[红包]大漂亮、波斯猫开战，大A何去何从？

[淘股吧]
博主全职6年，11年交易经验。善于洞悉盘面细节变化，前瞻性感知市场规律。善于推演指数、题材、情绪运行节奏，低吸模式日趋完善，在淘县精通低吸的博主必有我一席之地！每月稳定盈利20%，年复利就是8倍。每月稳定盈利15%，年复利就是4倍。每月稳定盈利10%，年复利就是2倍。博主欲望并不高，每月稳定10%左右就足够，再多也只是感恩市场给予的回馈！良好的心态把控，把交易当做一件快乐事情来做，何乐而不为！

最好的进攻是防守，把控情绪节奏，灵活控制仓位，严格分仓管理，控制回撤风险，慢就是快，复利会打开您的想象力！所谓龙头战法接力打板，一年之中能有几个龙头？那是一条不归路，10个板客9个亡，活下1个是天才！

博主就是从板客成功转型，这里无需打板，凭借的就是市场理解力！这里会打开您新的视野，交易原本就是比拼对市场的认知，唯有与高认知者并肩，才能看清市场本质，规避市场风险，把握财富脉络。

关注是我们之间的缘分，思路千千万，只有您经常点赞、打赏、加油，才不会迷失方向。舍得，舍得，有舍才有得，您的付出，同时也是对丁哥思路认可。丁哥的盘前思路真有黄金，等待着您的挖掘！衷心祝愿新老朋友2026年，账户一路飘红，节节攀升！

回归正题

一，本周案例回顾小结:

第1个交易日，节假日发酵的SD 2.0以及Token出海被资金兑现，量化启动的是贵金属、有色和化工。节前布局的AI应用和AI算力就很难受，欢瑞世纪竞价取关，2月12日关注的首都在线取关。节前最后一个交易日低吸的宏景科技取关。盘面并无明确主线，关注思路是各分支平铺，分时关注了江波龙、望变电气。AI算力，跌停板关注大位科技，深水关注网宿科技。

第2个交易日，盘面发酵的是磷化工、有色，英伟达产业链的光通信、PCB、电子玻纤等，商业航天有所异动，国产算力端开盘有异动又被兑现。当日关注思路是，磷化工有两个竞价一字指引，竞价选择川金诺套利。商业航天分时潜伏西部材料、信维通信。国产算力，大位科技、网宿科技取关。望变电气，保持关注。前两个交易日，没有踏准节奏。

第3个交易日，磷化工被兑现，小金属走了持续，PCB加强，国产算力弱修复，情绪强于指数。当日关注思路是，平铺小金属、国产算力。小金属，新关注云南锗业、驰宏锌锗。国产算力，竞价关注润泽科技、分时关注华胜天成、首都在线。川金诺、西部材料、信维通信取消关注，望变电器保持关注。第3个交易开始重新找回节奏。

第4个交易日，电力、有色走了持续、英伟达产业链被兑现、国产算力冲高回落。当日关注思路，依据盘前推演国产算力会进一步加强，依据竞价和开盘后盘面反馈，新关注，华为昇腾，泰嘉股份竞价关注、首都在线、华胜天成开盘后分时关注，润泽科技小绿关注，午后算力回落，3个标的滚动做t。小金属，翔鹭钨业，开盘后分时关注。云南锗业保持关注。取消关注，望变电气、驰宏锌锗。早盘一度满仓，午后网宿科技高台跳水带崩板块，华胜天成开板，为规避风险，降低仓位，底仓全部取关，在市场无明确主线，思路依然是平铺、滚动，进可攻退可守。

本周学XI班暂停，精力有限，压力巨大，还请老铁们见谅。本周专注于个人交易，剩余精力继续回报各位老铁们的长期支持，认真做好每一天盘前思路推演以及盘中分享思路，顺祝关注丁哥的新老朋友们下一周账户一路飘红！

二，本周盘前、盘中分享思路回顾

三，下周指数以及题材推演

1，上证指数推演展望

大漂亮、波斯猫开战，对上证指数影响只是短暂，大a自有节奏。上周五，英伟达创下去年4月以来最大单日跌幅，对大a来说，只是影响到竞价，上证指数竞价低开负0.43%，竞价4128点就是指数最低点，盘中震荡逐步走高，收涨0.39%，收4162点，量能2.49万亿，小幅缩量504亿，指数是超预期，即使没有外围因素影响，前高4190点附近依然压力巨大，没有3万亿量能支撑，前高附近会出现顶背离，一样会出现调整。那么周末外围影响，大a指数会短暂承压，大漂亮和波斯猫事件不算意外，只是靴子落地。4100点作为防守点，会有抵抗，大金融等权重理应有护盘动作，即使跌破4100点，同样不影响大a自身节奏，最多再探明一次第3只脚。

2，重点题材推演展望

（1）油气、贵金属、小金属。

大漂亮和波斯猫开战，是预期之内的事儿，直接利好油气、贵金属，但是潜伏资金不少，不做猜测，观察竞价能开出几个一字，封单强度如何？没有先手，后手需谨慎，预期之内的事儿，防一手量化资金反手兑现。小金属锗、小金属钨、小金属锑、小金属镓，大漂亮作为战略资源，东大同样出口管制，涨价逻辑不变，上升为战略资源，依然值得重视，开年后作为持续性最强板块，目前主升加速中，特别是小金属钨涨幅巨大，思路放在相对低位，小金属锗、小金属锑、小金属镓、小金属铟等。

这里用磷化铟和小金属铟举例，磷化铟（InP）是第二代Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体，核心优势是直接带隙、高电子迁移率、1.3–1.6μm发光、抗辐射，是光通信与高频射频的“黄金衬底”。

光通信（最大应用，AI算力刚需）

• 高速光模块核心：800G/1.6T/3.2T光模块的唯一实用衬底
• 发射端：DFB/EML激光器（1310/1550nm）
• 接收端：PIN/APD光电探测器
• 调制器、光放大器、硅光引擎
• 场景：AI数据中心、5G/6G基站、骨干网、海底光缆

高端射频（6G/卫星/雷达）

• 超高频器件：100GHz+毫米波/太赫兹，性能优于GaAs/GaN
• HBT/HEMT晶体管、MMIC单片微波集成电路
• 应用：
• 6G/毫米波基站、卫星通信（星链/北斗）
• 相控阵雷达、电子战、导弹导引头
• 射电天文、深空探测

智能驾驶与传感

• 激光雷达（LiDAR）：1550nm长距固态LiDAR核心光源/探测器
• 支持250m+高精度探测，适配L3+/L4自动驾驶
• 毫米波雷达：77/79GHz车载雷达前端

航天与国防

• 抗辐射太阳能电池：太空/卫星用，效率比硅高15%+，用于吉林一号、NASA火星探测
• 空间光电探测器：极端环境下的红外/可见光传感

量子科技

• 量子点激光器、单光子源：量子计算/通信核心硬件
• 量子传感：纳米级位移/磁场探测，用于生物成像、地质勘测

** 美股磷化铟，Axt，4个月涨幅8倍，已经有对标，磷化铟以及小金属铟主要个股如下。**

云南锗业（ 002428 ）

• 国内唯一量产InP衬底，子公司鑫耀半导体（华为哈勃入股）
• 产能：现有15万片/年，2026年扩至30–40万片；6英寸良率70%+
• 客户：华为、光迅、三安；国内市占率2026年有望冲50%+
• 逻辑：AI光模块+6G射频刚需，全球缺口70%+，量价齐升

锡业股份（ 000960 ）

• 全球铟王：铟储量 4821吨（全球第一），原生铟年产能 127吨（全球11%+）
• 控股华联锌铟（全球最大原生铟基地），全产业链自给（采矿→冶炼→高纯铟→靶材）
• 核心逻辑：铟价上涨弹性最大，AI光模块+面板+光伏三重驱动

华锡有色（ 600301 ）

• 广西大厂矿区，铟储量 3500吨（全国29%），原生铟年产能 50吨
• 技术壁垒：7N超高纯铟量产，直供半导体/光模块/高端靶材
• 核心逻辑：高端铟材料稀缺，AI算力与磷化铟扩产核心受益

株冶集团（ 600961 ）

• 锌冶炼副产回收，年产能60吨，回收率 95%+，纯度 5N–6N
• 京东方、TCL核心供应商，再生铟成本优势极强
• 核心逻辑：铟价上涨几乎全是利润增量，短期弹性先锋

锌业股份（ 000751 ）

• 亚洲高纯铟核心供应商，年产能30吨，提纯可达 8N
• ITO靶材用铟市占率 30%+，成本比行业低 15%
• 核心逻辑：面板+光伏+半导体三重需求共振

豫光金铅（ 600531 ）

• 铅锌副产回收，7N超高纯铟小批量量产，适配半导体/光模块
• 技术领先，高端铟材料隐形冠军，小而美高弹性

隆华科技（ 300263 ）

• 高纯铟年产能 50吨，ITO靶材市占率15%，毛利率 60%+
• 全产业链：再生铟→高纯铟→靶材，绑定宁德时代、隆基
• 核心逻辑：从卖原料转向卖高附加值产品，业绩确定性强

（2）Token出海（直接问豆包）

Token出海 = 中国AI大模型把推理算力打包成Token（AI计算单位），通过API/云/开源卖给全球，实现“电力不出境、价值跨境卖”的数字服务出口。

 本质：数字版“电力+算力出口”

• 把中国低成本绿电+规模化算力+优化模型打包成可计量的Token，卖给全球
• 零关税、零物流、零库存，属于数字服务贸易

两种主流模式（2026主流）

1️⃣ TaaS（推理即服务，主流盈利）

• 模式：海外用户直连中国API/云节点，按Token付费
• 算力在哪：国内/中资海外智算中心完成推理
• 代表：MiniMax、Kimi、智谱GLM、DeepSeek开放全球API
• 优势：直接赚海外现金、控质量、快速规模化
• 挑战：跨境延迟、合规、支付、SLA保障

2️⃣ SaaS（标准即生态，轻资产扩张）

• 模式：海外下载中国开源模型（如GLM-5），本地/海外部署微调
• Token在哪：在海外“生产”，中国输出模型标准与生态
• 代表：通义千问、Llama 2中国版、昆仑万维开源生态
• 优势：轻资产、无延迟、渗透广、抢全球技术话语权
• 挑战：盈利弱、生态维护成本高

中国Token出海为什么能成（核心优势）

1️⃣ 成本碾压（最硬逻辑）

• 西部绿电（0.2元/度）+规模化智算，单位Token成本仅为美国1/20
• 推理成本仅为OpenAI/Gemini的1/3–1/5，性能接近第一梯队

2️⃣ 规模已超美国（2026年2月拐点）

• OpenRouter数据：中国模型周调用量5.16万亿Token，首次超美国
• 全球占比61%，前三全是中国模型（MiniMax、Kimi、智谱）

3️⃣ 合规+免税通道

• 属数字服务出口，WTO电子传输零关税
• 走数据跨境、外汇、网信合规即可，无实体贸易壁垒

4️⃣ 工程+生态优势

• 周级迭代、Agent/代码能力强，适配全球开发者
• 开源生态在Hugging Face、GitHub快速破圈

Token出海的完整产业链（A股受益全链路）

1️⃣ 模型层（Token“印钞机”）

• 国产大模型：MiniMax、Kimi、智谱、DeepSeek、昆仑万维（天宫）
• A股关联：昆仑万维( 300418 )、浙文互联（Kimi）、每日互动（DeepSeek）

2️⃣ 算力租赁/IDC（核心刚需）

• 提供GPU集群、智算中心，承接Token推理
• A股：鸿博股份(MiniMax独家)、首都在线(智谱)、润泽科技(字节/腾讯)、协创数据(海外万卡)

3️⃣ 跨境网络/CDN（流量“收费站”）

• 解决跨海延迟、保障稳定调用
• A股：网宿科技(全球2800+节点)、二六三(跨境专网+海缆)

4️⃣ 硬件底座（国产替代）

• AI服务器、芯片、光模块、液冷、电力
• A股：拓维信息(昇腾)、海光信息、寒武纪、浪潮信息、中际旭创(光模块)

对A股的核心影响（2026最新）

1️⃣ 主线确立：算力+出海+国产替代三重共振

• Token出海=算力需求爆发+国产替代加速+全球定价权，成为2026最强主线

2️⃣ 业绩兑现路径清晰

• 模型厂→算力租赁→IDC→硬件→电力，全链条业绩向上
• 海外收入占比高的公司率先兑现（如鸿博、协创、网宿）

3️⃣ 估值重构

• 从“国内AI”转向**“全球AI服务提供商”**，估值对标海外SaaS/算力公司
• 算力租赁、跨境网络估值弹性最大

4️⃣ 板块轮动顺序

• 短期：算力租赁、跨境网络（直接受益）
• 中期：AI硬件、光模块、液冷（订单落地）
• 长期：绿电、电力设备（算力底座扩张）

Token出海，周五冲高回落，个人理解板块并未结束，依然会反复。特别是周五大漂亮，英伟达再次大跌4%，相对应的大a英伟达产业链，周五只是影响竞价，天孚通信仍然顽强抵抗深水收红，那么周一就不会这么幸运，英伟达产业链再次承压，利好国产算力端。Token出海，反复后有走成主线概率，周五发酵最强的是华为昇腾，情绪强度瞄定泰嘉股份，即使周一受外围利空影响，板块回流力度不够，核心辨识度分歧低位关注仍然是一种思路。

周一如何应对？详见周一早上8点左右盘前思路推演，丁哥盘前思路推演可是有黄金，等待您的挖掘！希望老铁们，动动您那发财的小手点个免费的赞，当然100积分、一张加油券的支持，丁哥更是欣慰，给一点点动力，定将努力复盘回馈各位。

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