Le PDG de Lowe's affirme que le marché immobilier est sous pression, même si les ventes du détaillant augmentent de plus de 10 %

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Un magasin Lowe’s à Concord, Californie, États-Unis, le lundi 17 novembre 2025.

David Paul Morris | Bloomberg | Getty Images

Lowe’s a dépassé les attentes de Wall Street en matière de revenus et de bénéfices trimestriels, et a enregistré une croissance des ventes de plus de 10 % d’une année sur l’autre mercredi, même si les difficultés du marché de l’amélioration de l’habitat montrent peu de signes de fin.

Dans une interview avec CNBC, le PDG Marvin Ellison a déclaré que le détaillant en amélioration de l’habitat « fait toujours face à un marché immobilier qui n’a pas beaucoup de vent arrière ». Un mélange d’inflation plus élevée, d’incertitude économique et de taux hypothécaires élevés a créé un « effet de verrouillage » pour les consommateurs américains qui restent chez eux plutôt que d’acheter ou de vendre des maisons, a-t-il dit.

« Pour nous, le plus grand moteur de l’industrie de l’amélioration de l’habitat, c’est lorsque vous décidez de mettre votre maison sur le marché », a-t-il déclaré. « Parce que la première chose que vous faites lorsque vous la mettez en vente, c’est que vous améliorez votre jardin, réparez votre clôture, peignez vos murs, vous apportez des modifications simples pour embellir votre maison. »

Alors que le jeu d’attente pour une demande plus forte en amélioration de l’habitat se poursuit, il a dit que la stratégie de Lowe’s résonne auprès des clients bricoleurs et des professionnels de la maison. Il a attribué certains changements spécifiques à l’entreprise, tels qu’une meilleure expérience numérique, des options de livraison flexibles et plus de services d’installation.

Il a indiqué que Lowe’s prévoit une demande globalement stable pour l’industrie de l’amélioration de l’habitat cette année. Sa prévision de ventes annuelle complète est basée sur l’attente qu’il surpassera le marché, a-t-il dit.

Lowe’s prévoit que le chiffre d’affaires total pour l’exercice en cours se situera entre 92 et 94 milliards de dollars, ce qui représenterait une augmentation d’environ 7 % à 9 % par rapport à l’année précédente. Il prévoit également un bénéfice ajusté par action compris entre 12,25 et 12,75 dollars pour l’année complète. Lowe’s estime que ses ventes comparables, une métrique excluant les facteurs exceptionnels, seront proches de l’équilibre ou en hausse de 2 %.

Les actions de Lowe’s ont chuté de plus de 4 % à la mi-journée mercredi, car les projections de bénéfice par action pour l’année de l’entreprise ont été inférieures aux attentes consensuelles des analystes, qui étaient de 12,95 dollars, selon LSEG.

Ellison a déclaré à CNBC que les perspectives de l’entreprise sont « raisonnablement conservatrices » en raison de l’« environnement très fluide et très imprévisible » auquel elle est confrontée, en raison de la baisse des ventes de maisons et de l’évolution des tarifs douaniers.

Voici ce que Lowe’s a rapporté pour le quatrième trimestre fiscal par rapport aux estimations de Wall Street, selon une enquête d’analystes de LSEG :

• Bénéfice par action : 1,98 $ ajusté contre 1,94 $ attendu
• Revenus : 20,58 milliards de dollars contre 20,34 milliards de dollars attendus

Le bénéfice net de Lowe’s pour la période de trois mois se terminant le 30 janvier a chuté à 999 millions de dollars, ou 1,78 dollar par action, contre 1,13 milliard de dollars, ou 1,99 dollar par action, au trimestre de l’année précédente. En excluant les facteurs exceptionnels, y compris les dépenses liées aux acquisitions récentes, Lowe’s a déclaré un bénéfice ajusté par action de 1,98 dollar.

Le chiffre d’affaires a augmenté, passant de 18,55 milliards de dollars à la même période l’an dernier.

Les ventes comparables pour le trimestre ont augmenté de 1,3 %, supérieur aux 0,2 % anticipés par les analystes, selon StreetAccount. La société a indiqué dans un communiqué de presse que cette croissance a été alimentée par ses gains avec les professionnels de la maison, les ventes en ligne et les services à domicile, ainsi que par une saison de fêtes forte.

Lowe’s a enregistré une croissance dans neuf de ses 14 catégories de marchandises, a déclaré Bill Boltz, vice-président exécutif du merchandising, lors de la conférence sur les résultats de la société. Certaines catégories et articles qui se sont bien vendus sont plus étroitement liés aux professionnels, comme les ventes de fournitures de plomberie telles que les chauffe-eau et la menuiserie pour fenêtres et portes, a-t-il expliqué. La société a également connu une forte demande pour la peinture, car les clients ont acheté de la peinture intérieure et extérieure, des primaires et des teintures, a-t-il ajouté.

Sous la pression d’un contexte immobilier difficile

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Pourquoi Lowe’s mise sur les jeunes acheteurs

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Les résultats de Lowe’s renforcent les difficultés du marché immobilier, un jour après que le concurrent Home Depot a indiqué qu’il constate toujours une réticence similaire à entreprendre de grands projets immobiliers.

Home Depot, mardi, a dépassé les attentes de Wall Street en matière de bénéfices et de revenus, mais a maintenu une guidance prudente pour l’ensemble de l’année. Ses résultats trimestriels reflètent une demande d’amélioration de l’habitat encore modérée, car les consommateurs américains continuent de repousser les grands projets en raison des coûts d’emprunt élevés, des prix de l’immobilier et des préoccupations économiques.

Comme Home Depot, Lowe’s a été confronté à un contexte plus difficile pour l’industrie. Plus tôt ce mois-ci, Lowe’s a supprimé environ 600 postes dans la société et le support, une mesure qu’il a dit destinée à libérer des ressources pour soutenir les magasins. Fin janvier, Home Depot a licencié 800 employés et a indiqué que ses employés devraient travailler cinq jours par semaine au bureau.

Les deux ont également cherché à stimuler la croissance en s’appuyant sur des professionnels en acquérant des entreprises qui ciblent les entrepreneurs, couvreurs, électriciens et autres qui constituent une source d’affaires plus stable.

L’année dernière, Lowe’s a acquis Foundation Building Materials, un distributeur de plaques de plâtre, d’isolation et d’autres produits de construction intérieure pour grands professionnels résidentiels et commerciaux, pour environ 8,8 milliards de dollars. Elle a également acheté Artisan Design Group, qui fournit des services de conception et d’installation de revêtements de sol, armoires et plans de travail pour les constructeurs et gestionnaires immobiliers, pour environ 1,33 milliard de dollars.

Lowe’s a également pris ses propres initiatives pour atteindre les clients qui retardent leurs achats immobiliers, comme le lancement d’une marketplace tierce pour élargir sa gamme de marchandises, en faisant appel à des influenceurs pour augmenter sa visibilité sur les réseaux sociaux et en relançant son programme pour jeunes familles.

Cependant, Lowe’s et Home Depot attendent toujours des signes que les consommateurs américains sont prêts à revenir acheter, vendre et rénover leurs maisons à un rythme plus normal.

Ellison a déclaré lors de la conférence sur les résultats que l’entreprise surveillait de près si une tendance vers des achats discrétionnaires plus coûteux se dessinait.

« Quand nous commencerons à voir un nombre soutenu d’achats discrets importants de la part des bricoleurs, cela nous donnera une indication que le consommateur devient plus sain et plus confiant dans ses achats », a-t-il dit.

Il a confié à CNBC que deux changements pourraient faire une différence significative pour l’industrie : une reprise des ventes de maisons ou une augmentation de l’utilisation des lignes de crédit sur la valeur domiciliaire. Les propriétaires peuvent conserver leur faible taux hypothécaire fixe, mais utiliser la valeur accrue de leur maison pour refaire leur cuisine, finir un sous-sol ou construire une terrasse.

« Nous pensons qu’à mesure que les gens restent enfermés et réalisent qu’ils ne vont pas abandonner ce taux hypothécaire à deux et demi pour cent, ils commenceront à investir dans leur maison à un moment donné », a-t-il déclaré.

Les politiques tarifaires ont également injecté une nouvelle incertitude pour les détaillants après que la Cour suprême a statué vendredi que certains tarifs spécifiques à un pays étaient illégaux. Depuis, le président Donald Trump a annoncé une taxe mondiale de 10 %, qu’il a suggéré pouvoir augmenter.

Selon Ellison, environ 40 % des marchandises de Lowe’s sont importées, ce qui est inférieur à ce qu’il était auparavant. Il a indiqué que Lowe’s pouvait s’appuyer sur sa stratégie tarifaire existante, devenue plus affûtée ces dernières années, tout en calculant comment ses coûts pourraient évoluer.

À la clôture de mardi, les actions de Lowe’s ont augmenté de près de 16 % depuis le début de l’année, surpassant la hausse d’environ 1 % du S&P 500 sur la même période. Son action a augmenté d’environ 15 % sur l’année écoulée, presque en ligne avec la hausse d’environ 16 % du S&P 500 durant cette période.