NGX poursuit huit entreprises pour violations de liquidité

La Bourse nigériane (NGX) a sanctionné huit sociétés cotées pour non-respect des exigences minimales de flottant libre, soulignant un contrôle plus strict des normes de liquidité sur le marché boursier.

Le flottant libre représente la part des actions émises d’une société disponible pour le commerce public, et il favorise une découverte efficace des prix.

Cette information a été divulguée dans un avis réglementaire publié dans le dernier Rapport de conformité X de la Bourse par NGX Regulation Limited (NGX RegCo).

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Ce mouvement intervient dans un contexte de surveillance accrue des pratiques de marché suite à des mesures d’application récentes, la Bourse cherchant à renforcer la transparence, améliorer la tradabilité et renforcer la confiance des investisseurs.

Ce développement fait suite à la suspension récente de Zichis Agro-Allied Industry Plc pour suspicion de manipulation de prix, après que l’action ait enregistré une hausse d’environ 800 % en un mois après son introduction en bourse le 20 janvier, renforçant la détermination de la NGX à faire respecter les règles de cotation.

Ce que disent les données

Le suivi de conformité de la Bourse a révélé que les huit sociétés ne respectaient pas les seuils minimaux de flottant libre requis dans leurs segments de cotation respectifs. Ces déficiences peuvent résulter d’une rétention délibérée d’actions, de changements dans la structure de l’actionnariat ou d’une accumulation stratégique par des investisseurs dominants.

• Le déficit peut limiter la liquidité des actions concernées et créer un espace pour des hausses de prix importantes en raison de la rareté des actions négociables.
• Il peut également limiter la participation plus large des investisseurs, notamment institutionnels, qui exigent une liquidité plus profonde.
• La NGX a émis des avis de déficience et demandé aux émetteurs concernés de soumettre des plans d’action correctifs pour combler ces lacunes.

En signalant ces sociétés, la Bourse les pousse effectivement à augmenter la détention publique d’actions et à approfondir l’activité du marché pour protéger la confiance des investisseurs.

Dans ce contexte, les sociétés ont demandé des dérogations auprès de la direction de NGX RegCo et de NGX, en soumettant des plans de conformité avec des échéances provisoires. La direction a examiné et approuvé des délais prolongés pour que ces sociétés rétablissent leur conformité, sous réserve de rapports trimestriels sur l’avancement de leur mise en œuvre.

Plus d’analyses

Des détails supplémentaires montrent des degrés variés de déficiences parmi les sociétés concernées, toutes cotées sur le marché principal de la NGX. Certaines ont enregistré des écarts particulièrement importants par rapport au seuil requis.

• Champion Breweries Plc dispose d’un flottant libre de 16,98 %, évalué à 24 607 977 762,60 N, avec une échéance pour la conformité fixée au 16 octobre 2026.
• UPDC Plc a un déficit de flottant libre de 4,89 %, évalué à 4 806 002 645,60 N, et a mis à jour son calendrier de conformité après l’expiration de la date initiale du 6 février 2026.
• Prestige Assurance Plc a un flottant libre de 15,49 %, évalué à 3 427 238 203,15 N, avec une échéance au 20 août 2027.
• SUNU Assurances Plc a un flottant libre de 13,22 %, évalué à 3 380 367 064,80 N, avec une échéance au 4 novembre 2026 pour remédier à sa situation.

Aluminum Extrusion Industries Plc dispose d’un flottant libre de 16,61 %, évalué à 628 396 695,52 N, avec une échéance au 11 août 2027 pour revenir à la conformité. D’autres sociétés concernées incluent Golden Guinea Breweries Plc, Infinity Trust Mortgage Bank Plc et Multi-Trex Integrated Foods Plc.

Ce que vous devez savoir

Les sociétés cotées à la NGX doivent maintenir des seuils minimaux de flottant libre pour assurer un marché ordonné et liquide pour leurs titres.

Lorsqu’une société ne respecte pas le seuil prescrit, la NGX peut émettre un avis de déficience et accorder une période de conformité. La non-conformité persistante peut entraîner des sanctions, y compris des restrictions de négociation ou la suspension.

• Pour le Growth Board (Segment d’entrée), un minimum de 10 % des actions émises et entièrement libérées ou une valeur de flottant libre d’au moins 50 millions N est requise.
• Pour le Growth Board (Segment standard), l’exigence est de 15 % des actions émises ou une valeur de flottant libre d’au moins 50 millions N.
• Pour le Main Board, les sociétés doivent maintenir au moins 20 % des actions émises ou des actions d’une valeur d’au moins 20 milliards N, selon ce qui est le plus faible.
• Pour le Premium Board, le seuil est de 20 % des actions émises ou une valeur marchande d’au moins 40 milliards N.

Plutôt que d’imposer des pénalités immédiates dans ce cas, la Bourse a accordé des périodes de conformité prolongées, exigeant des mises à jour périodiques sur l’avancement, avec la mise en garde que le non-respect des délais révisés pourrait entraîner d’autres mesures réglementaires.

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