Les économies d'Asie du Sud font face à des défis sévères de croissance économique

Lundi 10 mars 2026, à Dacca, Bangladesh, des habitants font la queue à la station-service en moto. (Visual China)

Depuis le 28 février, date de l’attaque militaire conjointe des États-Unis et d’Israël contre l’Iran, les conflits au Moyen-Orient s’intensifient, notamment avec le blocage du passage stratégique du détroit d’Hormuz. Cela a gravement affecté l’économie des pays d’Asie du Sud, qui dépendent fortement de cette région pour leur sécurité énergétique, leurs transferts de fonds, leur commerce extérieur, leur logistique et leur stabilité financière. Les perspectives de croissance économique sont sérieusement mises à l’épreuve.

Risque accru pour la sécurité énergétique

Les pays d’Asie du Sud dépendent fortement des importations d’énergie du Moyen-Orient, en particulier du détroit d’Hormuz, dont le blocage menace directement la sécurité de l’approvisionnement énergétique. L’Inde, la plus grande économie de la région, importe environ 55 % de son pétrole brut du Moyen-Orient, soit 2,74 millions de barils par jour ; le Pakistan importe presque tout son pétrole du Moyen-Orient, notamment d’Arabie saoudite et des Émirats arabes unis, avec une dépendance de 99 % pour le gaz naturel liquéfié (GNL) en provenance du Qatar et des Émirats, et plus de 60 % pour le GNL en général. Plus de 80 % de l’énergie du Bangladesh provient du Moyen-Orient, avec 50 % de GNL importé dans la région, et presque 100 % de GNL dépendant de cette région. Si l’on considère la capacité limitée de réserves stratégiques de pétrole dans ces pays, la sécurité énergétique est encore plus menacée.

Les interruptions d’approvisionnement et la panique sur le marché font grimper les prix mondiaux du pétrole, augmentant directement le coût des importations énergétiques pour les pays d’Asie du Sud et accentuant leur inflation. Par exemple, une hausse de 10 dollars par baril pourrait faire grimper l’inflation à la consommation de 10 à 15 points de base, et l’inflation des carburants de 40 à 45 points de base. Le déficit du compte courant pourrait s’élargir de 14 à 15 milliards de dollars. La hausse des prix du pétrole augmente également systématiquement les coûts d’exploitation économique, réduisant la croissance et pouvant faire diminuer le taux de croissance économique de 0,5 point en 2026-2027. La banque centrale du Pakistan indique que si la guerre entre les États-Unis, Israël et l’Iran se poursuit, les prix du pétrole pourraient continuer à augmenter. Cela entraînerait une forte inflation et un déficit commercial accru au Pakistan. Pour le Bangladesh, chaque hausse de 10 dollars par baril augmenterait la facture d’importation mensuelle de 80 millions de dollars. Le stock de carburant du pays ne suffit qu’à environ deux semaines ; le gouvernement prévoit de réduire l’approvisionnement en carburant dans les stations de 10 à 15 %, et les réserves de carburant pour l’aviation, qui suffisent actuellement pour 30 jours, sont également menacées.

Augmentation significative des coûts de transport commercial

L’escalade du conflit au Moyen-Orient oblige de nombreuses compagnies maritimes à contourner le cap de Bonne-Espérance, ce qui rallonge la durée du voyage d’environ 5000 km. Combiné à la hausse des prix du carburant et des primes d’assurance, cela augmente considérablement les coûts de transport pour le commerce des pays d’Asie du Sud, affaiblissant leur compétitivité à l’exportation dans des secteurs clés comme le textile et la chaussure, notamment pour l’Inde, le Bangladesh et le Sri Lanka. Pour l’Inde, l’Emirats arabes unis, deuxième partenaire commercial, est non seulement un marché majeur pour ses textiles et ses produits d’ingénierie en Moyen-Orient, mais aussi une porte d’entrée pour ses exportations vers la région. Après l’impact des conflits sur les ports et aéroports clés aux Émirats, le commerce indien avec le Moyen-Orient subit directement des perturbations.

Le conflit perturbe également le transport aérien. La région du Golfe est une étape cruciale pour les voyageurs d’Asie du Sud vers l’Europe et l’Amérique. La guerre a déjà entraîné l’annulation de centaines de vols entre l’Asie, le Moyen-Orient et l’Europe, laissant de nombreux passagers bloqués. Si le détroit d’Hormuz reste bloqué à long terme, cela entraînera une hausse des coûts de transport maritime et d’assurance, augmentant globalement le coût du commerce. Par ailleurs, la perturbation des routes et les préoccupations sécuritaires freinent le tourisme, ce qui pourrait nuire à la reprise du secteur touristique dans des pays comme les Maldives et le Sri Lanka.

Impact sur la main-d’œuvre à l’étranger et les transferts de fonds

Le Moyen-Orient est une destination traditionnelle pour la main-d’œuvre d’Asie du Sud, dont les envois de fonds atteignent plusieurs centaines de milliards de dollars, constituant une « artère » vitale pour les devises étrangères de nombreux pays. Actuellement, environ 9,3 millions d’Indiens travaillent dans les pays du Golfe, près de 60 % des travailleurs étrangers du Bangladesh sont concentrés dans cette région, et environ 5,5 millions de Pakistanais y travaillent. L’Inde reçoit chaque année plus de 100 milliards de dollars en transferts de fonds du Moyen-Orient ; en 2025, les envois de fonds des expatriés bangladais ont atteint un record de 32,8 milliards de dollars, dont 65 à 70 % proviennent du Golfe ; les envois pakistanais dépassent 38 milliards de dollars, plus de la moitié venant du Golfe. La turbulence dans la région pourrait entraîner l’arrêt de nombreux projets ou des licenciements massifs, réduisant directement les revenus des travailleurs sud-asiatiques, provoquant des pertes d’emploi et une baisse des transferts, ce qui affecterait des millions de familles et affaiblirait les réserves de devises étrangères.

De plus, les marchés financiers en Asie du Sud, étroitement liés au Golfe, subissent de fortes secousses : chute des marchés boursiers, dépréciation des monnaies, pression accrue sur les sorties de capitaux. L’indice NIFTY de l’Inde a chuté de 2,1 %, avec des baisses dans les secteurs de l’aviation, de la chimie et de la vente de pétrole ; la roupie indienne a brièvement perdu 0,5 %, atteignant un plus bas historique. L’indice KSE-30 du Pakistan a chuté de 9,6 %, déclenchant une suspension de cotation. L’indice DSEX de Dacca a chuté de plus de 200 points, avec une vente massive de valeurs de premier ordre, ce qui a gravement ébranlé la confiance du marché. La dépréciation du taka bangladais est également à craindre. Sous l’effet de l’aversion au risque, les investisseurs internationaux retirent leurs fonds des marchés sud-asiatiques plus risqués pour se tourner vers les matières premières, les métaux précieux et d’autres actifs plus sûrs, accélérant la fuite des capitaux, la dépréciation monétaire et augmentant le coût du service de la dette extérieure. (Journal économique, Wang Baokun)