Benchmark untuk produk manajemen keuangan perbankan secara masif menurun

Reporter Peng Yan

Belakangan ini, banyak perusahaan pengelolaan dana seperti Zhao Yin Wealth Management, Ping An Wealth Management, Xing Yin Wealth Management, Agricultural Bank Wealth Management, Bank of Communications Wealth Management, dan China Post Wealth Management secara bertahap menyesuaikan tolok ukur kinerja beberapa produk pengelolaan dana, dengan penyesuaian yang umumnya cukup besar. Secara keseluruhan, tolok ukur berbasis nilai tetap tradisional dan rentang mulai ditinggalkan secara bertahap, beralih ke model penetapan harga yang terstandarisasi dan terkait dengan suku bunga pasar atau indeks.

Peneliti khusus dari Bank ShanghaI, Xue Hongyan, menyatakan bahwa langkah ini tidak hanya mengikuti tren penurunan suku bunga pasar, tetapi juga sesuai dengan persyaratan regulasi, yang membantu mengarahkan investor untuk membangun ekspektasi hasil yang rasional dan mendorong perkembangan industri pengelolaan dana yang berkualitas tinggi.

Secara spesifik, baru-baru ini, Wealth Management Xing Yin mengumumkan bahwa tolok ukur kinerja produk pengelolaan dana “Xing Yin Wen Tian Li ESG Daily Profit Increase No. 74 Fixed Income Product” telah diubah dari rentang tetap tahunan 1.7%—2.6% menjadi suku bunga simpanan pemberitahuan tujuh hari dari People’s Bank of China (sekarang 0.75%), dengan batas atas turun sebesar 185 basis poin. Tolok ukur kinerja “Xing Yin Wen Tian Li Daily Profit Increase No. 100A” juga diubah dari 1.7%—2.6% menjadi suku bunga simpanan pemberitahuan tujuh hari dari People’s Bank of China, berlaku mulai 10 Maret, dengan batas atas yang sama turun 185 basis poin.

Wealth Management Minsheng dan Ping An Wealth Management juga melakukan penyesuaian serupa. Produk “Minsheng Wealth Management Gui Zhu Fixed Income Enhancement Two-Year Open No. 2” tolok ukur kinerjanya diturunkan dari 4.0%—6.0% menjadi 2.6%—3.1%, dengan batas bawah turun 140 basis poin dan batas atas turun 290 basis poin; produk “Ping An Wealth Management Qi Yuan Stable Profit Daily Open No. 25 Fixed Income Product B” dari 1.50%—2.10% menjadi 1.10%—1.70%, keduanya turun 40 basis poin.

Peneliti dari Institut Penelitian Keuangan dan Hukum Shanghai, Yang Haiping, menyatakan bahwa langkah ini terutama didasarkan pada dua alasan: pertama, persyaratan kepatuhan, yaitu “Peraturan Pengungkapan Informasi Produk Pengelolaan Aset Lembaga Perbankan dan Asuransi” yang akan berlaku resmi mulai 1 September tahun ini, yang secara tegas mengatur pengungkapan tolok ukur kinerja, dan setelah pengungkapan harus menjaga konsistensi serta tidak sembarangan melakukan penyesuaian; kedua, menyesuaikan dengan fluktuasi pasar, karena pasar obligasi tahun ini cukup volatil, jika tetap menggunakan nilai tetap atau rentang, mudah dipaksa melakukan penyesuaian di tengah jalan yang bertentangan dengan regulasi baru. Mengaitkan tolok ukur dengan indeks atau suku bunga pasar dapat menyesuaikan dengan fluktuasi pasar sekaligus memenuhi persyaratan regulasi.

Menurut Yang Haiping, dampak utama dari penyesuaian ini terhadap industri meliputi tiga aspek: pertama, memperlemah ekspektasi pembayaran tetap yang kaku, memperkuat pencapaian “menghancurkan jaminan tetap”; kedua, menstandarisasi perilaku pemasaran perusahaan pengelolaan dana, mengurangi promosi palsu dan penjualan yang menyesatkan; ketiga, mendorong lembaga untuk lebih fokus pada layanan investor yang menyertai seluruh proses.

Profesor Keuangan dari Nankai University, Tian Lihui, menyatakan bahwa penyesuaian ini akan membentuk ulang logika kompetisi industri, dari “berkompetisi pada daya tarik angka tolok ukur” menjadi “berkompetisi pada kekuatan manajemen investasi”, memaksa lembaga untuk lebih fokus pada pengembangan kemampuan riset dan pengelolaan investasi.

Yang Haiping menyarankan agar investor umum secara aktif menyesuaikan diri dengan bentuk tampilan tolok ukur kinerja yang baru, mengurangi ketergantungan pada tolok ukur dalam pengambilan keputusan investasi; serta melalui belajar atau komunikasi yang cukup dengan manajer pengelolaan dana, memahami secara mendalam fluktuasi aset dasar produk pengelolaan dana, strategi investasi, dan kaitannya dengan hasil, serta mempertimbangkan secara komprehensif kekuatan merek perusahaan pengelolaan dana dan tingkat layanan sepanjang proses dalam pengambilan keputusan investasi.

(Disunting: Qian Xiaorui)

Kata kunci: