“Spring Festival Gala Robot” pendanaan intensif

Jalur intelijen China yang terwujud mengantarkan hiruk-pikuk modal yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Pada tanggal 2 Maret, perusahaan cerdas yang diwujudkan Galaxy General menyelesaikan putaran baru pembiayaan sebesar 2,5 miliar yuan, dengan investor termasuk fase ketiga Dana Nasional, Sinopec, CITIC Group Investment Holdings, dll., yang juga merupakan pertama kalinya Dana Nasional berinvestasi dalam perusahaan cerdas yang diwujudkan.

Pada hari yang sama, perusahaan robot lain yang berpartisipasi dalam Gala Festival Musim Semi CCTV 2026, Songyan Power, mengumumkan penyelesaian total hampir 1 miliar yuan dalam pembiayaan Seri B, sejauh ini, Songyan Power telah menyelesaikan 9 putaran pembiayaan dan menyelesaikan reformasi kepemilikan saham.

Dua pembiayaan terbaru terjadi setelah empat perusahaan robot domestik membentuk grup untuk tampil di Spring Festival Gala of the Year of the Horse.Analis menunjukkan bahwa efek dari Gala Festival Musim Semi telah secara signifikan meningkatkan kesadaran masyarakat dan ekspektasi penerapan teknologi robotika, yang dapat mempromosikan ledakan investasi saham rantai pasokan terkait dalam jangka pendek, dan juga mempromosikan percepatan konsentrasi dana pasar primer ke sejumlah kecil perusahaan terkemuka dengan potensi produksi massal.

Namun, di balik masuknya modal, industri ini menghadapi ujian berat dari pengiriman komersial. Dengan tahun 2026 yang dianggap sebagai “tahun pertama pencatatan” oleh industri sebagai intelijen yang diwujudkan, dalam menghadapi tekanan perluasan kapasitas eksternal seperti Tesla dan biaya R&D-nya sendiri yang tinggi, startup harus memanfaatkan periode jendela terbatas untuk menyimpan dana dan membuktikan kemampuan penyebaran mereka di lini produksi nyata kepada investor.

Modal terkonsentrasi di perusahaan terkemuka dengan kecepatan yang dipercepat

Saat ini, pembiayaan jalur cerdas yang diwujudkan menunjukkan tren heading yang signifikan.

Putaran pembiayaan 2,5 miliar yuan GalaxyGM saat ini hanya tinggal dua bulan lagi dari putaran pembiayaan sebelumnya lebih dari 300 juta dolar AS. Setelah putaran pembiayaan ini, pembiayaan kumulatif Galaxy GM menempati peringkat pertama di bidang intelijen yang diwujudkan China, dengan valuasi lebih dari $3 miliar, terus memimpin perusahaan yang tidak terdaftar. Pada saat yang sama, penilaian Yushu mencapai 12 miliar yuan, dan penilaian Magic Atom dan Songyan Power juga masing-masing mencapai 3,5 miliar yuan dan lebih dari 2 miliar yuan.

Dalam putaran ledakan modal ini, masuknya modal industri besar memberikan skenario komersialisasi utama bagi perusahaan. Aset milik negara dan kelompok industri seperti Sinopec, CITIC Group, dan SAIC Motor telah menyuntikkan modal besar ke Galaxy GM, yang tidak hanya memberikan hambatan keuangan, tetapi juga memberikan ekspektasi pesanan yang jelas untuk implementasinya di bidang energi pintar, manufaktur cerdas, dan ritel pintar. Selain itu, Robot Variabel Independen juga menyelesaikan putaran pembiayaan A++ senilai 1 miliar yuan pada awal tahun, mengumpulkan raksasa Internet seperti ByteDance, Meituan, dan Alibaba Cloud.

Industri sedang melalui periode koreksi valuasi yang dipicu oleh konsensus yang berlebihan.Analisis pasar percaya bahwa dana mengalir ke semakin sedikit perusahaan terkemuka, dan perusahaan yang mendasarinya yang tidak dapat mencapai pengiriman komersial akan menghadapi risiko keluar.

Sprint ke produksi massal dan perencanaan intensif untuk go public

Selain pembiayaan intensif di pasar perdana, mencari IPO telah menjadi strategi inti perusahaan robot untuk mengatasi perang konsumsi modal di tahun 2026.

Pada 23 Januari tahun ini, Xinghaitu dan Zhongqing Robot mengumumkan penyelesaian restrukturisasi sistem kepemilikan saham pada hari yang sama, merilis sinyal awal yang jelas untuk IPO. Selain itu, Magic Atom mempercepat proses pencatatan, dan pemimpin industri Unitree telah secara resmi meluncurkan IPO-nya pada Juli 2025.

**Logika yang mendasari hiruk-pikuk pencatatan ini terletak pada tingginya biaya siklus industri dan tekanan persaingan eksternal.**Pada tahun 2026, industri ini beralih dari periode verifikasi ke tahap skala, dan ekspansi aset berat membutuhkan dana besar untuk mendukung rantai pasokan dan lini produksi. Pada saat yang sama, Tesla Optimus milik Musk berencana untuk meluncurkan lini produksi satu juta unit pada akhir 2026 dan menjaga biaya tetap sangat rendah. Jika perusahaan rintisan domestik tidak dapat menyimpan amunisi melalui IPO saat ini, akan sulit untuk bertahan dalam perang harga dan biaya di masa depan.

Pengiriman bullish, dan rantai pasokan jangka pendek berada di bawah tekanan

Menanggapi perhatian pasar yang disebabkan oleh robot Gala Festival Musim Semi, Goldman Sachs merilis laporan penelitian yang menunjukkan bahwa pengiriman robot humanoid global diperkirakan akan menjadi 51.000 unit pada tahun 2026 dan 76.000 unit pada tahun 2027, meningkat berlipat ganda dari 15.000 menjadi 20.000 unit pada tahun 2025. Pertumbuhan ini terutama akan didorong oleh penerapan komersial khusus, seperti patroli keamanan dan layanan pelanggan di ruang publik.

Analis Goldman Sachs Jacqueline Du mengatakan bahwa kinerja perusahaan seperti Unitree, Notli, Magic Lab dan Galaxy General adalah bukti peningkatan pesat robot China dalam teknologi aktuator, integrasi sensor dan algoritme kontrol canggih, dan saham rantai pasokan terkait dapat memperoleh manfaat dalam jangka pendek.

Tetapi Goldman Sachs juga memperingatkan investor untuk waspada terhadap tekanan fundamental jangka pendek. Karena ketergantungannya yang besar pada pasar kendaraan listrik China, saham rantai industri robot mungkin menghadapi tantangan kinerja pada kuartal pertama tahun 2026. Selain itu, kenaikan biaya bahan baku seperti tembaga, perak, emas, dan chip memori juga menimbulkan potensi risiko terhadap tren margin baru-baru ini.

Lingkaran bisnis yang tertutup bergantung pada pabrik nyata dan AI yang mendasarinya

Meskipun kemampuan perangkat keras terkonsentrasi, tes industri nyata terletak pada kemampuan operasional nyata setelah meninggalkan lingkungan yang terkendali. Aplikasi demonstrasi seperti Gala Festival Musim Semi biasanya telah diatur sebelumnya dan dilatih, sedangkan aplikasi nyata membutuhkan robot untuk memasuki proses bisnis inti dan memenuhi standar industri dalam hal stabilitas, hasil, dan tingkat kegagalan.

**Saat ini, industri berkomitmen untuk melompat dari “tampilan” ke “bekerja”.**Mengambil Galaxy General sebagai contoh, robot tugas berat industrinya Galbot S1 telah mencapai operasi otonom penuh dalam skenario industri yang kompleks di pabrik baterai CATL dan telah dimasukkan dalam sistem siklus produksi formal. Selain itu, toko serba ada “Galaxy Space Capsule” dan apotek pintar di sisi konsumen juga telah mencapai pendaratan skala besar.

Dalam hal jalur teknis, Goldman Sachs menekankan bahwa dalam jangka panjang, terobosan industri bergantung pada kecepatan pengembangan “model dunia” AI, yang akan menentukan potensi kenaikan dari ekspektasi benchmark sebesar 1,38 juta unit pada tahun 2035. Wang He, pendiri Galaxy GM, berada di bawah bimbingan Profesor Leonidas J. Guibas, dan timnya meluncurkan model besar end-to-end pertama di dunia yang mengintegrasikan “kontrol otak-otak-saraf”, AstraBrain, yang mencoba memecahkan masalah simulasi fisik presisi tinggi dan pemahaman umum melalui puluhan miliar kumpulan data sintetis.

Karena logika modal kembali dari cerita cetak biru ke pragmatisme, inti persaingan dalam jalur cerdas yang diwujudkan telah bergeser dari skala pembiayaan ke kemampuan pengiriman.Apakah sebuah perusahaan dapat memimpin dalam menyelesaikan lompatan dari “membakar uang” ke “hematopoiesis” akan menentukan nasib akhirnya dalam periode perombakan industri.

Peringatan risiko dan penafian

        Pasar berisiko, dan investasi perlu berhati-hati. Artikel ini bukan merupakan saran investasi pribadi dan tidak memperhitungkan tujuan investasi tertentu, situasi keuangan, atau kebutuhan pengguna individu. Pengguna harus mempertimbangkan apakah pendapat, pendapat, atau kesimpulan yang terkandung dalam artikel ini konsisten dengan keadaan spesifik mereka. Berinvestasilah sesuai dengan risiko Anda sendiri.