Доларова гегемонія під "таємною атакою"! Китай, Росія та Індія таємно підвищують статус срібла до резервного активу

З липня 2024 року ціна на срібло демонструє аномальну динаміку: вона більше не слідує за коливаннями індексу долара, а натомість тісно корелює з курсами рупії та юаня. Цей сигнал розкриває прихований фінансовий канал: Росія, через санкції заблокована з 40 мільярдами доларів у рупіях в Індії, перетворює ці кошти у фізичне срібло через дирхам ОАЕ та юань. Індія різко знизила імпортне мито на срібло з 15% до 6%, а Росія у вересні вперше оголосила про включення срібла до стратегічних резервних активів.

Пастка 40 мільярдів рупій під санкціями долара

(Джерело: Reuters)

Після того, як у 2022 році Захід ввів санкції проти Росії, російська нафта більше не могла розраховуватись у доларах, і Індія стала найбільшим покупцем. Лише за рік Індія придбала російської нафти на десятки мільярдів доларів, але розраховувалась рупіями. Це створило величезну проблему: рупія майже не має цінності за межами Індії, її не можна обміняти на долари (через санкції), і не можна повернути до Москви (міжнародні ринки не приймають рупію).

До травня 2023 року у Росії накопичилось понад 40 мільярдів доларів у рупіях. Міністр закордонних справ Росії публічно скаржився: “Ці гроші нічого не значать за межами Індії.” Ці 40 мільярдів доларів стали “заручниками”, заблокованими в Індії та не здатними до обігу. Після краху традиційної доларової системи Росія мала знайти новий шлях виведення коштів — і саме тут на сцену виходить срібло.

Витончена конструкція трикутного торгового каналу

(Джерело: Trading View)

Щоб вирішити цю проблему, потай був створений трикутний торговий канал з участю чотирьох валют і трьох країн. Логіка роботи цього каналу надзвичайно витончена і дозволяє обійти контроль доларової системи:

По-перше, Індія більше не розраховується лише рупіями за нафту, а починає сплачувати частину платежів у дирхамах ОАЕ. Чому обрано дирхам? Тому що Китаю потрібен дирхам для купівлі нафти на Близькому Сході — дирхам стає ключовим валютним містком цього каналу. Далі Росія обмінює отримані дирхами на юані на міжнародному ринку. Хоч юань і не настільки універсальний, як долар, але він є однією з найпоширеніших резервних валют.

Найважливіший — третій крок: Росія використовує юані для купівлі фізичного срібла у Китаю. Срібло — не паперова валюта, воно не контролюється жодною окремою країною, має як промислову, так і грошову цінність. Таким чином, паперові гроші перетворюються на фізичний актив — і доларова система контролю повністю оминається.

Три переваги срібла над доларом

Відсутність національної належності: срібло не належить жодній країні, не контролюється жодним урядом, його не можна заморозити чи піддати санкціям

Подвійне призначення: воно є і промисловою сировиною (сонячна енергетика, електроніка), і традиційним грошовим металом, попит стабільний

Обмежена пропозиція: світові запаси срібла значно менші, ніж обсяги видобутку золота; якщо попит перейде у резервну площину — виникне дефіцит

Офіційні дії підтверджують таємний план

Якщо трикутна торгівля — це лише припущення, то дії урядів двох країн у другій половині 2024 року є публічним визнанням. 23 липня 2024 року, в тому ж місяці, коли ціна срібла різко змінилася, уряд Індії несподівано оголосив про зниження імпортного мита на срібло з 15% до 6% — зниження на 60%. Це не випадковість: влада прокладає шлях для таємного каналу, дозволяючи сріблу масово надходити в Індію дешевше і простіше.

Ще більш прямий доказ надходить з Росії. У вересні 2024 року Росія оголосила бюджет на три роки, і в одному рядку непомітного документа вперше в історії країни офіційно виділила кошти для державної установи Gokhran на закупівлю срібла як стратегічного резервного активу. Це фактично офіційне визнання: срібло відтепер не лише промисловий метал, а рівноцінний золоту національний резерв.

Ці дві офіційні дії в одному часовому вікні підтверджують: Китай, Росія та Індія координують свої дії, підвищуючи статус срібла як нового резервного активу. Це не стихійний ринковий процес, а стратегічне державне рішення.

Логіка ринку щодо трансформації статусу срібла

Традиційно срібло вважалося промисловим товаром, і його ціна залежала від балансу попиту й пропозиції. Скільки потрібно — стільки купують, запаси підтримуються на розумному рівні. Але якщо срібло набуває статусу “грошового резерву”, логіка докорінно змінюється. Для резерву купують “стільки, скільки є”, не для використання, а для зберігання й збереження вартості.

Така зміна статусу призведе до фундаментальної зміни структури попиту й пропозиції. Світовий річний видобуток срібла — близько 1 млрд унцій, з них 50% йде на промисловість, 30% — на інвестиції й коштовності, лише 20% — у запаси. Якщо Росія, Китай та Індія почнуть масово скуповувати срібло для національних резервів, навіть якщо це буде лише 10-15% річного видобутку, ринок відчує значний дефіцит.

Ще важливіше — зміна ринкових очікувань. Як тільки ринок усвідомлює, що срібло — це вже не просто “одноразовий” промисловий товар, а національний резервний актив, інвестори повністю переглянуть ставлення до його вартості. Зараз капіталізація золота — близько 12 трлн доларів, срібла — лише близько 1,5 трлн. Якщо срібло стане резервною валютою, його ціна може зрости у кілька разів.

Приховані тріщини доларової гегемонії

Головне значення цієї історії: гегемонія долара підточуються несподіваними шляхами. Минулі спроби дедоларизації зазвичай були прямим викликом (євро, нафтовий юань тощо), але через мережевий ефект долара вони майже не мали успіху. Срібна стратегія Китаю, Росії та Індії — це обхідний маневр: не прямий конфлікт, а поступове створення паралельної системи на товарних ринках.

Коли срібло стає розрахунковим засобом і резервним активом для трьох країн, воно фактично виконує роль “тіньової валюти”. Така валюта не потребує визнання МВФ чи підтримки SWIFT, а лише взаємної домовленості й фізичної поставки між трьома країнами. Це набагато більш прихований і складний для санкцій шлях дедоларизації.