Connaissance préalable du marché boursier de Hong Kong de Zhitong | La flambée des prix du pétrole ravive les inquiétudes inflationnistes, les attentes de baisse des taux d'intérêt des banques centrales mondiales s'atténuent toutes.

【Aujourd’hui en tête】

Les prix du pétrole en forte hausse ravivent les inquiétudes inflationnistes, les attentes de baisse des taux des banques centrales mondiales s’atténuent

En raison de la hausse des prix du pétrole causée par la guerre au Moyen-Orient et des inquiétudes inflationnistes, le marché monétaire a réduit lundi ses anticipations de baisse des taux aux États-Unis, au Royaume-Uni et dans la zone euro. Selon des swaps liés à la date des réunions de politique monétaire, la probabilité que la Fed baisse ses taux trois fois d’ici 2026 est passée d’environ 50 % la semaine dernière à 20 %. Les traders n’attendent plus une baisse de taux de la Banque d’Angleterre trois fois cette année, et ont réduit la probabilité de baisse en mars de plus de 80 % à 60 %. Ils ont également réduit de moitié la probabilité d’une baisse de la BCE cette année, n’intégrant qu’un espace de baisse de 5 points de base. La hausse des rendements à deux ans, particulièrement sensible à la politique monétaire, aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Allemagne, a dépassé celle des rendements à long terme. Cela reflète une forte montée des indicateurs d’inflation, stimulée par la plus grande hausse des prix du Brent en quatre ans.

Laura Cooper, stratégiste mondiale d’investissement et responsable du crédit macro chez New Yuan Investment, déclare : « La poursuite de la hausse des prix du pétrole aura un effet de prime significatif sur l’économie mondiale et le chemin de l’inflation. Une impulsion énergétique plus durable pourrait compliquer le processus de désinflation et retarder de nouvelles baisses de taux. »

【Perspectives générales】

Les marchés américains fluctuants la nuit, les actions liées à l’énergie en hausse

Hier soir, à la clôture, le Dow Jones a reculé de 73,14 points à 48 904,78 points, soit une baisse de 0,15 %. Le S&P 500 a augmenté de 2,74 points à 6 881,62 points (+0,04 %). Le Nasdaq a gagné 80,65 points à 22 748,86 points (+0,36 %). La majorité des grandes valeurs technologiques ont progressé, Nvidia +environ 3 %, Microsoft +plus de 1 %. Les actions du secteur pétrolier et gazier ont toutes augmenté, ConocoPhillips +plus de 4 %, EOG Resources +plus de 3 %, Occidental Petroleum +plus de 2 %. Les actions liées aux cryptomonnaies ont aussi été favorisées, Figure +plus de 17 %, Circle +plus de 15 %, Strategy +plus de 6 %.

L’indice principal des actions chinoises a clôturé en baisse de 0,95 %. Parmi les composants, AHG a chuté de plus de 8 %, Yuchai International de plus de 6 %. L’indice Hang Seng ADR a augmenté, clôturant à 26 118,36 points, en hausse de 58,51 points ou 0,22 % par rapport à la clôture de Hong Kong.

Les prix internationaux du pétrole ont augmenté le 2 mars. À la clôture, le contrat à terme WTI du NYMEX a augmenté de 4,01 dollars, pour finir à 71,03 dollars le baril, soit une hausse de 5,98 %. Le contrat à terme or COMEX a augmenté de 88,00 dollars, soit 1,68 %, pour s’établir à 5 335,9 dollars l’once. Le contrat à terme argent COMEX a reculé de 3,68 dollars, soit 3,95 %, à 89,61 dollars l’once.

【Perspectives d’actualité】

De nombreux navires bloqués dans le Golfe Persique, les coûts d’expédition en hausse à 6 000 dollars, risques pour les expéditions

Suite à une attaque israélo-américaine contre l’Iran, la chaîne d’approvisionnement au Moyen-Orient connaît une interruption temporaire. Le 2 mars après-midi, une société de services de navigation à Shanghai a indiqué que de nombreux navires étaient bloqués près du détroit d’Ormuz, incapable d’entrer ou de sortir. En raison de la tension, la plupart des compagnies maritimes ont annoncé suspendre temporairement leurs opérations dans la région, certaines ayant fortement augmenté leurs tarifs pour faire face à la situation. Actuellement, le coût d’expédition d’un conteneur de grande taille a atteint environ 6 000 dollars. Cela concerne le secteur du transport de conteneurs.

COSCO Shipping Lines : Surveillance étroite de la situation au Moyen-Orient, évaluation des solutions pour la gestion des cargaisons en mer

COSCO Shipping Lines a publié une mise à jour concernant la situation au Moyen-Orient, indiquant que, face à l’évolution continue de la sécurité dans la région et aux restrictions sur la navigation dans le détroit d’Ormuz, la société suit de près la situation et maintient une communication étroite avec les autorités et agences de sécurité. Pour assurer la sécurité de toutes ses opérations, voici les recommandations pour les navires et cargaisons en ce moment : les navires déjà entrés dans le Golfe Persique doivent, après avoir accosté et effectué leurs opérations dans les ports prévus, rester en mer ou à l’ancre dans des eaux sûres. Les navires en route vers le Golfe Persique ont été informés de naviguer prudemment, de réduire leur vitesse, de se diriger vers des eaux sûres ou de s’ancrer dans des zones protégées en attendant de nouvelles instructions. La société évalue toutes les options pour la gestion des cargaisons en mer, en respectant strictement les termes et conditions de ses connaissements.

Les marges de cracking du naphtha atteignent un sommet de quatre ans

Lundi, en raison des inquiétudes concernant l’approvisionnement dans le détroit d’Ormuz, la différence de prix de cracking du naphtha en Asie a atteint un sommet de quatre ans, dépassant de 134,30 dollars par tonne le prix du Brent. La marge de cracking du naphtha, qui indique la rentabilité de transformer le naphtha en éthylène, propylène et autres produits chimiques, s’est fortement élargie. Cela se produit généralement lorsque l’approvisionnement en pétrole brut est incertain (par exemple, en raison de la situation dans le détroit d’Ormuz) et que les prix des produits chimiques en aval restent fermes ou augmentent davantage. Cette nouvelle profite particulièrement aux sociétés cotées en Hong Kong disposant de capacités intégrées de raffinage, d’éthylène, de propylène et de traitement du naphtha.

Tensions continues au Moyen-Orient, risque d’un déficit quotidien de 15 millions de barils de pétrole

Des analystes ont indiqué à CNBC que le détroit d’Ormuz est pratiquement fermé. Il transporte environ 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole, soit environ 20 millions de barils par jour. Bien que les pays du Golfe puissent utiliser des routes terrestres pour contourner le détroit, la quantité pouvant être déviée est estimée à 4 à 5 millions de barils par jour. En cas de blocage du détroit, le marché mondial pourrait faire face à un déficit d’environ 15 millions de barils par jour. Par ailleurs, la décision de l’OPEP d’augmenter la production, annoncée dimanche, est jugée insuffisante par certains analystes. Si la situation perdure, le prix du pétrole pourrait grimper à des niveaux à trois chiffres.

Qianwen lancera des lunettes, écouteurs et anneaux AI, les géants s’emparent des nouvelles entrées dans l’IA

Au cours du dernier mois, après que Qianwen a généré 200 millions de commandes avec sa fonction de commande par une seule phrase, Alibaba souhaite étendre cette expérience à d’autres appareils matériels. Selon des sources internes, l’assistant AI personnel d’Alibaba, « Qianwen », va entrer dans le domaine du hardware AI, avec des projets pour 2026 comprenant des lunettes AI, des écouteurs AI et des anneaux AI, destinés au marché mondial. Les lunettes AI Qianwen seront présentées lors du Mobile World Congress 2026, avec une précommande à partir du 2 mars. Pour enrichir l’expérience utilisateur de ces appareils, il est prévu que des fonctionnalités comme la commande de repas ou la réservation de taxis, actuellement disponibles dans l’application Qianwen, soient intégrées de manière transparente à ces nouveaux terminaux.

Les prix des vols entre la Chine et l’Europe explosent, le prix de Shanghai-Paris multiplié par 5

Selon une recherche OTA, les prix des vols entre la Chine et l’Europe ont fortement augmenté. Sur la ligne directe Shanghai-Paris, les billets en classe économique pour le 4 mars sont épuisés, ceux pour le 5 mars ont atteint 30 248 RMB, contre environ 5 000 RMB habituellement. La semaine dernière, le tarif le plus bas pour un vol direct Shanghai-Paris en classe économique dépassait déjà 16 000 RMB. Avec la suspension de toutes les lignes par deux compagnies aériennes du Moyen-Orient et l’annulation des vols par des compagnies chinoises, de nombreux passagers ayant auparavant transité via Emirates ou Qatar Airways pour se rendre en Europe optent désormais pour des vols directs, ce qui fait exploser la demande sur la ligne Chine-Europe.

Yadea (01585) : fin de la première phase de la nouvelle usine intelligente au Vietnam, investissement supérieur à 100 millions de dollars

Yadea a annoncé le 1er mars que la première phase de son usine de fabrication intelligente située dans la zone industrielle de Ninh Binh, au Vietnam, est officiellement terminée, avec un investissement initial de plus de 100 millions de dollars. La capacité initiale est de 1 million de véhicules par an, avec une extension progressive pour atteindre 2 millions par an. La première phase devrait créer environ 800 à 1 000 emplois locaux, et la deuxième phase portera le total à 3 000 employés.

MINIMAX-WP (00100) : La consommation moyenne quotidienne de tokens du modèle M2 de la série en février 2026 a dépassé de 6 fois celle de décembre 2025

MINIMAX-WP a annoncé que ses revenus issus de la plateforme ouverte et d’autres services d’entreprise basés sur l’IA ont augmenté de 197,8 %, passant de 8,7 millions de dollars en 2024 à 26 millions de dollars en 2025, principalement grâce à une augmentation significative du nombre de clients payants.

En programmation, M2.5 a battu un record dans le test SWE-BenchVerified, avec une efficacité supérieure de 37 % à celle de la génération précédente M2.1. La consommation moyenne quotidienne de tokens du modèle M2 en février 2026 a dépassé de 6 fois celle de décembre 2025, avec une croissance de plus de 10 fois pour la partie liée aux forfaits de programmation.

Au 31 décembre 2025, MiniMax a servi plus de 236 millions d’utilisateurs dans plus de 200 pays et régions, avec 214 000 clients entreprises et développeurs issus de plus de 100 pays.

【Focus sur les actions】

Tuya Smart-W (02391) : bénéfice net de 57,89 millions de dollars en 2025, en hausse de 1058,5 %

Tuya Smart-W (02391) a publié ses résultats, avec un chiffre d’affaires de 84,5 millions de dollars au quatrième trimestre 2025, en hausse d’environ 3,0 % par rapport à la même période de 2024 ; une marge brute globale de 47,6 %, en baisse de 0,2 point de pourcentage ; un bénéfice net de 19,3 millions de dollars (Q4 2024 : 9,8 millions).

Pour l’année 2025, le chiffre d’affaires total s’élève à 321,8 millions de dollars, en hausse d’environ 7,8 %, avec une marge brute de 48,2 %, en hausse de 0,8 point de pourcentage ; un bénéfice net de 57,89 millions de dollars, en hausse de 1058,5 %. La société maintient une situation financière saine, avec plus de 1 milliard de dollars en liquidités et investissements liquides, sans dette d’intérêt. Elle distribuera un dividende spécial de 0,0605 dollar par action le 15 avril 2026.

Au 31 décembre 2025, le nombre d’utilisateurs actifs de la plateforme AI+IoT a atteint 1,8 million, en hausse de 37 %. Le nombre de « AI Agents » développés sur la plateforme Tuya a atteint environ 16 000. La pénétration de l’IA dans les produits finis continue de croître, la commercialisation progresse régulièrement, et l’IA évolue d’une simple addition de fonctionnalités vers des applications réplicables et des sources de revenus continues, contribuant à une structuration de la plateforme de plus en plus qualitative.