Lebih sensitif daripada harga minyak! Tenggorokan gas alam global tercekik, harga gas Eropa dan Asia mungkin melambung dua kali lipat?

CNA 2 Maret (Editor: Xiao Xiang) Seiring serangan AS dan Israel terhadap Iran yang memicu perang di Timur Tengah akhir pekan lalu, industri saat ini secara umum khawatir bahwa konflik militer ini dapat membawa dampak paling parah pada pasar gas alam sejak konflik Rusia-Ukraina empat tahun lalu yang mengganggu perdagangan global.

Negara tetangga Iran, Qatar, adalah salah satu produsen gas alam terbesar di dunia. Wilayah ini juga merupakan jalur pasokan penting—sekitar 20% ekspor LNG dunia harus melalui Selat Hormuz, yang merupakan jalur utama pasokan energi global.

Data pelacakan kapal menunjukkan bahwa perdagangan LNG melalui jalur sempit ini hampir berhenti. Sejak akhir pekan, setidaknya 13 kapal pengangkut LNG kosong yang awalnya berada di sisi timur jalur ini telah berbalik arah dan mengelilingi jalur tersebut.

Pedagang mengungkapkan bahwa pembeli Asia—yang mengimpor sekitar seperempat LNG dari Qatar, negara eksportir terbesar kedua di dunia—sedang melakukan kontak darurat dengan pemasok untuk memastikan sumber pengganti. Sementara itu, dengan Israel menutup beberapa ladang gas, Mesir berusaha mengalihkan pengiriman lebih awal.

Tom Marzec-Manser, Direktur Gas Alam dan LNG Eropa di Wood Mackenzie, mengatakan: “Setiap aktivitas militer di Selat Hormuz akan sangat menguntungkan harga, begitu pula setiap dinamika produksi LNG Qatar.”

Pada 2022, pecahnya konflik Rusia-Ukraina menyebabkan ketidakstabilan besar dalam perdagangan gas alam internasional—konflik yang berlangsung hingga saat ini ini memutus hubungan antara Moskow dan pasar ekspor utamanya, memperburuk volatilitas pasar, dan menyebabkan lonjakan harga gas di Eropa dan wilayah lain secara rekor.

Saat ini, Asia dan Eropa tetap rentan terhadap dampak berantai dari memburuknya krisis Timur Tengah. LNG yang dikirim ke Asia dan Eropa harus melewati Selat Hormuz. Tahun lalu, lebih dari seperlima dari LNG Qatar diekspor ke pembeli Asia.

UAE, yang memiliki volume ekspor lebih kecil, juga mengangkut LNG melalui jalur ini.

Peneliti dari Pusat Kebijakan Energi Global Universitas Columbia, Anne-Sophie Corbeau, menyatakan, “Saat ini tidak ada jalur alternatif. Apakah harga di Asia atau Eropa yang akan melonjak lebih tinggi? Saat ini, risiko kenaikan harga di Eropa relatif kecil, tetapi tingkat persediaan rendah. Ini juga tergantung berapa banyak barang yang dialihkan ke Asia.”

Qatar akan mengekspor 82,2 juta ton LNG pada 2025. Menurut pedagang, hingga pekan lalu, satu fasilitas produksi di Ras Laffan, Qatar, sedang menjalani perawatan terjadwal, yang akan menurunkan volume ekspor.

Goldman Sachs: Harga Gas Eropa dan Asia Bisa Melonjak Dua Kali Lipat

Goldman Sachs menyatakan bahwa jika Selat Hormuz ditutup selama satu bulan, harga gas di Eropa dan Asia diperkirakan akan melambung dua kali lipat. Harga gas acuan di Eropa, TTF, bahkan bisa naik hingga 130%, mencapai 25 dolar AS per juta British thermal units.

Goldman Sachs berpendapat bahwa, berbeda dengan minyak, hingga Jumat lalu, harga gas di Eropa hampir tidak mengandung premi risiko geopolitik terkait Iran. Oleh karena itu, bank ini melihat risiko kenaikan signifikan pada harga gas Eropa dan LNG global.

Dampak terbesar terhadap pasar gas global akan berasal dari potensi gangguan pasokan LNG sekitar 80 juta ton per tahun (19% dari total pasokan LNG global) yang biasanya melewati Selat Hormuz, yang dapat dipicu oleh peningkatan konflik yang berkelanjutan.

Secara spesifik, dalam skenario di mana aliran LNG melalui Selat Hormuz benar-benar terhenti selama satu bulan, Goldman Sachs memperkirakan akan terjadi pengurangan cadangan gas di Eropa Barat Laut sebesar sekitar 8% dari total cadangan. Model peralihan bahan bakar Goldman Sachs menunjukkan bahwa harga gas di Eropa harus dipertahankan di atas atau setara dengan harga minyak distilat selama lebih dari tiga setengah bulan untuk memaksimalkan peralihan konsumsi energi ke batu bara keras dan produk minyak, sehingga mengurangi dampak dari gangguan pasokan.

Dengan harga minyak saat ini, ini berarti harga gas TTF di Eropa secara efektif akan melambung dua kali lipat menjadi 62 euro per megawatt jam (21 dolar AS per juta British thermal units). Mengingat harga minyak juga mungkin naik, TTF kemungkinan mendekati batas 74 euro per megawatt jam (25 dolar AS per juta British thermal units), yang pernah memicu gangguan besar dalam permintaan gas selama krisis energi Eropa 2022.

Jika gangguan pengangkutan gas melalui Selat Hormuz berlangsung lebih dari dua bulan, harga gas di Eropa bisa melonjak di atas 100 euro per megawatt jam (35 dolar AS per juta British thermal units), yang akan menyebabkan gangguan permintaan gas global yang lebih besar lagi karena pasar akan lebih sulit menyeimbangkan dampak dari pengurangan pasokan sebelum musim dingin berikutnya.

Goldman Sachs menunjukkan bahwa, mengingat harga spot LNG Asia (JKM) yang erat kaitannya dengan TTF, risiko kenaikan harga TTF juga berlaku untuk JKM, karena keduanya saling terkait dalam menyeimbangkan aliran LNG dari basin Atlantik ke basin Pasifik untuk memenuhi kebutuhan Asia.

Pedagang gas di berbagai tempat bersiap-siap

Saat ini, juru bicara perusahaan kapal LNG utama Jepang, NYK, menyatakan bahwa mereka telah meminta kapal-kapal di bawah naungannya untuk menghindari wilayah sekitar Selat Hormuz. Perusahaan kapal LNG besar Jepang lainnya, Mitsui O.S.K. Lines, juga menginstruksikan kapal-kapalnya untuk standby di wilayah aman, dan Kawasaki Kisen Kaisha mengonfirmasi bahwa kapal di kawasan Teluk Persia telah diperintahkan untuk tetap siaga.

Jika konflik berlanjut dan pengangkutan terganggu, risiko produksi LNG akan meningkat tajam—industri ini membutuhkan ekspor yang stabil untuk menjaga pengangkutan bahan bakar, jika tidak, mereka mungkin harus mengurangi produksi.

Pedagang dari India, Jepang, dan negara lain juga bersiap menghadapi kenaikan harga, yang akan membalik tren harga yang relatif rendah selama setahun terakhir karena pasokan baru yang melimpah. Tidak hanya harga spot yang akan naik—kontrak LNG jangka panjang biasanya terkait dengan harga minyak mentah, sehingga kenaikan harga Brent juga akan meningkatkan biaya gas bagi konsumen Asia.

Perusahaan pembeli LNG terbesar di Jepang, JERA, menyatakan, “Jika situasi di Timur Tengah memburuk atau berlangsung lama, pembatasan pelayaran minyak dapat mempengaruhi pasokan gas di Jepang. Kami akan terus memanfaatkan keunggulan perdagangan kami untuk memastikan fleksibilitas pengadaan bahan bakar.”

Turki, sebagai negara yang mengimpor gas pipa dari Iran, akan menjadi titik tekanan lain. Seperti Mesir, jika konflik berkepanjangan mengganggu sumber utama gas, negara ini mungkin harus meningkatkan impor LNG, yang akan mendorong harga LNG lebih tinggi lagi.

Data dari Pusat Kebijakan Energi Global Universitas Columbia menunjukkan bahwa Iran mengekspor gas ke Turki berdasarkan kontrak dengan volume 9,6 miliar meter kubik per tahun, meskipun pengiriman aktual akhir-akhir ini di bawah tingkat kontrak.

“Pengangkutan LNG akan terus terganggu, dan pedagang harus bersiap-siap, karena pengangkutan melalui Selat Hormuz akan sementara terhenti selama beberapa hari,” kata Leslie Palti-Guzman, pendiri Energy Vista, perusahaan konsultasi energi dan pelayaran, “kita berada di wilayah yang belum diketahui.”