Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang làm gia tăng biến động ETH: Biến động 7 ngày giảm 14,29% sau khi hạ lãi suất

Quyết định giảm lãi suất vào tháng 12 năm 2025 của Cục Dự trữ Liên bang đã tạo ra phản ứng đáng kể trên thị trường, khi Ethereum (ETH) ghi nhận mức giảm 14,29% về biến động trong 7 ngày ngay sau khi công bố. Mặc dù Fed đã giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất mục tiêu quỹ liên bang xuống 3,50%-3,75%, tâm lý thị trường vẫn duy trì trạng thái tiêu cực. Bitcoin giảm 3% xuống dưới 90.000 USD, trong khi ETH giảm dưới 3.200 USD, phản ánh xu hướng né tránh rủi ro dù đã có chính sách nới lỏng.

Phản ứng dè dặt của thị trường bắt nguồn từ định hướng chính sách nghiêm ngặt, chứ không phải bản thân động thái giảm lãi suất. Chủ tịch Fed Jerome Powell đã truyền đạt thông điệp thận trọng về quá trình nới lỏng diễn ra chậm hơn trong năm 2026—chỉ dự kiến thêm một lần giảm lãi suất—khiến nhà đầu tư thất vọng vì kỳ vọng chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn. Sự chênh lệch giữa kỳ vọng và thông điệp của Fed đã tạo ra sự bất định lan rộng trên thị trường tiền mã hóa.

Việc Cục Dự trữ Liên bang thu hẹp bảng cân đối kế toán 340 tỷ USD cùng với tín hiệu chính sách thận trọng đã thúc đẩy sự dịch chuyển vốn khỏi các tài sản rủi ro như tiền mã hóa. Các tổ chức đầu tư, vốn đã kỳ vọng nhiều lần giảm lãi suất, đã nhanh chóng điều chỉnh lại mức độ tiếp xúc với thị trường. Diễn biến này cho thấy thông điệp từ ngân hàng trung ương—không chỉ quyết định lãi suất—đóng vai trò cốt lõi trong việc định hình hành vi thị trường tiền mã hóa và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư trong môi trường vĩ mô biến động.

Dòng vốn tổ chức thúc đẩy Ethereum lên đỉnh lịch sử 4.953 USD với 276,3 tỷ USD tài sản ETF quản lý

Kết quả nội dung

Ethereum đã đạt mức cao lịch sử 4.953 USD vào năm 2025 nhờ dòng vốn tổ chức chưa từng có, làm thay đổi căn bản động lực thị trường của đồng tiền mã hóa này. Cột mốc này trùng với 276,3 tỷ USD tài sản ETF quản lý, thể hiện sự chuyển dịch lớn trong cách các tổ chức tài chính truyền thống tiếp cận tài sản số.

Làn sóng chấp nhận của các tổ chức thể hiện qua các chỉ số cụ thể. Các ETF Ethereum giao ngay ghi nhận dòng vốn ròng vượt 6,7 tỷ USD vào cuối năm 2025, với dòng vốn một ngày cao nhất đạt 533,87 triệu USD vào ngày 22 tháng 07. Cùng lúc đó, lượng nắm giữ của tổ chức đạt 12,48 triệu ETH, chiếm 10,31% tổng nguồn cung Ethereum, bên cạnh lượng tích trữ của kho bạc doanh nghiệp là 5,66 triệu ETH.

Động lực tổ chức này phản ánh quá trình trưởng thành của thị trường, khi các ETF Ethereum giao ngay được chấp thuận đã gỡ bỏ rào cản cho nhà đầu tư truyền thống. Các công ty quản lý tài sản, quỹ hưu trí và kho bạc doanh nghiệp tích lũy vị thế có hệ thống, thể hiện niềm tin vào vai trò của Ethereum như một tài sản tài chính chủ đạo phù hợp với xu hướng thanh khoản vĩ mô.

Tương quan giữa Bitcoin và vàng tăng mạnh giữa bất định vĩ mô, Ethereum vẫn nhạy cảm với biến động tâm lý rủi ro

Cuối năm 2025, cả Bitcoin và vàng đều giao dịch gần mức đỉnh lịch sử—vàng tiến gần 4.000 USD mỗi ounce, Bitcoin dao động quanh 100.000 USD—cho thấy mức độ tương quan tăng mạnh khi bất ổn kinh tế vĩ mô tiếp tục. Sự hội tụ này phản ánh nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn của nhà đầu tư trong bối cảnh biến động kinh tế toàn cầu. Từ tháng 05 đến tháng 10 năm 2025, Bitcoin ghi nhận mức tăng mạnh, vượt hiệu suất cổ phiếu và củng cố vị thế vàng số trong giai đoạn biến động vĩ mô.

Ethereum lại thể hiện hành vi khác biệt về bản chất. Tài sản này nhạy cảm rõ rệt với các yếu tố vĩ mô và biến động tâm lý rủi ro, thường ghi nhận mức giảm trên 5% khi thị trường chung đi xuống. Sự khác biệt này rất quan trọng trong xây dựng danh mục đầu tư. Trong khi Bitcoin ngày càng bổ sung cho vai trò phòng ngừa rủi ro truyền thống như vàng nhờ tính tương quan trú ẩn, thì Ethereum hoạt động như tài sản rủi ro, phản ứng với biến động thị trường cổ phiếu và thanh khoản thay vì chỉ riêng bất ổn vĩ mô. Sự tham gia của tổ chức qua ETF càng làm biến động của Ethereum tăng mạnh, khi lượng nắm giữ thay đổi đáng kể theo diễn biến giá. Vì vậy, các chiến lược giao dịch đa dạng cần phân biệt rõ các tài sản này—Bitcoin và vàng dành cho phòng ngừa rủi ro, Ethereum cho phân bổ tăng trưởng phụ thuộc vào biến động tâm lý thị trường.