Останнім часом, спостерігаючи за ринком, я помітив, що ставка фінансування знову почала рухатися до крайнощів, і в мене виникає внутрішній конфлікт: грати проти ринку — теоретично означає «споживати» емоційний податок з боку тих, хто йде в протилежну сторону, але ти ніколи не знаєш, чи не зірве тебе наступна «голка» прямо з-під ніг; уникати коливань — теж здається, що ти проявляєш слабкість і пропускаєш «дуже впевнену» тенденцію.

Зараз я більше схиляюся до того, щоб не поспішати з визначенням позиції і спершу розібратися з торговим шляхом: хто підвищує ціну, хто створює ліквідність, чи є на блокчейні явні примусові закриття позицій. Часто крайні ставки — це не просто передача грошей, а нагадування про «переповненість», і тоді твердо триматися і хеджувати — майже те саме, що йти на ризик і ловити «кусаки».

Останнім часом багато хто порівнює RWA, дохідність американських облігацій і доходні продукти на блокчейні, і я сприймаю це як орієнтир: чим більше говорять про «стабільність» і «подібність до держоблігацій», тим більше мені хочеться зрозуміти, хто насправді підтримує цю стабільність і де ховається ризик, щоб не виявилося, що все зводиться до коливань і ліквідацій, які приносять прибуток.

Що я засвоїв — це не техніка, а те, що при появі крайніх сигналів потрібно спершу визнати, що можливо, ти їх просто не розумієш, і якщо можливо — уникати їх на час.