伊朗冲突——哪些交易和主题面临最大风险?

Investing.com——瑞银分析师Bhanu Baweja表示,涉及伊朗的军事冲突正在以超出市场预期的速度和范围升级,这使得几项广泛持有的交易面临风险。

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在一份新的全球策略报告中,Baweja警告称,“目前最重要的问题"是霍尔木兹海峡实际关闭的时间会持续多久,并指出"即使是数周的部分受阻也可能严重扰乱石油和全球市场。”

Baweja写道,尽管大多数观察人士预计石油市场到2027年将保持供应过剩,“但如果石油无法流向终端市场,这种过剩就没有多大用处。”

他补充说,当前冲突"无论是对该地区的石油基础设施还是霍尔木兹海峡而言,都比过去两年以色列与伊朗的军事对抗带来更高的风险",油轮运输量已经大幅减少。

瑞银强调,过去的地缘政治石油冲击通常在四到五个月内恢复正常,但当今股市估值处于高位,使市场更加脆弱。

Baweja指出,S&P 500的远期市盈率为22.2倍,而在以往冲击期间的中位数为14.3倍,他补充道:“低指数波动率掩盖了市场的自满情绪。”

几项热门的股票轮动策略现在面临风险。Baweja表示,瑞银认为即使在最新升级之前,大盘股转向小盘股、成长股转向价值股以及高质量股转向低质量股的交易"存在很高的逆转风险"。在固定收益领域,瑞银警告称,市场共识的陡峭化交易在短期内也可能失败。

在外汇市场方面,Baweja写道,油价上涨意味着"美元走弱的共识将受挫",尤其是相对于新兴市场货币而言。

瑞银认为,关键变量仍然是霍尔木兹海峡航运中断的持续时间,该公司称这是"最需要关注的重要因素"。

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