Гарвард збільшив частку у Bitcoin ETF на 257% у 3 кварталі 2024 року

Гарвард збільшив свою частку в Bitcoin ETF на 257% у третьому кварталі 2024 року, зробивши iShares Bitcoin Trust своєю найбільшою розкритою інвестицією, навіть коли BTC падав, а критики ставили під сумнів цей крок.
Коротко

• Гарвард підвищив свою позицію в Bitcoin ETF на 257% у Q3, і зараз IBIT становить приблизно 0,75% ендаументу, що приблизно вдвічі більше за частку в золото ETF.
• Цей крок викликав критику з боку академіків і колумністів через волатильність Bitcoin, відсутність прибутковості, обмежене використання для платежів і значний енергетичний слід.
• Ринкові аналітики зазначають, що ставка Гарварда відбувається на тлі відтоків з BTC ETF, багатьох утримувачів на збитку, а скупчення опціонів змушує трейдерів остерігатися подальшого падіння.

Гарвардський університет розширив свої інвестиції у біржовий фонд Bitcoin на 257% у третьому кварталі 2024 року, зробивши iShares Bitcoin Trust своєю найбільшою розкритою позицією станом на 30 вересня, згідно з регуляторними документами.

Університет одночасно збільшив свої інвестиції в золото ETF на 99% за той самий період, розподіливши кошти на Bitcoin у співвідношенні 2 до 1 відносно золота, за словами Мета Гоугана, головного інвестиційного директора Bitwise.

Позиція в Bitcoin (BTC) складає приблизно 0,75% ендаументу Гарварду, що, згідно з наявними даними, ставить установу до двадцятки найбільших утримувачів фонду під управлінням BlackRock.

Накопичення Bitcoin університетом відбулося до ринкової корекції, яка знизила вартість криптовалютних активів. Bitcoin впав з тих пір, як третій квартал завершився 30 вересня.

Ендаумент Гарварду показав 8,2% річної прибутковості за останнє десятиліття, що є дев’ятим результатом серед 10 елітних університетів у нещодавньому порівнянні. За рік, що завершився 30 червня, університет прозвітував про зростання на 11,9%, що поступається деяким аналогічним установам.

Професор фінансів зі Стенфорду Джошуа Раух заявив, що інвестори часто розглядають як Bitcoin, так і золото як захист від краху міжнародної валютної системи та від втрати долара США. Проте, він зазначив, наскільки кожен з цих активів реально захищає інвесторів від подібних ризиків — питання невизначене та залежить від сценарію.

Інвестиції Гарварду в Bitcoin контрастують із попередніми оцінками його ж економічного факультету. Кеннет Рогофф, професор Гарварду та колишній головний економіст Міжнародного валютного фонду, раніше стверджував, що Bitcoin коштуватиме лише частку своєї нинішньої вартості за десятиліття, якщо регулятори усунуть використання для відмивання грошей та ухилення від податків. Нещодавно Рогофф визнав, що його оцінка була хибною, написавши, що був занадто оптимістичним щодо регуляторного розвитку.

Рогофф заявив, що не передбачав ситуації, у якій регулятори могли б утримувати великі суми криптовалют без наслідків, враховуючи потенційні конфлікти інтересів.

Колумніст MarketWatch Бретт Арендс розкритикував інвестицію як “екологічну катастрофу”, зазначивши, що глобальна обчислювальна мережа Bitcoin споживає щороку більше енергії, ніж деякі країни середнього розміру. Професор Стенфорду Даррелл Даффі висловив здивування інвестицією, заявивши, що Bitcoin не виплачує дивідендів і має обмежене використання як платіжний інструмент.

За ринковими даними, Bitcoin зазнав значних відтоків з ETF-продуктів за останні тижні. Криптовалюта торгується нижче недавніх максимумів на тлі послаблення ринкових настроїв.

Артур Азізов, засновник і інвестор B2 Ventures, описав поточну ринкову ситуацію як таку, що втратила стабільність. Він відзначив розрив із традиційними ринками, підкресливши, що широкі фондові індекси суттєво зросли у 2024 році, тоді як Bitcoin впав незначно.

Азізов зазначив, що значна частина Bitcoin наразі утримується зі збитком, що викликає тиск продажів з боку інвесторів, які прагнуть вийти з позицій. Він додав, що велика кількість опціонів на Bitcoin спливає поблизу ключових цінових рівнів, що змушує трейдерів бути обережними. Лише сильний рух вище нещодавніх порогів може відновити впевненість і відкрити шлях до вищих рівнів, вважає Азізов.