Cổ phiếu dầu khí đang tăng mạnh, nhưng Nvidia vẫn có giá trị gấp đôi ngành Năng lượng của S&P 500. Cổ phiếu năng lượng có đang bị định giá thấp?

Ngay cả trước khi tính đến đợt tăng mạnh của cổ phiếu dầu khí vào thứ Hai, ngành năng lượng đã tăng 24,2% trong năm nay so với chỉ 0,5% của S&P 500 (^GSPC 1.33%). Sự kém hiệu quả của toàn ngành trong năm 2025, cùng với việc giá dầu tăng và hiện nay là căng thẳng địa chính trị ở Iran, đang thúc đẩy đà tăng này.

Nhưng các nhà đầu tư có thể sẽ ngạc nhiên khi biết rằng cổ phiếu năng lượng chỉ chiếm 3,5% của S&P 500, trong khi Nvidia (NVDA 2.94%) riêng đã chiếm 6,9%. Điều đó có nghĩa là Nvidia có giá trị lớn hơn tổng giá trị của ExxonMobil (XOM +0.34%), Chevron (CVX +0.05%) và khoảng 20 cổ phiếu năng lượng khác nằm trong thành phần của S&P 500.

Đây là lý do tại sao Nvidia xứng đáng chiếm phần lớn trong thị trường chứng khoán Mỹ, cách nhìn nhận ngành năng lượng trong bối cảnh thị trường rộng lớn hơn, và tại sao cổ phiếu năng lượng vẫn còn khá rẻ.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Lợi nhuận tự nói lên tất cả

Một phần lý do Nvidia có giá trị cao hơn toàn bộ ngành năng lượng là do định giá. Nvidia có tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) là 36.1 so với 22.3 của State Street Energy Select Sector SPDR ETF (XLE +0.16%), theo dõi các cổ phiếu năng lượng thuộc thành phần của S&P 500. Nhưng Nvidia cũng cực kỳ có lợi nhuận.

Nvidia đã kiếm được 120 tỷ USD lợi nhuận trong 12 tháng gần nhất, trở thành công ty có lợi nhuận cao thứ hai thế giới sau Alphabet. Lợi nhuận trong 12 tháng gần nhất của gã khổng lồ chip này gần gấp ba lần tổng lợi nhuận của ExxonMobil (XOM +0.34%) và Chevron (CVX +0.05%) cộng lại, và cao hơn đáng kể so với 10 cổ phiếu lớn nhất trong ETF Energy Select Sector SPDR.

Dữ liệu của YCharts.

Nvidia là một giá trị tuyệt vời

Không chỉ thu về lợi nhuận ròng, Nvidia còn chuyển đổi hơn một nửa doanh thu của mình thành lợi nhuận ròng sau thuế. Ngay cả các công ty dầu khí tốt nhất cũng không thể cạnh tranh với các tỷ lệ lợi nhuận đó.

Nvidia vẫn đang tăng trưởng nhanh chóng, với doanh thu tăng 65% trong năm qua. Và vì các nhà phân tích Phố Wall dự đoán lợi nhuận của Nvidia sẽ tiếp tục tăng mạnh, tỷ lệ P/E dự phóng của nó thấp hơn nhiều so với tỷ lệ P/E trong quá khứ. Thực tế, còn thấp hơn cả tỷ lệ P/E dự phóng của ExxonMobil, Chevron và S&P 500. Điều này có nghĩa là nếu Nvidia thực hiện đúng kỳ vọng, nó có thể là một khoản đầu tư có giá trị tốt hơn so với các tập đoàn dầu khí hàng đầu của Mỹ.

Dữ liệu của YCharts.

Tất nhiên, có nhiều sắc thái khi dựa vào lợi nhuận dự phóng để định giá. Triển vọng lợi nhuận của các công ty dầu khí sẽ tăng nếu giá dầu duy trì ở mức cao hơn. Tương tự, ước tính của Nvidia có thể giảm xuống nếu các công ty cắt giảm chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI). Nhưng điều đó có khả năng sẽ không xảy ra trong thời gian tới.

Có giá trị trên thị trường nếu bạn biết nơi để tìm

So sánh ngành năng lượng với Nvidia cho thấy rằng hai điểm dường như mâu thuẫn vẫn có thể đúng cùng lúc.

Cổ phiếu năng lượng có thể vẫn còn chưa được định giá đúng vì chúng khá rẻ khi bắt đầu năm, trong khi lợi nhuận của Nvidia tiếp tục tăng mạnh, nhưng giá cổ phiếu của nó gần như không thay đổi trong bảy tháng qua, điều này đã làm giảm giá trị của nó.

Mở rộng

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Thay đổi hôm nay

(-2.94%) $-5.39

Giá hiện tại

$177.95

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$4.3T

Biên độ trong ngày

$176.83 - $182.75

Biên độ 52 tuần

$86.62 - $212.19

Khối lượng giao dịch

6M

Khối lượng trung bình

177M

Biên lợi nhuận gộp

71.07%

Lợi suất cổ tức

0.02%

Là nhà đầu tư dài hạn, có thể gây nhầm lẫn khi thấy những thay đổi nhanh chóng trong câu chuyện. Chẳng bao lâu trước đây, các cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn như Nvidia đã thúc đẩy S&P 500 đạt đỉnh mới. Giờ đây, là các ngành có giá trị như năng lượng, vật liệu và hàng tiêu dùng thiết yếu đang dẫn đầu, vượt xa S&P 500.

Các nhà đầu tư đang hướng về các ngành có tài sản thực. Sản xuất, vận chuyển và bán hydrocarbon ít dễ bị gián đoạn bởi AI hơn so với một số công ty phần mềm. Và thị trường đang thưởng cho sự bảo vệ đó.

Thay vì nhảy vào và thoát ra các ngành dựa trên xu hướng nóng hoặc mất giá, chiến lược tốt hơn là xây dựng danh mục dựa trên các công ty có khả năng tồn tại lâu dài.

Khi tiếp cận ngành năng lượng, hãy tìm các công ty có bảng cân đối vững chắc và tài sản đa dạng, tiết kiệm chi phí thay vì một công ty rủi ro cần giá dầu tăng để phát triển. ExxonMobil và Chevron chắc chắn phù hợp với mô hình chất lượng cao đó, vì cả hai đều có thể duy trì chi phí hoạt động, đầu tư dài hạn, cổ tức và mua lại cổ phiếu ở mức giá dầu thấp hơn nhiều.

Hơn nữa, cả ExxonMobil và Chevron đều có thành tích tăng cổ tức ấn tượng. ExxonMobil đã tăng cổ tức liên tiếp 43 năm và tỷ lệ cổ tức là 2.7%, trong khi Chevron đã tăng cổ tức 39 năm liên tiếp và tỷ lệ cổ tức là 3.8%.

Tổng thể, cổ phiếu năng lượng vẫn là một khoản đầu tư hấp dẫn cho các nhà đầu tư thu nhập thụ động tin tưởng vào nhu cầu dầu khí duy trì, ngay cả khi các lựa chọn sạch hơn ngày càng được chấp nhận rộng rãi. Nvidia là một cơ hội mua tuyệt vời nếu bạn nghĩ rằng nó có thể tiếp tục giữ vai trò dẫn đầu trong AI tạo sinh, và các tiến bộ trong AI đại lý và AI vật lý.