ETH Staking'e Başlarken: Lido'dan Borsalara, Hangi Seçenek En İyi?

ETH staking neden önemlidir?

Ethereum, "The Merge"'i tamamladıktan ve Proof of Stake (PoS) konsensüs mekanizmasına yükseldikten sonra, ETH staking, ETH sahiplerinin zincir üzerindeki ödülleri kazanmalarının ve ağ yönetişimine katılmalarının birincil yolu haline geldi.

Staking sadece teknik bir güvenlik desteği değil, aynı zamanda sürdürülebilir bir pasif gelir kaynağıdır. Geleneksel "madencilikten" farklı olarak, ETH staking artık madencilik makinelerine veya enerji kaynaklarına dayanmaz; sıradan kullanıcıların sadece ETH tutması ve kazanç modelini etkinleştirmek için uygun yolu seçmesi gerekir.

ETH staking için mevcut yıllık getiri %3-%5 aralığındadır. Her ne kadar yüksek olmasa da, istikrarlıdır ve blockchain'in yerel ekonomisinin bir parçasıdır, belirli anti-enflasyon özelliklerine ve uzun vadeli değer desteğine sahiptir.

Mevcut Ana Akım Staking Yollarının Genel Görünümü

Eşikler, likidite ve merkezsizlik derecesine göre, mevcut ETH staking esasen üç ana kategoriye ayrılmaktadır:

1. Tam Otonom Stake (Solo Staking)
2. Merkeziyetsiz likit staking (LSD, örneğin Lido, Rocket Pool)
3. Merkezi platform saklama staking'i (örneğin Gate vb.)

Farklı yollara uyarlanmış kullanıcı profilleri de farklıdır. Aşağıda çeşitli şemaların temsilcileri ile ilgili detaylı bir analiz bulunmaktadır.

Lido: Merkeziyetsiz staking lideri

Lido, şu anda piyasa payı bakımından en büyük ETH likit staking protokolüdür ve tüm ağda stake edilen ETH'nin %30'undan fazlasını oluşturmaktadır. Temel avantajları şunlardır:

• Kullanıcılar 32 ETH olmadan katılabilir;
• Staking yaptıktan sonra, staking haklarınızı temsil eden eşdeğer miktarda stETH alacaksınız.
• stETH, borç verme, likidite madenciliği gibi amaçlar için DeFi'de kullanılabilir ve varlıkların ikinci kez değer kazanma yeteneği sağlar;
• Otomatik bileşik faizi destekler, kazançlar her blok başına hesaplanır ve günlük olarak stETH bakiyesine eklenir.

Lido'nun başarısı, Rocket Pool (rETH) ve Frax ETH (frxETH) gibi benzer protokollerin ortaya çıkmasına da yol açtı. Ancak, stETH'nin fiyatı piyasa arz ve talebine bağlı olarak ETH'den hafifçe sapabilir, bu nedenle "geri ödeme iskonto" riski konusunda dikkatli olmak önemlidir.

Gate gibi borsalarda ETH'nin staking avantajları.

Şekil:https://www.gate.com/eth2

Cüzdan yönetimi olmadan katılmak için tek durak, düşük eşikli bir yol tercih ediyorsanız, borsa staking'i daha dostça bir seçenektir.

Gate'in ETH2 ürününü örnek olarak alalım:

• ETH2 satın almak, ETH stake etmekle eşdeğerdir.
• Herhangi bir kilitlenme kısıtlaması yoktur, ETH2/ETH veya ETH2/USDT piyasalarında istediğiniz zaman işlem yapabilirsiniz;
• Kazançlar, manuel işlem olmadan günlük olarak otomatik olarak dağıtılır;
• Tüm ETH2 varlıkları gerçek ETH ile 1:1 desteklenmektedir ve platform tam rezervler vaat etmektedir.
• Hem uygulama hem de web işlemlerini destekler, yeni başlayan kullanıcılar için uygundur.

Bu tür ürünlerin temel avantajı "esneklik + basitlik"te yatmaktadır, ancak aynı zamanda platformun saklama ve risk kontrol yeteneklerine güvenmeyi gerektirir.

Kendi düğüm staking'i için kim uygundur?

Eğer 32 ETH'ye sahip iseniz ve belirli teknik becerileriniz varsa, Solo Staking için bir düğüm çalıştırmayı (doğrulayıcı olmayı) düşünebilirsiniz.

Avantajlar:

• Üçüncü taraf saklama yok, özel anahtarlar ve kazançlar üzerinde tam kontrol;
• Daha yüksek getiri (birkaç şema MEV çıkarımını destekliyor);
• Ağın en ilkel ve merkeziyetsiz yolu.

Dezavantajlar:

• Çalıştırmak için kararlı bir sunucu gerektirir, yüksek bakım maliyetleri ve karmaşıklığı vardır.
• Bir ceza mekanizması (Slashing) vardır ve eğer uygunsuz bir davranış veya bir bağlantı kesilmesi olursa, varlıkların bir kısmı el konulacaktır.
• Varlık likiditesi desteklenmiyor ve çıkış yapmak için ETH çıkış kuyruğu işlemesini beklemek gerekiyor.

Bu nedenle, Solo Staking Web3 yerel kullanıcıları veya kurumsal katılımcılar için daha uygundur.

Yıllık getiri ile likiditeyi nasıl değerlendirilir?

Bir ETH staking planı seçerken, kapsamlı bir şekilde dikkate almayı unutmayın:

• Yıllık Yüzde Getirisi (APY): Şu anda, merkezi platformlar Lido ile benzerlik göstermekte olup, her ikisi de %3 ile %5 arasında değişmektedir;
• Likidite Talebi: İstediğiniz zaman stake edilmiş varlıkları ticaret yapmak veya DeFi için kullanmak isteyip istemediğiniz.
• Risk toleransı: Platforma güvenmeyi mi tercih ediyorsunuz, yoksa merkeziyetsizliği mi daha çok seviyorsunuz?
• Zaman maliyeti ve operasyonel karmaşıklık: birinin bağımsız olarak bir cüzdanı yönetip yönetemeyeceği veya bir düğüm çalıştırıp çalıştıramayacağı.

Özet ve Öneriler: Size en uygun olan planı seçin.

ETH staking bir yolla sınırlı değildir; anahtar, kendi sermaye ölçeğinizi, işletme alışkanlıklarınızı ve risk tercihlerinizi eşleştirmektir:

• Uzun vadeli güvenli bir şekilde staking yapmak istiyorsanız, borsa ürünlerini göz önünde bulundurabilirsiniz.
• Eğer DeFi'ye esnek bir şekilde katılmak istiyorsanız, Lido veya Rocket Pool'u deneyebilirsiniz;
• Varlıklarınız üzerinde tam kontrol sahibi olmak ve Ethereum'un yönetimi ile güvenlik inşasına katılmak istiyorsanız, düğüm staking'i araştırabilirsiniz.

Gelecekte, EIP-7002 (yeniden staking mekanizması), EigenLayer ve yeniden staking protokollerinin gelişimi ile ETH staking daha fazla forma dönüşecektir. Ancak, başlangıç seviyesindeki kullanıcılar için, ana akım platformlardan basit ürünlerle başlamak, PoS dünyasına girişin en iyi yoludur.