Tóm tắt Tiền điện tử hàng tuần của Gate Ventures (8 tháng 12, 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• Ngân hàng Nhật Bản đã có lập trường diều hâu, với các nhà đầu tư định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 12, điều này có thể dẫn đến áp lực ngắn hạn lên các giao dịch carry.
• Dữ liệu đến trong tuần này bao gồm quyết định lãi suất FOMC của Mỹ, thay đổi việc làm ADP và số lượng việc làm JOLTS.
• BTC giữ nguyên ở mức +0.04%, trong khi ETH tăng +2.27%. Tuy nhiên, cả hai đều tiếp tục chứng kiến dòng tiền ETF ra ngoài, và tâm lý vẫn ở mức “Sợ hãi cực độ.”
• Thị trường đã phục hồi với tỷ lệ +3.9% hôm nay, dẫn đầu bởi những chuyển động mạnh mẽ của SUI và LINK.
• SUI tăng +17.7% sau khi Grayscale nộp hồ sơ cho SUI Trust, trong khi LINK tăng +15.2%, được hỗ trợ bởi sự ra mắt vững chắc của ETF Chainlink của Grayscale, báo hiệu sự quan tâm ngày càng tăng từ các tổ chức.
• Aave và CoW đã ra mắt sản phẩm vay flash dựa trên ý định đầu tiên, mở rộng DeFi lập trình.
• Galaxy đã mở rộng vào staking lỏng thể chế thông qua việc mua lại Alluvial.

• Grayscale đã ra mắt một quỹ ETF LINK với 41 triệu đô la Mỹ dòng vốn, nhấn mạnh nhu cầu mạnh mẽ đối với sự tiếp xúc với altcoin được quy định.Tổng quan vĩ mô

  Ngân hàng Nhật Bản đã có lập trường diều hâu, các nhà đầu tư đang định giá một đợt tăng lãi suất vào tháng 12, điều này có thể dẫn đến áp lực ngắn hạn lên giao dịch carry.

Vào ngày 1 tháng 12, Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) Kazuo Ueda đã phát biểu rằng những ưu và nhược điểm của việc tăng lãi suất sẽ được xem xét tại cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 12. Nhận định diều hâu này đã khiến cuộc họp tháng 12 trở thành tâm điểm của các thị trường tài chính. Kỳ vọng của thị trường về một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 của BOJ đã tăng đáng kể, dẫn đến việc đồng yên tăng giá 0.4% và giảm tạm thời hơn 2% trong chứng khoán Nhật Bản. Xu hướng đi lên của lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản cũng có tác động lan tỏa, khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng 7 điểm cơ bản vào cùng ngày. Kể từ năm 2022, Nhật Bản đã chứng kiến mức độ lạm phát duy trì ở mức cao. Tuy nhiên, BOJ đã không thực hiện đợt tăng lãi suất đầu tiên cho đến năm 2024. Việc đồng yên giảm giá gần đây có khả năng gia tăng áp lực lạm phát. Một đợt tăng lãi suất sớm hơn của BOJ có thể giúp giảm thiểu rủi ro lạm phát trở nên “không được neo giữ.”

Lập trường diều hâu của BOJ và các hành động tiềm năng sau đó đã tạo ra áp lực ngắn hạn lên các giao dịch carry. Vẫn còn một khoảng cách đáng kể giữa tỷ giá hối đoái của yen và chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản, để lại không gian cho việc yen tăng giá thêm. Các giao dịch carry dựa trên yen thường liên quan đến việc vay yen để đầu tư vào trái phiếu chính phủ ngắn hạn hoặc tiền gửi được định giá bằng các đồng tiền G10, cũng như các đồng tiền của các nước như Mexico và Brazil. Trong quá trình đảo ngược các giao dịch carry, những đồng tiền này thường phải đối mặt với một số mức độ chấn động nhất định. Các giao dịch carry rộng lớn hơn bao gồm các tài sản như cổ phiếu, trái phiếu và vàng, có nghĩa là một sự đảo ngược của các giao dịch carry cũng có thể ảnh hưởng đến giá của các loại tài sản này. Nếu việc tháo dỡ các giao dịch carry yen tiếp tục, nó có thể gây áp lực lên thị trường trái phiếu chính phủ và tín dụng doanh nghiệp ở một số quốc gia trên toàn cầu.

Dữ liệu đến trong tuần này bao gồm quyết định lãi suất của FOMC Hoa Kỳ, thay đổi việc làm ADP, số lượng việc làm JOLTs, v.v. Mặc dù trong cuộc họp FOMC tháng 11, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã đề cập rằng “một sự cắt giảm hơn nữa trong lãi suất chính sách không phải là điều chắc chắn — rất xa mới đúng”, thị trường hiện đang định giá một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp FOMC tháng 12 sắp tới trong tuần này. Mặc dù áp lực lạm phát vẫn tồn tại, với lạm phát giá tiêu dùng của Hoa Kỳ gia tăng lên 3,0% vào tháng 9 và thuế quan góp phần vào việc tăng giá hơn nữa, lãi suất thấp sẽ chủ yếu kích thích thị trường lao động yếu. Điều này đặc biệt quan trọng sau khi báo cáo tiền lương ADP cho thấy số lượng việc làm trong khu vực tư nhân đang giảm.

Sự sai lệch giữa đồng yên và chênh lệch lợi suất trái phiếu Mỹ-Nhật Bản đã rất đáng kể

DXY
Đô la Mỹ tiếp tục giảm vào tuần trước khi thị trường đang hình thành sự đồng thuận rằng việc cắt giảm lãi suất của Fed trong cuộc họp FOMC vào tháng 12 là rất có khả năng. Chỉ số đô la đã giảm xuống dưới mức 99 vào thứ Sáu tuần trước. (3)

Lợi suất trái phiếu 10 năm và 30 năm của Mỹ

Vàng
Giá vàng duy trì ở mức cao trong suốt tuần trước, giao dịch trên mức 4.150 đô la. Giá vàng tiếp tục tăng động lực nhờ sự lạc quan về cắt giảm lãi suất của Fed. (5)

Tổng quan Thị trường Tiền điện tử

1. Tài sản chính

Giá BTC

Giá ETH

Tỷ lệ ETH/BTC
BTC giữ vững với chỉ một động thái tăng nhẹ +0.04%, trong khi ETH vượt trội với mức tăng +2.27% trong tuần trước.

Dòng tiền ETF vẫn âm, các quỹ ETF BTC ghi nhận 87.7 triệu USD dòng tiền rút ra trong tuần vừa qua, và các quỹ ETF ETH ghi nhận 65.59 triệu USD dòng tiền rút ra. (6)

Mặc dù sức mạnh tương đối của ETH, với tỷ lệ ETH/BTC tăng 2,3% lên 0,034, nhưng tâm lý tổng thể vẫn yếu: Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam vẫn sâu trong vùng “Sợ Hãi Cực Độ” ở mức 20. (7)

2. Tổng vốn hóa thị trường

Tiền điện tử Tổng Vốn Hóa Thị Trường

Tổng vốn hóa thị trường Tiền điện tử không bao gồm BTC và ETH

Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử không bao gồm 10 đồng hàng đầu
Tổng vốn hóa thị trường hầu như không thay đổi ở mức -0.02%, nhưng sự yếu kém vẫn còn ẩn dưới bề mặt.

Ngoại trừ BTC và ETH, thị trường giảm 1,1%, và phân khúc altcoin rộng hơn (không bao gồm 10 đồng hàng đầu) giảm mạnh hơn -3,88%, cho thấy rằng tính thanh khoản trong các tài sản altcoin tiếp tục xấu đi vào tuần trước.

3. Hiệu suất của 30 Tài sản Tiền điện tử hàng đầu

Nguồn: Coinmarketcap và Gate Ventures, tính đến ngày 8 tháng 12 năm 2025
Thị trường đã phục hồi sớm hôm nay với mức tăng trung bình 3.9%, dẫn đầu bởi SUI, BCH và LINK.

SUI đã vượt trội với mức tăng +17.7%, chủ yếu do việc Grayscale nộp đơn cho một quỹ tín thác SUI, theo sau sự ra mắt gần đây của ETP SUI của 21Shares trên Nasdaq. Những đơn nộp liên tiếp này báo hiệu sự quan tâm ngày càng tăng từ các tổ chức và sự tự tin ngày càng lớn vào Sui như một Layer-1 hàng đầu hướng tới năm 2025. (8)

LINK tăng 15.2%, được hỗ trợ bởi sự ra mắt mạnh mẽ của quỹ ETF Chainlink giao ngay mới của Grayscale tại Mỹ. Quỹ này mở cửa với 41 triệu USD dòng vốn ròng và 13 triệu USD khối lượng trong ngày đầu tiên, vượt trội hơn so với sự ra mắt ETF của Solana và báo hiệu rằng nhu cầu của nhà đầu tư đối với việc tiếp xúc với các đồng tiền điện tử thay thế đã được quy định vẫn còn nguyên vẹn bất chấp sự mềm yếu gần đây của thị trường. (9)

Các điểm nổi bật chính về Tiền điện tử

1. Aave và CoW ra mắt sản phẩm vay flash dựa trên ý định đầu tiên để mở rộng DeFi có thể lập trìnhAave Labs đã mở rộng quan hệ đối tác với CoW Swap bằng cách định tuyến tất cả các chức năng hoán đổi, hoán đổi tài sản thế chấp, hoán đổi nợ và thanh toán trên Aave.com thông qua mạng giải quyết được bảo vệ MEV của Giao thức CoW. Động thái này hợp nhất quản lý vòng đời khoản vay vào một giao diện duy nhất trong khi giảm chi phí gas và bảo vệ người dùng khỏi việc chạy trước. Sự hợp tác này cũng ra mắt một sản phẩm vay chớp nhoáng dựa trên ý định, cho phép việc chênh lệch giá, tái tài trợ và tự động hóa hiệu quả hơn. Với CoW xử lý hơn 10 tỷ USD khối lượng hàng tháng, Aave dự định mở rộng tích hợp này vào một bộ công cụ thực hiện dựa trên ý định rộng hơn.

2. Galaxy mở rộng vào việc staking lỏng cho tổ chức với việc mua lại AlluvialGalaxy đã mua lại Alluvial Finance, trở thành Công ty Phát triển đứng sau Liquid Collective khi nhu cầu staking lỏng từ các tổ chức gia tăng. Liquid Collective, đã tăng gấp ba tài sản lên khoảng 1B USD vào năm 2025, cung cấp dịch vụ staking lỏng cấp doanh nghiệp cho ETH và SOL và cung cấp các token có thể sử dụng trong giao dịch, quản lý tài sản thế chấp và các chiến lược onchain. Thỏa thuận này mang đội ngũ kỹ sư của Alluvial và các công cụ tích hợp staking về dưới sự quản lý của Galaxy, nâng cao hạ tầng tổ chức của nó trong các lĩnh vực giao dịch, lưu ký và staking. Liquid Collective sẽ tiếp tục hoạt động độc lập dưới mô hình quản governance của The Liquid Foundation. (11)

3. Grayscale ra mắt LINK ETF với 41 triệu đô la dòng vốn, cho thấy nhu cầu về việc tiếp cận các đồng tiền điện tử thay thế được quy địnhQuỹ ETF Chainlink của Grayscale đã ra mắt với 41 triệu USD dòng tiền trong ngày đầu tiên và 13 triệu USD khối lượng giao dịch, một sự khởi đầu vững chắc cho thấy sự quan tâm liên tục của các tổ chức đến việc tiếp cận các altcoin được quản lý. Các nhà phân tích lưu ý rằng, trong khi quỹ ETF hiện nắm giữ 64 triệu USD tài sản, sự ra mắt này mạnh mẽ nhưng không phải là một “cú sốc lớn”, đặc biệt khi LINK vẫn giảm 39% trong năm qua bất chấp sự phục hồi gần đây. Sự ra mắt này củng cố rằng các tài sản dài hạn như Chainlink có thể tìm thấy sức hút dưới dạng quỹ ETF khi các nhà đầu tư tìm kiếm cách tiếp cận tuân thủ với cơ sở hạ tầng oracle phi tập trung. (12)

Các giao dịch đầu tư mạo hiểm chính

1. Pantera dẫn dắt vòng hạt giống 17 triệu USD cho nền tảng chuyển tiền stablecoin xuyên biên giới của FinFin đã huy động được 17 triệu USD trong vòng gọi vốn hạt giống do Pantera Capital dẫn đầu, với sự tham gia của Sequoia, Samsung Next và các nhà đầu tư khác để phát triển một ứng dụng sử dụng stablecoin cho việc chuyển tiền xuyên biên giới ngay lập tức và có giá trị lớn. Được thiết kế để loại bỏ sự khó khăn của các giao dịch chuyển tiền truyền thống và giới hạn thanh toán qua ứng dụng, Fin nhắm đến các doanh nghiệp chuyển lớn với chi phí thấp hơn. Khi stablecoin có được sự rõ ràng về quy định và được các tổ chức chấp nhận, vòng gọi vốn này phản ánh nhu cầu về các đường thanh toán đơn giản, dễ tiếp cận toàn cầu được xây dựng trên cơ sở hạ tầng đô la kỹ thuật số.

2. Ostium huy động 20 triệu USD vòng A để mở rộng giao dịch RWA và tiền điện tử perpetuals.Ostium đã huy động 20 triệu USD trong vòng Series A do General Catalyst và Jump Crypto dẫn dắt với sự tham gia của Coinbase Ventures, Wintermute, GSR và các nhà đầu tư khác để mở rộng dịch vụ trao đổi phi tập trung cung cấp hợp đồng vĩnh viễn trên cổ phiếu, kim loại, năng lượng và tài sản tiền điện tử. Được định vị như một nền tảng theo phong cách môi giới thay vì một DEX tiền điện tử thuần túy, Ostium nhằm phục vụ người dùng bán lẻ không phải ở Mỹ đang tìm kiếm quyền truy cập vào thị trường Mỹ. Khi nhu cầu về các sản phẩm phái sinh RWA toàn cầu có đòn bẩy cao tăng lên, vòng gọi vốn này phản ánh sự quan tâm đến các hợp đồng vĩnh viễn như một cổng giao dịch bán lẻ thế hệ tiếp theo. (14)

3. Tài sản kỹ thuật số huy động 50 triệu đô la trong vòng chiến lược để mở rộng mạng lưới CantonTài sản kỹ thuật số đã huy động được 50 triệu USD trong vòng chiến lược do BNY, iCapital, Nasdaq và S&P Global dẫn đầu cùng với các nhà đầu tư khác để tăng tốc mở rộng Mạng lưới Canton, một L1 không cần phép được xây dựng cho các thị trường tài chính được quản lý. Hỗ trợ hàng triệu tài sản RWAs được mã hóa và hơn 600 người tham gia tổ chức, Canton tập trung vào sự tuân thủ và quyền riêng tư có thể cấu hình. Khi tài chính truyền thống chuyển sang các đường ray blockchain được quản lý, có khả năng tương tác, vòng huy động vốn này nhấn mạnh nhu cầu ngày càng tăng về cơ sở hạ tầng thanh toán cấp tổ chức.

Các chỉ số thị trường Ventures

Số lượng giao dịch đã đóng trong tuần trước là 23, trong đó DeFi có 11 giao dịch, chiếm 48% tổng số giao dịch. Trong khi đó, Infra có 8 (35%) và Social có 1 (4%).

Tóm tắt giao dịch mạo hiểm hàng tuần, Nguồn: Cryptorank và Gate Ventures, tính đến ngày 08 tháng 12 năm 2025
Tổng số tiền tài trợ được công bố trong tuần trước là 215 triệu đô la, 21% (5/23) các giao dịch trong tuần trước không công bố số tiền đã huy động. Số tiền tài trợ cao nhất đến từ lĩnh vực hạ tầng với 124 triệu đô la. Các giao dịch được tài trợ nhiều nhất: Gonka 50 triệu đô la, Canto Network 25 triệu đô la.

Tóm tắt giao dịch đầu tư hàng tuần, Nguồn: Cryptorank và Gate Ventures, tính đến ngày 08 tháng 12 năm 2025
Tổng số tiền gây quỹ hàng tuần đã tăng lên 215 triệu đô la cho tuần đầu tiên của tháng 12 năm 2025, tăng 31% so với tuần trước. Số tiền gây quỹ hàng tuần trong tuần trước đã tăng 63% so với năm trước cho cùng kỳ.

Về Gate Ventures

Gate Ventures, chi nhánh vốn đầu tư của Gate.com, tập trung vào việc đầu tư vào hạ tầng phi tập trung, middleware và các ứng dụng sẽ định hình lại thế giới trong kỷ nguyên Web 3.0. Làm việc với các nhà lãnh đạo trong ngành trên toàn cầu, Gate Ventures giúp đỡ các đội ngũ và startup triển vọng sở hữu những ý tưởng và khả năng cần thiết để định nghĩa lại các tương tác xã hội và tài chính.
Website: https://www.gate.com/ventures

Nội dung ở đây không cấu thànhbất kỳ đề nghị, quảng cáo hoặc khuyến nghị nào. Bạn luôn nên tìm kiếm ý kiến chuyên môn độc lập trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.Vui lòng lưu ý rằng Gate Ventures có thể hạn chế hoặc cấm việc sử dụng toàn bộ hoặc một phần các dịch vụ từ các vị trí bị hạn chế. Để biết thêm thông tin, vui lòng đọc thỏa thuận người dùng áp dụng.

Tài liệu tham khảo:

1. Dữ liệu kinh tế sắp tới của S&P Global trong tuầnhttps://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-8-december-2025.html
2. Sự chênh lệch giữa đồng yên và chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ-Nhật, TradingView,https://www.tradingview.com/chart/QOz7i3JC/
3. Chỉ số DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Giá vàng, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Dòng tiền vào ETF BTC & ETH, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Chỉ số Greed and Fear BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Đơn đăng ký ETF Grayscale Sui, https://coincentral.com/grayscale-files-s-1-for-new-sui-etf-after-21shares-launches-first-fund/
9. LINK Grayscale ETF ra mắt, https://www.davispolk.com/experience/grayscale-chainlink-trust-etf-launches-first-us-chainlink-etf
10. Aave và CoW ra mắt sản phẩm cho vay nhanh dựa trên ý định đầu tiên để mở rộng DeFi lập trình được,
    https://www.theblock.co/post/381336/aave-cow-mev-protected-swaps-intent-based-flash-loans
11. Galaxy mở rộng vào staking lỏng tổ chức với việc mua lại Alluvial,https://investor.galaxy.com/news/news-details/2025/Galaxy-Expands-into-Liquid-Staking-as-Development-Company-for-Liquid-Collective/default.aspx
12. Grayscale ra mắt LINK ETF với 41 triệu đô la Mỹ dòng vốn, cho thấy nhu cầu về việc tiếp xúc với altcoin được quản lý,https://www.theblock.co/post/380978/chainlink-first-etf-grayscales-glnk-set-begin-trading
13. Pantera dẫn đầu vòng hạt giống 17 triệu USD cho nền tảng chuyển tiền stablecoin xuyên biên giới của Fin,https://fortune.com/2025/12/03/former-citadel-employees-raise-17-million-for-fin/
14. Ostium đã huy động được 20 triệu USD trong vòng Series A để mở rộng giao dịch tài sản thực và hợp đồng vĩnh viễn tiền điện tử.https://fortune.com/2025/12/03/ostium-series-a-fundraise-perpetuals-perps-tien-dien-tu/
15. Digital Asset đã huy động được 50 triệu USD trong vòng gọi vốn chiến lược để mở rộng mạng lưới Canton,https://cointelegraph.com/news/digital-asset-canton-network-bny-nasdaq-sp-global-funding
    
    Cảm ơn bạn đã chú ý.