153 perusahaan farmasi masuk "daftar tidak dipercaya" Perusahaan terdaftar seperti Yipin Hong, Tongrentang dan lain-lain mengalami kerugian besar, pelanggaran kepercayaan yang sangat serius meningkat 4 kali lipat

Gelembung pengelolaan suap bisnis dan perilaku harga tidak wajar di bidang farmasi sedang berkembang dengan standar kuantitatif yang lebih ketat ke dalam industri.

Baru-baru ini, Badan Jaminan Kesehatan Nasional secara resmi mengumumkan hasil penilaian kredit harga dan pengadaan obat ke-16. Daftar peringkat ketidakpatuhan perusahaan farmasi nasional ini berlaku hingga 1 Januari 2026, mencakup 153 perusahaan. Di antaranya, berdasarkan standar diskresi versi 2025 yang berlaku mulai kuartal ketiga 2025, sebanyak 52 perusahaan dinilai “sangat serius tidak patuh,” dan 37 perusahaan “sangat tidak patuh.” Selain itu, 10 perusahaan yang sebelumnya dinilai berdasarkan standar 2020 tetap mempertahankan tingkat “sangat serius tidak patuh,” dan 54 perusahaan tetap di tingkat “tidak patuh.”

Kecepatan perluasan daftar ini sangat mencolok. Dibandingkan dengan daftar sebelumnya yang berisi 70 perusahaan, jumlahnya meningkat lebih dari dua kali lipat, menciptakan rekor baru; perusahaan yang dinilai “sangat serius tidak patuh” meningkat dari 15 menjadi 62, lebih dari empat kali lipat, dengan 45 perusahaan baru; perusahaan yang dinilai “tidak patuh” meningkat dari 55 menjadi 91, 1,65 kali lipat dari daftar sebelumnya.

Di balik lonjakan angka ini, terdapat faktor statistik dari transisi standar lama dan baru, sekaligus mencerminkan tekad pengawasan untuk merombak aturan industri dengan garis merah yang lebih ketat. “Perluasan dan pengkonsolidasian daftar penilaian kredit ke-16 menandai masuknya pengawasan farmasi China ke tahap baru ‘pengelolaan tembus’ (penetrative governance). Ini adalah tantangan sekaligus peluang untuk pembersihan industri dan penilaian ulang nilai—hanya perusahaan yang menginternalisasi kepatuhan sebagai kemampuan organisasi yang dapat memperoleh keunggulan kompetitif jangka panjang di era pengawasan ketat,” kata Bai Wenxi, Wakil Ketua Asosiasi Modal Perusahaan China, kepada wartawan Huaxia Shibao.

(Screenshot dari situs resmi Badan Jaminan Kesehatan Nasional)

Penilaian Kredit Kesehatan 2.0: Lebih rendah ambang batas,

Lebih tegas dalam sanksi, sekaligus koreksi

Pengumuman daftar ini bertepatan dengan masa transisi standar diskresi penilaian kredit versi 2020 dan 2025.

Sistem penilaian kredit harga dan pengadaan obat adalah sistem yang didirikan oleh Badan Jaminan Kesehatan Nasional pada 28 Agustus 2020. Pengumuman daftar 153 perusahaan yang tidak patuh ini bertepatan dengan masa transisi standar diskresi penilaian kredit versi 2025 dan standar 2020. Mulai kuartal ketiga 2025, tingkat ketidakpatuhan dinilai berdasarkan standar versi 2025, sementara perusahaan yang sebelumnya dinilai berdasarkan standar 2020 akan tetap dipublikasikan selama masa berlaku, hingga tingkat ketidakpatuhan awal dihapus.

Ini menandai titik penting dalam iterasi kebijakan sistem ini. Penyesuaian utama dalam standar baru versi 2025 adalah memperketat kriteria penilaian dan memperkuat sanksi, dengan meningkatkan biaya pelanggaran untuk meningkatkan efek jera sistem, serta menetapkan garis merah yang lebih jelas untuk kepatuhan industri farmasi.

Dari segi perubahan, standar baru secara signifikan menurunkan ambang batas penetapan ketidakpatuhan. Dalam hal suap bisnis, ambang batas jumlah suap “sangat serius tidak patuh” dari sebelumnya di atas 2 juta yuan turun menjadi di atas 1 juta yuan; tingkat “tidak patuh” tetap di antara 50.000 hingga 100.000 yuan. Dalam hal pelanggaran pajak, “sangat serius tidak patuh” dari di atas 10 juta yuan diubah menjadi di atas 2,5 juta yuan; “tidak patuh” dari 1 juta hingga 10 juta yuan diubah menjadi 50.000 hingga 250.000 yuan; dan tingkat “tidak patuh” dari 100.000 hingga 1 juta yuan diubah menjadi 50.000 hingga 500.000 yuan.

Selain itu, standar baru menetapkan kondisi penilaian tertinggi, misalnya jika perusahaan melakukan suap kepada petugas jaminan kesehatan, melakukan kolusi dalam pengadaan massal terpusat nasional, akan langsung dinilai pada tingkat ketidakpatuhan tertinggi.

Sanksi juga meningkat secara bertahap sesuai tingkat ketidakpatuhan. Berdasarkan peringkat kredit perusahaan farmasi, pihak berwenang dapat mengambil tindakan mulai dari peringatan, pengingat risiko, pengungkapan informasi ketidakpatuhan, hingga pembatasan atau penghentian pendaftaran produk, pengadaan, atau pengiriman obat dan bahan medis terkait. Misalnya, untuk perusahaan dengan peringkat “sangat tidak patuh,” tindakan termasuk pencabutan pendaftaran dan pengiriman produk terkait; untuk perusahaan dengan peringkat “sangat serius tidak patuh,” pencabutan pendaftaran dan pengiriman semua produk di provinsi tersebut (dan secara nasional).

Perlu dicatat, meskipun pengawasan ketat tetap berlaku, sistem ini juga menyisakan ruang koreksi. Perusahaan seperti China National Pharmaceutical Group Guorui Pharmaceutical, Jiangxi Renxiang Pharmaceutical, An Guo Puhua dan perusahaan pengobatan tradisional lainnya yang telah aktif memperbaiki perilaku tidak patuh, tingkat ketidakpatuhan mereka telah dihapus, memberikan contoh positif bagi industri.

Biaya Kepatuhan Perusahaan Terdaftar di Balik Daftar Tidak Patuh

Daftar ini secara tidak langsung menyoroti risiko pasar modal terkait banyak perusahaan terdaftar yang terkait. Beberapa terjebak dalam kesulitan kinerja, sebagian menghadapi penurunan pasar regional, dan ada yang meskipun belum mengungkapkan laporan keuangan, sudah menimbulkan kekhawatiran terhadap reputasi merek.

Di antara perusahaan yang terdaftar, ada 4 perusahaan yang dinilai bersama di beberapa provinsi, salah satunya Guangzhou Yipin Hong Pharmaceutical Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Yipin Hong Pharmaceutical”). Perusahaan ini, yang dinilai “sangat tidak patuh” oleh delapan provinsi termasuk Beijing, Tianjin, dan Henan, adalah anak perusahaan dari perusahaan terdaftar di A-share, Yipin Hong.

Perlu dicatat, Yipin Hong Pharmaceutical bukan kali pertama muncul di publik. Pada Juli 2024, perusahaan ini dikenai sanksi karena gagal memenuhi syarat dalam tender pengadaan obat natrium bromhexine injeksi pada batch ketujuh pengadaan nasional, dan diperintahkan mengembalikan kerugian sebesar 266 juta yuan—angka ini melebihi laba bersih tahunan Yipin Hong 2023, yang langsung menyebabkan kerugian tahunan sebesar 540 juta yuan pada 2024, rekor kerugian tahunan pertama sejak perusahaan go public pada 2017. Pada Agustus, Kantor Pengadaan Obat Bersama Nasional membatalkan kualifikasi pengadaan di 8 provinsi dan menangguhkan partisipasi perusahaan dalam pengadaan nasional selama 6 bulan.

Sebagai anak perusahaan utama yang menyumbang pendapatan terbesar, kondisi keuangan Yipin Hong secara langsung mempengaruhi keuangan induk perusahaan. Hingga akhir Juni 2025, total aset perusahaan mencapai 2,019 miliar yuan, ekuitas 805 juta yuan; pendapatan semester pertama 2025 sebesar 403 juta yuan, laba bersih 83,73 juta yuan. Pada periode yang sama, pendapatan perusahaan induk Yipin Hong adalah 584 juta yuan, dan mengalami kerugian bersih 77,77 juta yuan. Perhitungan sederhana menunjukkan bahwa Yipin Hong menyumbang hampir 70% dari pendapatan perusahaan induk dan merupakan pilar laba bersih yang sangat penting. Penghentian pengadaan akibat perilaku tidak patuh ini tentu menjadi beban berat bagi kinerja. Wartawan Huaxia Shibao menghubungi Yipin Hong, tetapi belum mendapatkan balasan hingga saat artikel ini dipublikasikan.

Menurut laporan kinerja perkiraan Yipin Hong 2025, perusahaan memperkirakan kerugian bersih attributable kepada pemegang saham sebesar 313 juta hingga 442 juta yuan, meskipun menurun dibandingkan tahun sebelumnya, namun laba bersih non-IFRS diperkirakan mengalami kerugian 336 juta hingga 475 juta yuan, meningkat 16,35% hingga 64,26% secara tahunan. Penjelasan laporan keuangan menyebutkan penurunan penjualan produk dan margin laba, peningkatan depresiasi proyek baru, serta pengaruh satu kali non-operasional terhadap laba bersih sekitar 27 juta yuan, terutama dari subsidi pemerintah dan penyisihan penurunan nilai aset.

(Screenshot dari prediksi kinerja Yipin Hong 2025)

Situasi serupa juga dialami oleh Shijiang Pharmaceutical Group. Pada Agustus 2024, anak perusahaan penuh milik mereka, Shijiazhuang Siyi Pharmaceutical Co., Ltd., yang terlibat dalam pengadaan natrium bromhexine injeksi, masuk daftar “sangat tidak patuh” (berdasarkan standar 2020). Perusahaan ini adalah entitas utama dalam grup di daratan, dengan bisnis utama meliputi lebih dari sepuluh provinsi, dan produk utama adalah infus vena yang bernilai tinggi. Kegagalan dalam pengadaan jaminan kesehatan ini tidak hanya berisiko membatasi akses pasar regional, tetapi juga mulai menunjukkan dampak keuangan yang berantai.

(Screenshot dari situs resmi Badan Jaminan Kesehatan Nasional)

16 Februari, Shijiang Pharmaceutical Group memperkirakan laba tahun 2025 akan menurun 45%–60% dari 1,061 juta HKD tahun sebelumnya—salah satu penyebabnya adalah penurunan pendapatan dari penjualan natrium bromhexine injeksi karena tidak lagi melalui pengadaan nasional. Struktur bisnis menunjukkan, hingga kuartal ketiga 2025, pendapatan infus vena non-PVC soft bag dan ampul injeksi menurun tajam, masing-masing 38,7% dan 50,6%, menunjukkan dampak langsung ketidakpatuhan terhadap bisnis inti.

(Screenshot dari laporan keuangan kuartal tiga 2025 Shijiang Pharmaceutical)

Selain Yipin Hong dan Shijiang, perusahaan lain seperti Zhendong Pharmaceutical dan anak perusahaan terkait, Guizhou Jinqiao Pharmaceutical Co., Ltd., yang dimiliki 92,58% oleh Shenqi Pharmaceutical, juga masuk daftar “sangat tidak patuh” berdasarkan standar 2020. Meskipun kontribusi pendapatan kedua perusahaan ini tidak besar terhadap total induk, dampak berantai dari ketidakpatuhan di bidang jaminan kesehatan tidak bisa diabaikan. “Perbaikan ketidakpatuhan membutuhkan investasi sumber daya manajemen tambahan, dan hambatan dalam pengembangan pasar regional akan menjadi konsumsi berkelanjutan terhadap pengembangan strategi jangka panjang induk perusahaan. Efek ‘pisau lambat’ ini tercermin dalam tanggung jawab tata kelola perusahaan yang diperpanjang dan akumulasi risiko reputasi,” kata Pengacara Sun Yuhao dari Shanghai Hahwa Yongtai Law Firm kepada wartawan Huaxia Shibao.

Dibandingkan dengan tekanan langsung dari anak perusahaan yang dikendalikan, daftar perusahaan terkait tidak langsung menimbulkan risiko ‘kerusakan bersama’ terhadap merek. Misalnya, Beijing Tongrentang (Bozhou) Herbal Pieces Co., Ltd. masuk daftar “sangat tidak patuh.” Perusahaan ini dimiliki sepenuhnya oleh Tongrentang Group, yang fokus pada industri kesehatan besar, dan setelah penelusuran kepemilikan, memiliki hubungan dengan perusahaan terdaftar Tongrentang di dewan direksi. Meski tidak langsung mengendalikan, kata “Tongrentang” sendiri adalah simbol sensitif—setiap noda dalam sistem akan sulit dipisahkan dari pasar, dan reputasi merek menghadapi risiko kerusakan tersembunyi.

Dari Yipin Hong hingga Shijiang, dari Zhendong hingga Tongrentang, konsentrasi daftar perusahaan terkait yang terdaftar ini mengirimkan sinyal yang jelas: di era di mana kepercayaan menjadi aset utama, setiap pelanggaran kepatuhan dapat berubah menjadi ‘bom waktu’ yang menghancurkan laba dan menggoyahkan fondasi perusahaan.