#比特币六连涨 Біткойн повернувся до позначки 90 000 доларів, але ринкова впевненість все ще залишається недостатньою
Ціна на біткойн знову піднялася вище позначки 90 000 доларів, але основа цього відскоку залишається крихкою. Незважаючи на зростання цін, загалом трейдери зберігають оборонну позицію, а ринок деривативів ще не демонструє стійкого оптимізму.
Цього тижня, коли біткойн відновлювався, ринок криптовалютних деривативів майже не показав чітких сигналів, здатних підтримати довгострокове зростання. Навіть при тому, що минулого тижня біржовий фонд ETF на біткойн знову привернув потоки капіталу, загальна структура ринку залишилася без змін.
Поточне зростання цін більше нагадує короткочасне дихання, ніж початок нового циклу зростання. У ключових сферах, що відображають ринкові настрої — безперервних контрактів і ф’ючерсах — більшість торгів зосереджена на короткострокових контрактах. Чикагська товарна біржа (CME), яка довгий час вважається важливим індикатором участі інституційних інвесторів, наразі залишається з низьким попитом на форвардні контракти.
Керівник досліджень K33 Research Ветле Лунде у вівторок у звіті зазначив, що, хоча ознаки покращення ринкових настроїв є, загалом вони залишаються обережними, і інвестори все ще дотримуються очікувальної позиції у світлі недавнього зростання. Звіт показує, що обсяг спотової торгівлі, волатильність і рівень кредитного плеча деривативів залишаються близькими до низьких рівнів перед груднем минулого року, причому 86% відкритих контрактів зосереджені на найближчих до дати закінчення.
Тим часом, ставка фінансування безперервних контрактів залишається на низькому рівні, що свідчить про обмежену кількість довгих позицій і поки що незначне пожвавлення ризикової активності.
Однак, тиск на продажі, що тривав кілька тижнів наприкінці 2025 року, у перші кілька торгових днів цього року змінився зворотною тенденцією, сприяючи зростанню ціни біткойна. 5 січня ETF на біткойн зафіксував найбільший за останній час одноденний чистий приплив капіталу з 7 жовтня минулого року, а також увійшов до десятки найбільших за обсягом потоків з 1 січня 2025 року.
Якщо біткойн продовжить зміцнюватися, це може знову активізувати торгівлю ф’ючерсами на Чикагській товарній біржі. З розширенням цінової різниці між спотовими і ф’ючерсними цінами, арбітражна торгівля — стратегія отримання прибутку з різниці між цими двома — знову може стати привабливою.
Тим часом, слабкі показники біткойна у порівнянні з золотом і фондовим ринком викликають дискусії щодо довгострокової цінності криптоактивів. Старший стратег з товарних активів Bloomberg Intelligence Майк МакГлоун у понеділок у звіті зазначив, що волатильність біткойна продовжує знижуватися, особливо у порівнянні з золотом і ризиковими активами, що може свідчити про те, що найактивніша фаза криптоактивів поступово минула.
