Di tengah siklus kebalikan, bagaimana bank dapat tumbuh melawan tren

Tanya AI · Bagaimana Bank Industri dan Teknologi Cansel menjadi Mesin Pertumbuhan Baru?

Dua tahun lalu, dalam lingkungan pasar yang kompleks, saham bank melaju tanpa terkalahkan, menjadi sektor terkuat di A-share. Tapi mulai paruh kedua 2025, saham bank mulai meninggalkan pesta kolektif, memasuki era diferensiasi parsial.

Performa pasar modal selalu mencerminkan dasar fundamental industri. Dalam beberapa tahun terakhir, meskipun valuasi saham bank meningkat, seluruh industri tetap di bawah tekanan penyempitan selisih bunga dan peningkatan kredit macet. Bank yang mampu keluar dari siklus dan membalikkan fundamentalnya di masa depan, adalah bank bernilai tinggi di tahap berikutnya.

Dalam konteks ini, menyusun logika terobosan bisnis dari bank yang tumbuh melawan tren tentu menjadi contoh terbaik untuk mengamati keberhasilan bank-bank berbentuk saham.

Misalnya, Bank China Merchants tetap fokus pada bisnis ritel, akhirnya menyambut kebangkitan manajemen kekayaan, dan kinerja kembali meningkat. Berbeda dengan CIMB, logika pertumbuhan Bank Industri dan Teknologi terletak pada eksplorasi aktif peluang struktural industri, dan kartu nama keempat yang sedang diasah, yaitu keuangan teknologi, diharapkan dapat membuka batas pertumbuhan jangka panjang.

/ 01 /

Mencari Pertumbuhan dalam Diferensiasi

Dalam beberapa tahun terakhir, masa industri perbankan tidaklah mudah. Margin bunga bersih terus menyempit, langsung menekan laju pertumbuhan kinerja; ditambah tekanan dari lingkungan makro, tekanan terhadap kualitas aset juga terus menyebar. Di tengah tekanan berlapis ini, kinerja bank-bank yang terdaftar umumnya tertekan.

Di antara bank-bank utama yang telah mengumumkan laporan tahunan, Bank CITIC menurun 0,5% dari pendapatan tahun 2025 secara YoY, sedangkan Bank China Merchants hanya tumbuh 0,01%.

Secara keseluruhan industri, karena bank-bank saham tidak memiliki sumber daya nasional besar seperti bank-bank negara, dan kedalaman pengembangan lokal tidak sebanding dengan bank kota, tekanan kinerja paling nyata. Pada tiga kuartal pertama 2025, rata-rata pendapatan bank saham terdaftar menurun 2,7% YoY, dan laba bersih turun 0,2%.

Secara rinci, tekanan pendapatan bank dapat dilihat dari dua dimensi utama: pertumbuhan aset berbunga yang tertekan dan penurunan hasil aset.

Dari segi pertumbuhan aset berbunga, dipengaruhi oleh kondisi makro, karena berkurangnya kebutuhan kredit sosial, industri mengalami kekurangan proyek. Pada tiga kuartal pertama 2025, pertumbuhan aset berbunga bank-bank terdaftar menurun 0,4 poin persentase secara QoQ.

Pertumbuhan aset berbunga yang sudah tertekan, dan hasil aset bank juga menurun. Dengan faktor-faktor seperti bank memberi keuntungan kepada entitas riil, penurunan suku bunga kredit rumah, dan penurunan suku bunga penawaran pasar pinjaman (LPR), suku bunga pinjaman bank terus menurun, dan hasil aset bank selama tiga kuartal pertama 2025 turun 0,07 poin persentase QoQ.

Namun secara vertikal, masalah penurunan hasil bank juga mulai mereda, dengan hasil aset bank terdaftar kuartal ketiga 2025 menurun 4 basis poin secara QoQ.

Menurut analisis dari Zhongtai Securities, harga baru kredit korporasi bank terus menurun namun penurunan melambat, sementara harga baru kredit ritel sudah stabil. Misalnya, suku bunga rata-rata tertimbang pinjaman perumahan pribadi kuartal ketiga 2025 stabil dan sedikit meningkat 1 basis poin menjadi 3,07%.

Di titik kritis tantangan dan pemulihan, beberapa bank diam-diam mulai bangkit kembali.

Contohnya, di antara bank yang telah mengumumkan laporan tahunan 2025, keempat bank besar—Agricultural Bank, Bank of China, ICBC, dan China Construction Bank—berhasil mencapai pertumbuhan kinerja yang stabil berkat keunggulan sumber daya nasional dan proyek perusahaan pusat negara, serta kekuatan mereka sendiri.

Di antara bank kota, Bank Qingdao menunjukkan pertumbuhan tertinggi. Alasan utamanya adalah keunggulan lokasi: sebagai salah satu bank kota di utara yang berada di wilayah pesisir, Bank Qingdao memperbesar penempatan di bidang keuangan lintas batas dan ekonomi maritim. Misalnya, melalui peluncuran produk seperti “Port Cloud Warehouse”, “Pinjaman Kapal Nelayan”, “Pinjaman Rumput Laut”, dan “Pinjaman Cepat Ekspor”, mereka memenuhi kebutuhan pembiayaan perusahaan di bidang logistik pelabuhan, perlindungan lingkungan laut, perikanan, dan perdagangan luar negeri.

Di antara bank saham, Bank Industri dan Teknologi menjadi yang pertama pulih. Pada 2025, pendapatan Bank Industri dan Teknologi meningkat 0,24% YoY, dan laba bersih meningkat 0,34%, mempertahankan pertumbuhan positif selama dua tahun berturut-turut.

Pemulihan Bank Industri dan Teknologi berkat penyesuaian terhadap transformasi ekonomi, mengurangi aset yang kurang efisien, dan memperbesar investasi di jalur baru. Chairman Bank Industri dan Teknologi, Lu Jiajin, menyebutkan: “Transformasi mendalam ekonomi nasional menuntut kami untuk menyesuaikan dan mengoptimalkan struktur aset, melakukan lima artikel keuangan secara solid, dan terus meningkatkan investasi pada kekuatan ekonomi baru.”

Misalnya, di bidang keuangan hijau, Bank Industri dan Teknologi mendalami pengelolaan wilayah aliran sungai, memberikan dukungan keuangan untuk proyek peningkatan standar pabrik pengolahan limbah di Fuzhou, yang terletak di wilayah sungai Min, dan telah menyediakan lebih dari 5 miliar yuan dalam dukungan keuangan di wilayah aliran sungai Mulan, serta lebih dari 2 miliar yuan di wilayah aliran sungai Jinjiang, membantu membangun contoh ekosistem sungai dan danau yang indah.

Sementara itu, saat bisnis kredit secara stabil pulih, bisnis perantara Bank Industri dan Teknologi juga memasuki titik balik pemulihan, menjadi pendorong utama pertumbuhan kinerja.

/ 02 /

Mencari Jawaban dalam Tantangan

Dalam konteks industri perbankan yang margin bunga bersih terus menurun, bisnis perantara seharusnya menjadi andalan untuk mengimbangi tekanan suku bunga dan meredakan kesulitan operasional. Tapi dalam beberapa tahun terakhir, pertumbuhan pendapatan dari bisnis ini umumnya lemah.

Misalnya, pada 2024, pendapatan biaya bersih bank-bank yang terdaftar turun 9,4% YoY. Baru pada 2025, seiring berkurangnya pengaruh penggabungan laporan dan meningkatnya kebutuhan manajemen kekayaan, bisnis perantara bank-bank mulai menunjukkan tanda-tanda pemulihan, meskipun pertumbuhannya belum signifikan. Hingga tiga kuartal pertama 2025, pertumbuhan pendapatan biaya bersih bank-bank terdaftar hanya 1,3%.

Pertumbuhan pendapatan dari bisnis perantara yang lemah ini terkait dengan kondisi makro dan juga layanan yang homogen di industri.

Dari segi lingkungan eksternal, fluktuasi pasar modal dan konsumsi masyarakat yang lemah menyebabkan tekanan pada produk keuangan seperti manajemen kekayaan, penyaluran dana, dan kartu kredit. Dari sisi internal, beberapa bank menghadapi kekurangan produk yang beragam dan kemampuan riset yang kurang, sehingga sulit membedakan diri, memicu perang tarif, bahkan ada produk yang menjalani fase “nol biaya” secara sementara, berusaha “mengompensasi harga dengan volume”.

Meski secara umum pendapatan dari bisnis perantara tertekan, industri tetap memiliki peluang pertumbuhan struktural.

Dari segi bisnis spesifik, pembayaran dan penyelesaian, serta biaya kartu kredit, karena pasar yang jenuh dan regulasi tarif yang semakin ketat, pertumbuhannya terbatas. Sebaliknya, kategori baru seperti manajemen kekayaan, bisnis investasi perbankan, dan teknologi keuangan, justru menjadi mesin utama yang mendorong pertumbuhan pendapatan bisnis perantara beberapa bank.

Misalnya, pada 2025, Bank CIMB dengan fokus pada sistem alokasi aset TREE dan penerapan AI untuk layanan penasihat investasi, mendorong pengembangan layanan penasihat pembeli dan pendampingan sepanjang siklus. Produk seperti penyesuaian portofolio yang ketat dan beragam, mencakup manajemen kekayaan, dana, asuransi, trust, dan ekspor-impor. Layanan berbasis AI yang mampu menyesuaikan saran secara dinamis dan menyediakan solusi keluarga, warisan, dan pengaturan global untuk klien high-net-worth, mendorong pendapatan manajemen kekayaan CIMB naik 21,39% YoY pada 2025, jauh melampaui pertumbuhan keseluruhan dari bisnis perantara (4,39%).

Dalam tren transformasi bisnis perantara dari pembayaran dan penyelesaian ke manajemen kekayaan dan bisnis investasi, Bank Industri dan Teknologi juga mendapatkan manfaat.

Bank Industri dan Teknologi selalu menaruh perhatian besar pada pengembangan bisnis perantara. Chairman Lu Jiajin menyatakan: “Meningkatkan kontribusi pendapatan dari bisnis perantara dan membentuk struktur pendapatan yang lebih stabil adalah pengalaman penting bagi bank-bank domestik dan internasional dalam melewati siklus. Tahun lalu, kami memanfaatkan peluang pasar modal yang membaik, mendorong pertumbuhan kuat dari bisnis keuangan, aset manajemen, dan kekayaan.”

Secara spesifik, pada 2025, pendapatan dari penjualan kekayaan dan pengelolaan dana Bank Industri dan Teknologi meningkat 3,49%, dan pendapatan dari layanan kustodian meningkat 5,35%.

Melihat ke depan, manajemen Bank Industri dan Teknologi menyatakan akan mendorong pengembangan bisnis kekayaan secara stabil dari dua aspek utama: memperbaiki sistem produk dan meningkatkan layanan pelanggan. Pada sisi produk, mereka akan menyesuaikan dan menyempurnakan sistem produk kas dan pendapatan tetap sesuai ritme pasar. Pada sisi layanan, mereka akan memanfaatkan keunggulan tim penasihat kekayaan, menggabungkan digitalisasi untuk menafsirkan kondisi pasar secara tepat waktu, membantu nasabah tetap stabil dan mampu bertahan dalam kondisi pasar yang bergejolak.

Perlu dicatat, pertumbuhan bisnis perantara tidak hanya mampu mengimbangi tekanan margin bunga akibat penurunan suku bunga, tetapi juga tidak memerlukan konsumsi modal, dan dapat terus mendukung pengembangan bisnis kredit, membentuk siklus positif “bisnis perantara mendorong pertumbuhan kredit, dan kredit mendorong peningkatan bisnis perantara.”

/ 03 /

Evolusi dalam Menetapkan Nilai

Melihat kembali perjalanan perkembangan industri perbankan, pergantian pola industri pada dasarnya adalah kemampuan institusi terkemuka dalam menangkap peluang zaman secara tepat, seperti CIMB yang memanfaatkan peluang ritel, menjadi raja bank saham, dan Bank Agraria yang memanfaatkan pasar menengah ke bawah, hingga nilai pasar pernah melampaui bank-bank besar.

Secara historis, sebelum 2015, CIMB tidak terlalu menonjol, dan selama sebagian besar waktu mengikuti tren naik-turun sektor perbankan, jarang memberikan keuntungan berlebih.

Ini karena bisnis korporasi selalu menjadi andalan utama industri perbankan. Meski menghadapi klien besar, ruang negosiasi bank terbatas dan margin rendah, tetapi keuntungan dari volume besar dan margin tipis cukup menguntungkan. Namun, seiring berdirinya pasar modal berjenjang seperti ChiNext dan NEEQ, serta terbentuknya sistem pembiayaan langsung yang berlapis, bagian dari pangsa pasar korporasi mulai berkurang. Ditambah lagi, reformasi pasar suku bunga tahun 2013 yang mempersempit selisih bunga, industri membutuhkan jalan keluar.

Pada saat itu, CIMB memanfaatkan peluang bisnis ritel, dengan keunggulan margin bunga bersih dari pinjaman kecil dan cross-selling yang menghasilkan pendapatan bisnis perantara yang cukup besar, serta stabilitas kinerja dan profitabilitas yang baik.

Bank Agraria adalah contoh terbaru, yang tahun lalu sempat menjadi bank terbesar di A-share, sebenarnya memanfaatkan peluang dari bonus ekonomi di tingkat kabupaten dan kota.

Dalam beberapa tahun terakhir, dukungan kebijakan dari pemerintah pusat terhadap pembangunan infrastruktur desa dan modernisasi pertanian terus meningkat, termasuk subsidi fiskal dan kredit yang mengalir ke pasar menengah ke bawah. Hal ini menjaga pertumbuhan pinjaman infrastruktur dan kredit pertanian di wilayah tersebut tetap tinggi. Bank Agraria, sebagai bank yang paling dalam menancap di pasar menengah ke bawah, memiliki jumlah cabang yang dua kali lipat dari bank kedua, dan benar-benar menikmati bonus finansial dari pasar ini.

Selain itu, di luar itu, keunggulan teknologi dan keuangan berbasis teknologi menjadi bonus besar lainnya. Saat ini, ekonomi domestik sedang bertransformasi dari pembangunan infrastruktur tradisional ke kekuatan produksi berbasis teknologi, dan kebutuhan kredit untuk keuangan teknologi jauh lebih tinggi dari industri lainnya.

Berdasarkan data Bank Sentral, pada akhir kuartal keempat 2025, saldo pinjaman teknologi untuk usaha kecil dan menengah dalam mata uang asing dan domestik mencapai 3,63 triliun yuan, naik 19,8% YoY, dan pertumbuhan ini 13,6 poin persentase lebih tinggi dari pertumbuhan pinjaman lainnya. Untuk menangkap peluang keuangan teknologi, Bank Industri dan Teknologi sedang meningkatkan sistem “Tiga Kartu, Industri Digital” menjadi “Empat Kartu, Industri Cerdas”: yaitu menambahkan keuangan hijau, bank kekayaan, dan investment banking ke dalam tiga kartu utama.

Saat ini, hasil dari keuangan teknologi Bank Industri dan Teknologi juga menunjukkan pencapaian tertentu. Pada 2025, saldo pembiayaan keuangan teknologi Bank Industri dan Teknologi mencapai 2 triliun yuan, naik 15,98%, dan posisi pinjaman keuangan teknologi menempati peringkat pertama di antara bank-bank saham. Bisnis keuangan teknologi juga mendukung pengembangan kekuatan produksi baru nasional. Contohnya, Bank Industri dan Teknologi menyediakan “Paket Dukungan Teknologi Xinghuo” untuk dua perusahaan nasional berstatus “Small Giant” di bidang mesin dan elektronik di Hunan, dan sejak 2025 telah menyalurkan 20 juta yuan pinjaman kredit murni, membantu perusahaan beroperasi secara stabil.

Secara keseluruhan, sebagai aset yang sangat terkait dengan siklus industri, bank selalu menjadi “pemimpin zaman”, siapa yang mampu menangkap tren perkembangan industri secara tepat dan membangun kemampuan bisnis yang sesuai, maka ia akan memenangkan kepastian dalam perkembangan.

Penafian: Artikel (laporan) ini disusun berdasarkan informasi yang telah dipublikasikan atau yang diberikan oleh narasumber, namun penulis dan pembaca tidak menjamin keutuhan dan keakuratan data tersebut. Dalam kondisi apapun, informasi atau pendapat yang disampaikan dalam artikel (laporan) ini tidak boleh dianggap sebagai saran investasi untuk siapa pun.