La crise iranienne ravive les inquiétudes inflationnistes, les indices américains connaissent une reprise risquée, le pétrole brut s'envole, infligeant de lourdes pertes aux obligations américaines, le dollar américain grimpe en flèche, l'or monte en flèche puis redescend

Le premier jour de trading de mars, les États-Unis et Israël ont lancé une attaque militaire contre l’Iran, ce qui a entraîné une menace de blocage des voies maritimes clés, forçant les investisseurs à faire face à un dilemme difficile entre une « demande de sécurité à court terme » et des « inquiétudes concernant une reprise de l’inflation à moyen terme ».

Finalement, la crainte que la flambée des prix du pétrole ne ravive l’inflation et n’entrave une baisse des taux de la Fed a prévalu, provoquant une forte chute du marché obligataire américain, tandis que le marché boursier américain, après une vente panique en début de séance, a effectué un rebond spectaculaire en V grâce à la confiance dans les fondamentaux économiques et les géants de la technologie.

Lundi, les trois principaux indices américains ont connu une inversion en V en cours de séance, clôturant pratiquement à l’équilibre. Les petites capitalisations ont été les meilleures performances. Les grandes valeurs technologiques et les logiciels ont rebondi vigoureusement. Les secteurs de l’énergie et de la défense ont mené la hausse. En revanche, les secteurs de la consommation, de l’aéronautique et de la santé ont été les principaux perdants.

Le marché a digéré la pression initiale causée par le conflit du week-end, estimant que les risques géopolitiques actuels restent gérables sur le plan financier, et a recentré son attention sur le trading AI et les fondamentaux de la croissance du PIB américain.

Les grandes valeurs technologiques ont remplacé la logique précédente, devenant un refuge défensif pour les capitaux. Les actions du secteur de l’énergie ont directement bénéficié de la hausse des prix du pétrole, tandis que celles de la consommation et de l’aéronautique ont été affectées par l’inflation suscitée par la montée des coûts énergétiques.

(Grand rebond en V des valeurs technologiques)

Ryan Detrick du groupe Carson a déclaré :

Nous pensons que le marché a intégré la possibilité de conflit depuis un mois, ce qui pourrait limiter l’ampleur des actions futures, et lorsque le marché verra une solution possible, cela pourrait entraîner une reprise plus rapide.

L’équipe dirigée par Mike Wilson, stratégiste chez Morgan Stanley, estime que, sauf si les prix du pétrole augmentent fortement et durablement, le conflit au Moyen-Orient est peu susceptible de remettre en question leur vision haussière sur le marché boursier américain.

Les attaques américaines contre l’Iran, la quasi-fermeture du détroit d’Hormuz, les perturbations dans les raffineries saoudiennes et la fermeture de la plus grande usine d’exportation de GNL au Qatar ont menacé l’approvisionnement mondial en énergie et en navigation, augmentant la prime de risque géopolitique et la panique de rupture d’approvisionnement.

Le WTI a bondi de plus de 6 %, le prix du gaz naturel à terme a explosé de plus de 12 %. Les ETF de transport maritime (BWET) ont également connu une forte hausse.

Chris Larkin de Morgan Stanley a indiqué que l’incertitude sur les prix du pétrole pourrait jouer un rôle clé dans la détermination de l’humeur générale du marché. Il a déclaré :

Actuellement, l’incertitude est plus grande que la certitude. La stabilité de la situation énergétique pourrait entraîner des effets positifs en chaîne, tandis que les inquiétudes concernant des interruptions prolongées de l’approvisionnement pourraient avoir l’effet inverse.

Il est à noter que, compte tenu de divers indicateurs, la marine iranienne semble avoir disparu, et les prix du pétrole sont bien en dessous des sommets atteints lundi lors de la séance en Asie-Pacifique.

La flambée des prix du pétrole se transmet directement aux anticipations de taux macroéconomiques. Les investisseurs craignent qu’une hausse persistante des prix de l’énergie ne fasse à nouveau grimper l’inflation. De plus, selon Wallstreetcn, le PMI manufacturier américain de février s’est étendu pour le deuxième mois consécutif, avec un indice des prix atteignant un sommet de près de quatre ans.

Les prévisions de baisse des taux de la Fed cette année se sont considérablement réduites, le marché ayant désormais entièrement intégré un report de la première baisse à septembre. En conséquence, le marché obligataire américain a connu la plus forte vente en un jour depuis avril de l’année dernière, avec le rendement du bon du Trésor à 10 ans, après une baisse initiale, s’envolant de 10 points de base pour revenir au-dessus de 4,0 %.

L’indice du dollar américain a fortement progressé sous l’impulsion des capitaux de sécurité, atteignant un sommet d’un mois, ce qui reflète en partie la reconnaissance du marché de l’avantage relatif de l’économie américaine. Les monnaies des marchés émergents ont connu leur pire dépréciation depuis 2023.

Après une réaction initiale de « vente en panique » face à la crise géopolitique, les cryptomonnaies ont rapidement retrouvé leur terrain et rebondi fortement, avec le Bitcoin en hausse de plus de 5 %, approchant à nouveau les 70 000 dollars, et l’Ethereum en hausse de 6 %.

Lundi, le marché boursier américain a connu une reprise en V, avec des performances mitigées des trois principaux indices. L’ETF du secteur aéronautique a chuté de plus de 2,6 %, en tête des secteurs en baisse, tandis que le secteur de l’énergie a augmenté de plus de 1,9 %, atteignant un nouveau sommet historique de clôture.

Indices de référence du marché boursier américain :

• S&P 500 : +2,74 points, +0,04 %, à 6881,62 points.

• Dow Jones : -73,14 points, -0,15 %, à 48904,78 points.

• Nasdaq : +80,646 points, +0,36 %, à 22748,857 points. Le Nasdaq 100 : +32,565 points, +0,13 %, à 24992,601 points.

• Russell 2000 : +0,90 %, à 2655,94 points.

• VIX (indice de la peur) : +7,96 %, à 21,44.

ETF sectoriels américains :

• ETF du secteur aéronautique mondial : -2,64 %, les ETF de consommation courante, de consommation discrétionnaire et de santé ont baissé jusqu’à 1,44 %, l’ETF de l’énergie a augmenté de 2 %, clôturant à 57,04 dollars, atteignant un nouveau sommet historique de clôture pour deux jours consécutifs, avec une hausse cumulée de 3,95 % sur trois jours.

(2 mars, performances sectorielles des ETF américains)

Les sept géants de la technologie :

• L’indice Magnificent 7 a augmenté de 0,56 %.

• Nvidia : +2,93 %, Microsoft : +1,48 %, Meta : +0,83 %, Tesla et Apple : +0,20 %, Amazon : -0,77 %, Google A : -1,68 %.

Actions de semi-conducteurs :

• L’indice Philadelphia Semiconductor a augmenté de 0,48 %, à 8137,36 points.

• TSMC ADR : -1,45 %, AMD : -0,79 %.

Actions chinoises cotées aux États-Unis :

• L’indice Nasdaq Golden Dragon China a chuté de 1,08 %, à 7198,52 points.

• Parmi les actions chinoises populaires, Kingsoft Cloud a chuté de 4,9 %, Zhaopin, Xiaomi ont baissé de 4,1 %, ainsi que Futu, Meituan, Vipshop, GDS, avec des baisses jusqu’à 3,6 %.

Autres actions :

• Circle : +15,26 %.

Les marchés européens ont chuté de plus de 1,6 %, enregistrant leur pire jour en plus de trois mois, avec TUI en baisse de 9,9 %, Stellantis de plus de 7,1 %. La bourse allemande a reculé de plus de 2,4 %, le secteur bancaire italien d’environ 3,2 %.

Indices paneuropéens :

• L’indice STOXX 600 Europe a clôturé en baisse de 1,65 %, sa plus forte baisse en une journée depuis novembre 2025 (baisse de 1,76 %), à 623,36 points.

• L’indice STOXX 50 de la zone euro a chuté de 2,47 %, à 5987,02 points, après une ouverture en gap, oscillant dans une fourchette basse.

Indices nationaux :

• DAX 30 allemand : -2,42 %, à 24 672,40 points.

• CAC 40 français : -2,17 %, à 8 394,32 points.

• FTSE 100 britannique : -1,20 %, à 10 780,11 points.

(Performances des principaux indices européens et américains du 2 mars)

Secteurs et actions spécifiques :

• Les valeurs de l’indice Euro Stoxx 50 : BMW en baisse de 4,99 %, Atos en baisse de 4,86 %, Santander en baisse de 4,84 %, Volkswagen en baisse de 4,41 %, LVMH en baisse de 4,34 %.

• Toutes les composantes du STOXX 600 : TUI en baisse de 9,90 %, Accor en baisse de 8,89 %, Delivery Hero en baisse de 7,91 %, Stellantis en baisse de 7,16 %, 6e plus forte baisse.

Les contrats à terme sur le pétrole brut américain ont augmenté d’environ 6,3 %, le prix du pétrole moyen-oriental ayant brièvement dépassé 83 dollars.

Pétrole :

• Le contrat WTI avril a clôturé en hausse de 4,21 dollars, +6,28 %, à 71,23 dollars le baril, approchant le niveau de clôture de juin 2025 à 74,03 dollars.

• Le contrat Brent avril a clôturé en hausse de 4,87 dollars, +6,68 %, à 77,74 dollars le baril.

Gaz naturel :
Le contrat NYMEX mars a clôturé en hausse de plus de 3,53 %, à 2,96 dollars par million de BTU.

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