HONG KONG, 12 Maret (Reuters Breakingviews) - Terkadang kemenangan hanyalah keluar dari pintu. Itulah yang terjadi pada SoftBank Group-backed (9984.T), membuka tab baru PayPay, yang pada hari Rabu menetapkan harga penawaran umum perdana (IPO) di AS sebesar $16 per saham, jauh di bawah kisaran target $17 hingga $20. Dalam latar belakang perang yang mengganggu secara global di Timur Tengah tanpa akhir yang jelas, keputusan untuk melanjutkan pencatatan perusahaan pembayaran Jepang ini adalah langkah yang masuk akal.

IPO tersebut mengumpulkan $880 miliar dengan valuasi sebesar $10,7 miliar, jauh dari ambisi awal pendiri SoftBank, Masayoshi Son, yang mencapai hingga $20 miliar. Itu selalu merupakan target yang sangat tinggi dan akan membutuhkan penilaian terhadap penyedia pembayaran elektronik dan kartu kredit ini sebesar 8,4 kali lipat dari penjualan tahun fiskal 2026 berdasarkan hasil tahunan sembilan bulan pertama, atau lima kali lipat dari multiple yang diterapkan oleh pesaing Amerika PayPal (PYPL.O), membuka tab baru. Tetapi meskipun rencana besar perusahaan untuk membangun superapp keuangan satu atap di ekonomi senilai $4 triliun terlihat menantang, prospek bisnis inti tampak kuat berkat adopsi pembayaran elektronik yang terlambat tetapi cepat di pasar domestik mereka.

Newsletter Reuters Iran Briefing memberi Anda informasi terbaru dan analisis tentang perang Iran. Daftar di sini.

Posisi ekonomi dan geopolitik Jepang juga membantu menjelaskan mengapa kesepakatan ini bisa berjalan meskipun AS dan Israel melancarkan perang terhadap Iran. Negara Asia ini memiliki cadangan minyak sekitar 250 hari untuk membantu mengurangi dampak kenaikan harga bahan bakar bagi konsumen yang menggunakan layanan PayPay. Pencatatan ini juga sudah terlambat, setelah mengalami penundaan besar pada November ketika tinjauan regulasi terhenti karena penutupan pemerintah AS. Kemudian roadshow-nya, yang awalnya dijadwalkan diluncurkan pada 2 Maret, tertunda karena perang yang memicu ketidakstabilan pasar. Menunggu ketenangan dalam perdagangan mungkin akan lebih mahal bagi PayPay.

Qatar Investment Authority dan Abu Dhabi Investment Authority termasuk di antara investor yang menjanjikan lebih dari $200 juta untuk kesepakatan ini. Komitmen tersebut bisa saja menghilang jika misil Iran menghujani negara asal mereka. Negara-negara Teluk mulai meninjau kembali cara mereka mengelola kekayaan negara mereka sebagai antisipasi kerugian ekonomi besar yang dipicu oleh perang, lapor Reuters pada hari Rabu mengutip pejabat Gulf yang tidak disebutkan namanya.

Setidaknya SoftBank masih memegang lebih dari 90% saham PayPay dan akan mendapatkan manfaat dari keuntungan di perdagangan sekunder di masa depan. Jika laju komitmen baru dari dana kekayaan minyak melambat, hal itu akan mengancam kesepakatan di seluruh dunia.

Ikuti Hudson Lockett di Bluesky, membuka tab baru dan X, membuka tab baru.

Konteks Berita

• SoftBank Group-backed ​PayPay menetapkan harga IPO AS sebesar $16 per saham pada 11 Maret, menurut pengajuan dari anak perusahaan grup LY Corp. Itu di bawah kisaran target $17 hingga $20 dan menilai penyedia dompet elektronik dan kartu kredit Jepang ini sebesar $10,7 miliar. Penjualan saham tersebut mengumpulkan $880 juta.
• Roadshow IPO ​seharusnya diluncurkan pada 2 Maret tetapi tertunda karena serangan AS dan Israel terhadap Iran yang mengguncang pasar dan memicu serangan balasan misil ke negara-negara Timur Tengah lainnya, menurut laporan Reuters, termasuk dari investor utama dengan komitmen gabungan lebih dari $200 juta.

Untuk wawasan lebih seperti ini, klik di sini, membuka tab baru untuk mencoba Breakingviews secara gratis.

Pengeditan oleh Una Galani; Produksi oleh Aditya Srivastav

• Topik yang Disarankan:
• Breakingviews

Breakingviews
Reuters Breakingviews adalah sumber utama wawasan keuangan yang menetapkan agenda dunia. Sebagai merek Reuters untuk komentar keuangan, kami membedah cerita bisnis dan ekonomi besar saat mereka muncul di seluruh dunia setiap hari. Tim global yang terdiri dari sekitar 30 koresponden di New York, London, Hong Kong, dan kota besar lainnya menyediakan analisis ahli secara real-time.

Daftar untuk percobaan gratis layanan lengkap kami di dan ikuti kami di X @Breakingviews dan di www.breakingviews.com. Semua pendapat yang diungkapkan adalah milik penulis.

Bagikan

• X

• Facebook

• Linkedin

• Email

• Link

Beli Hak Lisensi

Hudson Lockett

Thomson Reuters

Hudson Lockett adalah Kolumnis Asia untuk Reuters Breakingviews di Hong Kong. Sebelum bergabung dengan Reuters pada 2024, Hudson menghabiskan tujuh tahun di Financial Times, terakhir menjabat sebagai koresponden pasar modal Asia. Sebelumnya ia adalah editor China Economic Review di Shanghai. Hudson memiliki gelar di bidang Jurnalisme dan Bahasa Jepang dari The University of Texas. Ia berbicara bahasa Mandarin.