Strategi Zhongyuan: Kemungkinan besar pasar akan melanjutkan tren sideways naik dan fitur diferensiasi struktural pada bulan Maret

Tinjauan Operasi Portofolio Emas Bulanan Februari 2026. Indeks Shanghai-Shenzhen 300 naik 0,78% pada Februari 2026, sedangkan indeks ChiNext turun 1,72%. Imbal hasil portofolio emas bulanan Februari 2026 sebesar 6,92%, mengungguli indeks Shanghai-Shenzhen 300 sebesar 6,14 poin persentase, dan mengalahkan indeks ChiNext sebesar 8,63 poin persentase.

Pandangan Strategi Maret 2026. Pada Februari 2026, pasar saham A-share secara keseluruhan menunjukkan pola yang stabil dengan awal yang tertekan kemudian menguat. Awal bulan, ekspektasi nominasi pejabat hawkish sebagai ketua Federal Reserve AS meningkat, mendorong dolar AS menguat dan imbal hasil obligasi AS melonjak cepat, menekan harga logam mulia internasional dan komoditas utama, secara tidak langsung membebani kinerja beberapa sektor siklus; sementara di pertengahan dan akhir bulan, ketidakpastian terkait nominasi Federal Reserve yang diusulkan mulai teratasi, risiko pasar cepat pulih, dan tren pasar berlanjut. Selain itu, terobosan dalam aplikasi AI dan teknologi robot humanoid selama libur Tahun Baru Imlek memicu antusiasme pasar, memberikan kekuatan besar bagi kenaikan sektor teknologi pasca libur.

Melihat ke bulan Maret, pasar besar kemungkinan akan melanjutkan tren naik berfluktuasi dan terfragmentasi, dengan kekuatan utama beralih dari permainan sentimen ke implementasi kebijakan dua sesi dan verifikasi kinerja laporan tahunan. Dari segi fundamental makro, meskipun CPI menunjukkan penurunan karena faktor musiman, penurunan PPI tahunan terus menyempit, dan dengan datangnya musim puncak produksi tradisional di bulan Maret, tingkat operasi industri diharapkan meningkat secara stabil, memberikan dukungan kuat bagi dasar ekonomi.

Dari segi kebijakan, dua sesi nasional tentu menjadi fokus utama, pasar akan sangat memperhatikan target pertumbuhan GDP 2026, penyesuaian rasio defisit fiskal, dan skala penerbitan obligasi khusus. Dalam hal likuiditas, laporan pelaksanaan kebijakan moneter kuartal keempat 2025 menunjukkan bahwa kebijakan moneter domestik diperkirakan akan tetap longgar secara moderat, suku bunga dana jangka pendek diperkirakan akan tetap rendah, dan setelah dua sesi, kemungkinan pelonggaran rasio cadangan dan suku bunga akan dilanjutkan. Di lingkungan eksternal, pertemuan Federal Reserve pertengahan Maret tetap menjadi faktor potensi gangguan.

Secara keseluruhan, disarankan investor mengadopsi strategi alokasi “seimbang dengan fokus pertumbuhan”, menjaga aset dividen untuk melindungi dari volatilitas sambil aktif menata bidang terkait produktivitas baru. Secara spesifik, fokus utama dapat pada sektor teknologi seperti perangkat lunak, peralatan listrik, komunikasi, dan internet yang memiliki elastisitas tinggi, sekaligus memperhatikan nilai defensif dari industri ritel, makanan dan minuman, serta konsumsi lainnya.

Rekomendasi Portofolio Emas Bulanan Maret 2026

Berdasarkan analisis tren pasar dan industri, kami merekomendasikan target portofolio emas bulanan Maret 2026: 002601.SZ Longbai Group, 300442.SZ Runze Technology, 600312.SH Pinggao Electric, 002624.SZ Perfect World, 300395.SZ Filihua, 000733.SZ Zhenhua Technology, 688041.SH Haiguang Information, 000988.SZ Huagong Technology, 688498.SH Yuanjie Technology, 601958.SH Jinmo Shares.

Peringatan Risiko: (1) Performa pasar tidak sesuai harapan; (2) Kinerja perusahaan tidak sesuai harapan; (3) Performa masa lalu tidak menjamin performa di masa depan; (4) Risiko ketidaksesuaian antara ekspektasi pasar yang didasarkan dan kondisi pasar aktual; (5) Ekspektasi pasar yang didasarkan pada siklus bulanan; (6) Tidak menutup kemungkinan terjadi fluktuasi besar harga saham dalam portofolio ini.

(Sumber: Zhongyuan Securities)