Les profiteurs de la pêche ont échoué. Monad : « La logique de la course à la pêche sur le réseau de test s'est effondrée. »

Auteur : Hu Tao, ChainCatcher

Hier, le token MON de la blockchain Layer1 très attendue, Monad, a été officiellement lancé. Il a brièvement chuté en dessous du prix de coût pour les utilisateurs lors de l’ICO. La valorisation totale (FDV) reste entre 3 et 3,5 milliards de dollars, ce qui est non seulement inférieur à la capitalisation de marché prédite de 8 milliards de dollars sur Polymarket, mais aussi bien en dessous de l’évaluation initiale de 15 milliards de dollars lors du marché Pre-TGE.

Cela représente non seulement un coup dur pour la narration Layer1, mais aussi une “tragédie” pour la communauté des “gratteurs” (sharks).

Précédemment, Monad, évalué à 3 milliards de dollars, était la Layer1 non émise la plus valorisée du marché, suscitant de grands espoirs chez les “gratteurs”. Son réseau de test comptait plus de 300 millions d’adresses interactives, et de nombreux studios utilisaient des millions d’adresses pour enregistrer des adresses Monad. Fin octobre, Monad a officiellement lancé la consultation pour l’airdrop, mais de manière inattendue, toutes les adresses d’interaction du réseau de test ont été exclues de la distribution.

La logique des “gratteurs” est que “la lumière du soleil” est une pratique courante pour de nombreux projets : en maintenant une interaction fréquente, ils peuvent potentiellement recevoir des récompenses en tokens allant de quelques dollars à plusieurs dizaines de dollars. La valeur cumulée de ces tokens, répartis sur plusieurs adresses, peut être significative. Cependant, l’équipe officielle de Monad n’a pas suivi la stratégie souhaitée par ces “gratteurs” en excluant toutes les adresses de test de l’airdrop.

“Les adresses d’interaction du réseau de test ont toutes été anti-gratte, participer à divers NFT n’a pratiquement aucun intérêt. La seule façon d’obtenir l’airdrop de Monad, c’est via d’anciennes adresses qui n’ont jamais interagi avec Monad mais ont effectué des transactions sur Hyperliquid,” explique Adou, responsable d’un studio de “grattage” à Hangzhou (nom fictif).

En un instant, Monad est devenue la cible de vives critiques de nombreux “gratteurs”, mais l’équipe officielle de Monad ne s’est pas laissée influencer. Selon Fengmi, un influenceur connu, la stratégie de l’airdrop de Monad cette fois-ci consistait à lier ceux qui apportent une contribution, une identité et un potentiel à Monad, en se concentrant sur l’identité + la contribution, comme les développeurs de l’écosystème Monad, les utilisateurs intensifs de DeFi, ou les détenteurs de NFT de qualité.

Le célèbre blogueur alpha Spark a reçu une récompense de 3 millions de MON lors de cet airdrop, d’une valeur d’environ 110 000 dollars. Ce n’est pas dû à ses interactions, mais parce qu’il a été modérateur dans la communauté Monad pendant 3 ans et a créé la communauté chinoise de Monad. Selon l’équipe officielle, cela constitue une contribution substantielle, ce qui en fait une cible privilégiée pour l’airdrop, comme c’est souvent le cas pour la plupart des projets.

Pour les projets, l’airdrop sert à récompenser les soutiens à long terme, montrant leur importance pour la communauté, mais aussi à encourager la participation et l’influence dans l’écosystème environnant, en attirant ces acteurs dans leur propre écosystème via des récompenses. Depuis la première distribution d’Uniswap, en passant par Gitcoin, Arbitrum, Scroll, Berachain, Aster, etc., l’airdrop est devenu une étape incontournable pour attirer des utilisateurs.

Au fil du temps, les critères pour les airdrops ont évolué. Certains projets privilégient une distribution équitable et généreuse, étant très ouverts aux “gratteurs”. D’autres imposent des règles strictes pour les interactions sur le réseau de test ou principal, avec un système de points et une sélection rigoureuse. Cette fois, Monad a complètement exclu les utilisateurs d’interactions sur le réseau de test, ou plutôt, les petits investisseurs.

“Si un réseau ignore ses petits investisseurs sur le long terme, il risque de devenir trop élitiste dès ses débuts, perdant ainsi une base communautaire large. Au début de Bitcoin, Ethereum, Solana, BSC, ce sont de petits investisseurs qui ont apporté l’effet de réseau et la vitalité communautaire,” explique Fengmi sur X. Il pense que Monad devrait laisser une place à la croissance progressive des petits investisseurs, même minime, pour que davantage de personnes deviennent réellement membres de la communauté MON.

Selon Chase, les “gratteurs” apportent non seulement des frais, des données et du trafic, mais jouent aussi un rôle de promotion efficace. Il estime qu’il faut leur offrir une certaine incitation. “Les opérations de Monad sont vraiment mal pensées, cela ébranle la confiance dans tout le secteur,” déclare IceFrog sur Twitter.

Du point de vue des projets, la stratégie d’airdrop doit être basée sur leur développement à long terme. “Les ‘gratteurs’ n’ont aucune fidélité. Ils reçoivent l’airdrop, le revendent, puis passent au projet suivant. Cela ne fait que créer une pression de vente, sans bénéfice à long terme. Faut-il vraiment leur donner des tokens ?” explique un influenceur anonyme. Il compare ces “gratteurs” à des “parasites” dans l’écosystème crypto.

Le grand frère australien pense que la logique des airdrops dans l’industrie est en train de changer. “Autrefois, pour évaluer un projet, les CEX regardaient surtout l’activité sur la chaîne et le nombre d’utilisateurs actifs, car ils avaient besoin de popularité lors du lancement. Pendant longtemps, les projets ont même tacitement accepté ou scellé un accord avec les ‘gratteurs’ : vous venez gratter chez moi, je vous donne un airdrop, et on partage les bénéfices. Mais aujourd’hui, les listings en CEX ne regardent plus ces données, car tout le monde sait qu’elles sont gonflées,” écrit-il sur Twitter.

Le marché est impitoyable. Avec la surévaluation croissante des données on-chain et la pression de vente des “gratteurs” qui impactent négativement le prix des tokens, le choix de Monad est compréhensible. Cependant, cela ne sera pas la norme pour la majorité des projets, car Monad, en tant que blockchain fortement financée, dispose encore de nombreux atouts : sa technologie, son potentiel d’application et sa communauté pourraient lui apporter beaucoup d’utilisateurs. Mais pour la plupart des projets, qui sont essentiellement des projets marketing, l’airdrop reste une stratégie essentielle pour attirer l’attention et stimuler le marché.

À long terme, l’airdrop demeure une source importante de valeur dans l’industrie crypto, mais ses logiques et cibles évoluent profondément. “L’airdrop de Monad annonce la fin de la logique de grattage sur le réseau de test, probablement personne ne le fera plus à l’avenir,” affirme le grand frère australien.

En réalité, cette “révolution” de Monad était anticipée par de nombreux influenceurs, comme le grand frère australien, IceFrog, Chase, qui avaient déjà clairement indiqué qu’ils n’avaient pas participé aux interactions avec Monad. Selon eux, les principaux influenceurs vont plutôt se concentrer sur le “buzz” et l’arbitrage, tout en se focalisant sur des projets de qualité comme Polymarket, pour créer des comptes premium.

De plus, plusieurs studios interviewés ont indiqué que leurs gains cette année étaient inférieurs à l’année dernière, voire inférieurs à leurs attentes. “L’essentiel, c’est de trouver un domaine où l’on a un avantage, ou avec des coûts faibles, ou une technologie avancée, ou une capacité de recherche pour repérer les projets précoces, ou encore des influenceurs capables de faire du bouche-à-oreille. Suivre la tendance générale pour gratter, c’est devenu difficile,” explique Adou.

Avec la baisse de la capitalisation des premiers projets comme Monad, et le verrouillage des tokens d’airdrop pour une longue période après le TGE, la position des “gratteurs” dans l’écosystème s’est encore affaiblie, la valeur des tokens qu’ils reçoivent continue de diminuer. La logique de “prendre du volume” ne peut plus durer.

“Donc, les petits investisseurs novices, qui entraient sur le marché primaire en profitant de la période de bonus, ont vraiment perdu cette opportunité. La porte est déjà en train de se fermer, l’airdrop de Monad n’a fait que sceller la dernière ouverture,” conclut le grand frère australien.