La capitalisation de l'or a connu une hausse significative depuis le début de 2025, augmentant de plus de $6 billions — un résultat qui dépasse la valorisation totale de Nvidia, estimée à environ 4,6 trillions de dollars. Le prix de l'or a franchi un sommet historique, atteignant environ 5 514 $ l'once, dans un contexte d'achats massifs par les banques centrales et de flux importants d'investissements vers des actifs refuges.

Trois facteurs clés alimentent cette croissance de la capitalisation de l'or. Premièrement, les banques centrales continuent d'augmenter leurs positions, avec une demande totale dépassant 800+ tonnes. Deuxièmement, les flux de capitaux vers les ETF (or) en bourse augmentent, reflétant la demande des investisseurs particuliers. Troisièmement, la tension géopolitique et les tarifs commerciaux renforcent l'attrait de l'or en tant que couverture de portefeuille.

Point intéressant : depuis la mi-2025, le bitcoin a cessé de montrer une corrélation étroite avec l'or, suivant sa propre trajectoire. En même temps, le BTC se négocie autour de 68 300 $, ce qui souligne la divergence entre ces deux actifs refuges dans le cycle actuel du marché.