Chu kỳ thị trường bò và gấu của Bitcoin có lặp lại không? Dự đoán xu hướng từ thị trường gấu năm 2025 đến năm 2026

Tiền mã hóa thị trường xung quanh cuộc thảo luận về chu kỳ thị trường bò gấu của Bitcoin chưa từng ngừng nghỉ. Năm 2025 được đa số ngành công nghiệp coi là chu kỳ gấu, nhưng sau khi bước vào năm 2026, kỳ vọng về xu hướng tương lai lại xuất hiện sự phân hóa kịch liệt. Theo dữ liệu mới nhất, giá Bitcoin hiện tại là $66.96K (tính đến ngày 1 tháng 3 năm 2026), giảm hơn 23% so với mức 87,210 USD vào tháng 12 năm 2025, điều này cũng chứng minh mức độ biến động dữ dội của thị trường trong suốt một năm qua. Liệu năm 2026 có phải là sự tiếp tục của chu kỳ gấu, hay là khúc dạo đầu của một đợt tăng giá mới? Ngành công nghiệp có những nhận định hoàn toàn trái ngược về vấn đề này.

Chu kỳ gấu năm 2025: Điều chỉnh cần thiết của thị trường

Samson Mow, sáng lập Jan3, đã đưa ra một luận điểm táo bạo vào năm 2025: 12 tháng qua nên xem là giai đoạn gấu, và Bitcoin đang chuẩn bị đón nhận một chu kỳ tăng giá có thể kéo dài đến mười năm, dự kiến kéo dài đến năm 2035. Quan điểm này cũng nhận được sự đồng tình từ nhà phân tích nổi tiếng PlanC, người nhấn mạnh rằng “những ai kiên trì qua chu kỳ gấu năm 2025 đã vượt qua những thời khắc khó khăn nhất.”

Xét về dữ liệu, năm 2025 thực sự xác nhận nhận định này. Theo thống kê của CoinMarketCap, Bitcoin giảm giá 8.98% trong cả năm, mức giảm không quá khắc nghiệt nhưng đủ để thử thách tâm lý nhà đầu tư. Đáng chú ý, lịch sử Bitcoin chưa từng ghi nhận năm nào liên tiếp hai năm tăng giá, điều này cho thấy đợt giảm giá năm 2025 có thể chỉ là một điều chỉnh bình thường của thị trường, chứ không phải là khủng hoảng hệ thống. Thời điểm đó, tâm lý thị trường cực kỳ u ám, đến ngày 26 tháng 12 năm 2025, Chỉ số Sợ Hãi & Tham lam Crypto đã giảm xuống còn 20, nằm trong vùng “cực kỳ sợ hãi”, phản ánh rõ kỳ vọng bi quan của nhà đầu tư.

Tuy nhiên, nỗi sợ hãi cực độ này cũng chính là cơ hội mua vào mà nhiều nhà đầu tư dài hạn xem là phù hợp. Vào cuối năm 2025, ETF Bitcoin giao dịch trực tiếp tại Mỹ liên tục thu hút dòng vốn từ các tổ chức, đặc biệt là các quỹ tài sản lớn mở rộng hoạt động, cho thấy niềm tin của các tổ chức chuyên nghiệp vào triển vọng dài hạn của Bitcoin vẫn còn nguyên vẹn.

Các quan điểm đối lập: dự đoán về chu kỳ tăng giảm của năm 2026

Sau khi bước vào năm 2026, dự đoán về xu hướng tiếp theo của thị trường đã xuất hiện sự phân hóa rõ rệt, phản ánh độ phức tạp trong việc xác định chu kỳ tăng giảm của Bitcoin.

Phần tiêu cực không thể bỏ qua. Nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt dự đoán rằng Bitcoin có thể tiếp tục giảm xuống còn 60.000 USD trong quý III năm 2026. Trong khi đó, Giám đốc nghiên cứu vĩ mô toàn cầu của Fidelity, Jurrien Timmer, lại định nghĩa năm 2026 là “năm điều chỉnh” của Bitcoin, cho rằng mức giá 65.000 USD là một phạm vi khả thi hơn. Những dự đoán này gần như đã tiệm cận mức giá hiện tại là $66.96K, cho thấy các nhà đầu tư bi quan có sự tự tin khá cao về việc chu kỳ này sẽ tiếp tục.

Ngược lại, các nhóm lạc quan cũng có tiếng nói mạnh mẽ. Giám đốc điều hành Strategy Phong Le cho rằng, mặc dù giá và tâm lý trong năm 2025 chịu áp lực ngắn hạn, nhưng các yếu tố cơ bản của Bitcoin vẫn ổn định. Matt Hougan, Giám đốc đầu tư của Bitwise, còn khẳng định rằng năm 2026 sẽ là năm Bitcoin tăng giá trở lại, thể hiện kỳ vọng của nhóm lạc quan về sự phục hồi của thị trường bò.

Logic chu kỳ và thực trạng thị trường hiện tại

Xét theo quy luật vận hành lịch sử của Bitcoin, chu kỳ tăng giảm của thị trường thường tuân theo một quy luật nhất định. Sau đợt điều chỉnh năm 2025, thị trường đã tích lũy đủ không gian điều chỉnh. Từ mức giá hiện tại là $66.96K, gần với dự đoán tiêu cực 60.000 USD, điều này cho thấy thị trường có thể đang ở gần điểm chuyển đổi của chu kỳ.

Dữ liệu về mức tăng giảm -20.63% trong một năm cho thấy, từ cùng kỳ năm ngoái đến nay, Bitcoin đã trải qua một đợt giảm rõ rệt, nhưng vẫn còn cách xa mức giảm của các chu kỳ gấu trong quá khứ. Mức giảm vừa phải này còn có thể tạo đà và hỗ trợ cho đợt tăng tiếp theo.

Nhà đầu tư nên ứng phó thế nào với biến động chu kỳ

Dù chu kỳ tăng giảm của thị trường có diễn biến ra sao, bài học rõ ràng dành cho nhà đầu tư là quản lý rủi ro và duy trì tầm nhìn dài hạn. Trong ngắn hạn, thị trường vẫn còn nhiều bất định, nhưng dòng vốn từ các tổ chức liên tục tham gia cho thấy niềm tin vào giá trị dài hạn của Bitcoin vẫn còn vững chắc.

Ngành công nghiệp đồng thuận rằng năm 2026 sẽ là một năm then chốt, quyết định liệu thị trường có mở ra một chu kỳ tăng dài hạn mới hay tiếp tục giai đoạn gấu. Nhà đầu tư cần dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân để xây dựng chiến lược phù hợp với các giai đoạn của chu kỳ, thay vì theo đuổi theo đà hoặc rút lui hoàn toàn. Bởi vì, mỗi chu kỳ của thị trường Bitcoin đều chứa đựng cả cơ hội lẫn thách thức.