2026-2-3 可轉債 調倉

投資是一場人氣競賽，在人氣最旺的時候買進是最危險的，在那個時候，一切利好因素和觀點都已經計入價格中，而且再也不會有新的買家出現。

最安全，獲利潛力最大的投資，是在沒人喜歡的時候買進，假以時日，一旦品種受到歡迎，那麼它的價格只可能一個方向變化：上漲！

由於個人轉債倉位占比不高（低於整體倉位45%了），計劃開始緩慢調倉，

昨日市場整體表現：

前交易日轉債跌 A股跌 美股漲 富時A50漲…

轉債指數從2023年2月13日2090跌至2024年2月5日1753。再到當下2669， 現中位數136.7，溫度91.5度，130元以上轉債263個，比前日少17個，占比69.9%；；低於110元9個，比前日多2個，價格創最低0/高7；2月轉債1綠0紅。可轉債成交850億，比前交易日少82億，換手率16.1%，下至800億第1天。轉債指數跌70點，至2669點 ，平均價160.2，比前日低4，中位數溢價33.3%，比前日低0.1，A股成交26069億，比前日少2600億。昨日平開低走，震盪下行，一路東南，最終巨幅下跌，轉債情緒溫度仍保持高位；** 有T做T，保持倉位**；

受到周五晚金銀大幅下跌影響，A股昨日開盤即下跌，雖盤中試圖反彈，均告失敗，最終大幅下跌；轉債也跟隨調整，但短期漲幅仍不小，仍有調整需求，保持倉位很困難，如果轉債整體倉位低於45%，將進行強制輪換保持倉位…

昨日 東時 漲幅14.4%居首；轉債交易集中度下降，成交量前5的品種，占轉債整體成交從18.5%至16.7%，最高單只交易量為32億；大多數品種活躍度上升，成交量低於1000萬的品種數量，從前日的1個，至1個；占比市場品種的0.3%，最低金額從955萬到950萬元…

今日轉債及市場相關信息：

美諾 下修到底 尚太轉債：2月5日上市 華安轉債：到期前最後交易日：2026年3月6日 海天轉債 2月5日申購 …

百川暢銀：控股股東及其一致行動人擬協議轉讓10%股份 福斯特 出資2500萬元合作投資私募基金 金誠信 簽訂2.02億元合同 歐派 評級 AA- 負面 关注 …

今日 鳳21 姚記 微芯 嚴牌 最快差一天滿足可能強赎； 今日 回天 鸿路 最快差一天滿足可能觸發下修。

今日 0 新債上市，0 新股申購，0轉債申購。 今日關注：轉債能否調整穩住 等。

轉債連續調整3日，今日重點觀察是否能穩住； 無 等趨勢良好，持續關注；關注 易瑞 海波 山石 強力 等前高出品種…

信息匯總：
1：亞太金融市場遭遇“黑色星期一”，普遍下跌…
3：預計熱點：電網設備（金05 精達 華辰 嘉澤 煜邦）太空光伏（雙良 福22 奧維 帝爾 瑞科 天23 宇邦 隆22）AI應用（新致 鼎捷 聲迅 集智 潤達 冠中 姚記 科藍 思特 普聯）腦機接口（塞力 佳禾 聲迅 樂普2 寶萊 風語）商業航天（廣聯 再22 華體 神宇 盟升 航宇）；AI端側（ 福新 超聲 佳禾 春23）芯片（ 利揚 茂萊 路維 匯成 晶瑞2 安集 陽谷）；光刻膠（ 晶瑞2 華特 華懋 強力 ）；另外人形機器人 等概念保持關注…

昨日轉債平開低走，大幅波動，轉債成交量增；今日預計，中幅下跌；題材炒作有機會；轉債整體價格和溢價率均很高，有T做T…

以下是上周末選債：（個人選債記錄，不做為投資建議）由於中位數高位，適當放寬了選債標準！整體質量比上周提高，均考慮了波動能力，當然前提是仍看好後市，仍準備持有部分轉債倉位，選擇相對低價，相對小盤進行，盡可能選擇概念豐富的活躍的品種，均為攤大餅配置考慮，不為單一持倉推薦：

1：130左右的微盤（3億內）轉債可以納入清單：
佳力 丝路 …

2：150元內2億內微微盤，向下波動有限，能帶動溢價，上限高，回撤少，排除近期可能強赎 ：
艾錄 海波 …

3：相對低價低溢價品種，價格145之間，溢價30左右，存續0.5-5.5年間，波段好手：

宏柏 皖天 金埔 強力 萬順2 超聲 永22 星球 漱玉 長海 易瑞 山石 …

4：相對低價沖鋒隊，150左右，保證一定盈虧比，5億以內， 溢價20左右：

恒鋒 豐山 …

5：純進攻類，溢價率15左右，160左右，規模4億，排除2周內可能強赎的：
無 …

6：純防守類，溢價率不是特別高，70%左右，不完全依靠下修，10億以內盤子，收益率-2左右，各類概念儘量豐富：

志邦 共同 科思 百暢 芯能 侨銀 …

7：個人關注較活躍類，概念較豐富，價格不太高，彈性尚可，通常145左右的…

科藍 山石 力合 航新 海波 金田 佳力 宏微 強力 藍天 …

8：債性品種，不願空倉的可嘗試…
申昊 富瀚 百潤 湘佳 康醫 李子 裕興 浙建…

當下形勢強赎打壓較明顯，造成上限有限，故盡量不選擇太貴的品種…

整體策略是不深研，不集中，攤大餅，吃波動，打地鼠模式，以寬度代替深度，同時防禦風險，追求平均收益，可配合使用條件單，網格單使用，盡量利用波動，不為單一持倉推薦，同時所有選債均為個人總結使用，不做投資推薦，投資有風險，入場需謹慎。

做可轉債不忘初心，轉債目前來看是對散戶非常好的品種，轉債投資是馬拉松，一定要堅持正道，遠離炒作心態，這個是真理，也是因果，一切有為法，如夢幻泡影，如露亦如電，應做如是觀，應無所住，而生其心，水滴雖微，漸盈大器…