les scénarios de services à domicile, en communauté et en établissement, pour former une solution globale de soins multi-scénarios pour les personnes âgées. Il encourage aussi la création de clusters industriels pour la vieillesse et les services, en renforçant les entreprises clés comme les robots de service intelligents et les produits pour la vieillesse, et en développant fortement l’industrie des aides à la rééducation.

Commentaire : Selon les données, d’ici 2030, la population de 60 ans et plus en Chine dépassera 400 millions, représentant plus de 30 % de la population totale, avec une économie argentée atteignant environ 30 000 milliards de yuans. L’industrie de la vieillesse intelligente évolue d’un « service fragmenté » vers un « écosystème complet », avec une personnalisation et une précision accrues des services, devenant un moteur clé pour la haute qualité du développement de l’économie argentée. Avec la maturité technologique et l’innovation des modèles commerciaux, la vieillesse intelligente passera de la « validation technologique » à la « mise en œuvre à grande échelle », apportant une solution efficace au défi du vieillissement démographique.

Actualités à venir

Chine, États-Unis, zone euro, Royaume-Uni, Japon, Inde : PMI des services et composite de janvier.

Changement de l’emploi ADP de janvier aux États-Unis.

CPI de janvier dans la zone euro.

PPI de décembre dans la zone euro.

Publication par le Département du Trésor américain de l’annonce trimestrielle de refinancement.

Conférence sur l’intelligence artificielle de San Francisco 2026.

Changement des stocks de pétrole brut de l’EIA la semaine dernière aux États-Unis.

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