Sự leo thang thuế quan của Trump: Rối loạn thị trường toàn cầu và thách thức cho Tài sản tiền điện tử

Nền tảng của việc nâng cấp chính sách thuế quan

Vào tháng 4 năm 2025, Tổng thống Hoa Kỳ đã công bố mức thuế 104% đối với hàng hóa xuất khẩu của Trung Quốc, bao gồm các lĩnh vực chính như công nghệ, năng lượng xanh, thép và ô tô. Động thái này được xem như một phản ứng cứng rắn đối với "thương mại không công bằng," và thị trường nhìn chung tin rằng điều này đánh dấu sự gia tăng của việc rút lui khỏi toàn cầu hóa, báo hiệu sự hình thành của một bối cảnh kinh tế chiến tranh lạnh mới.

Phản ứng của các thị trường truyền thống trên toàn thế giới

Sau khi chính sách được công bố, các thị trường chứng khoán toàn cầu đã giảm mạnh trong bốn ngày liên tiếp, với chỉ số S&P 500 giảm xuống dưới 5000 điểm. Các gã khổng lồ công nghệ như Apple và Microsoft đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể trong giá cổ phiếu của họ, và giá trị vốn hóa thị trường toàn cầu đã bốc hơi hơn 10 nghìn tỷ USD chỉ trong vài ngày. Giá vàng tạm thời tăng, nhưng nhanh chóng giảm trở lại khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng vọt, gây áp lực lớn lên toàn bộ thị trường vĩ mô.

Sự biến động và thay đổi cấu trúc trong thị trường Tài sản tiền điện tử

Mặc dù Tài sản tiền điện tử không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi thuế quan, nhưng tâm lý thị trường và dòng vốn vẫn bị tác động. Tổng giá trị thị trường của thị trường tiền điện tử đã giảm từ 3,9 triệu đô la xuống 2,5 triệu đô la, với Bitcoin giảm xuống dưới 75,000 đô la và ETH giảm xuống dưới 1,400 đô la, trong khi hầu hết các altcoin đều trải qua sự điều chỉnh đáng kể. Đáng chú ý là thị phần của Bitcoin tiếp tục tăng, phản ánh một sự thay đổi cấu trúc trong việc các đồng coin chính thống hấp thụ vốn từ các đồng coin nhỏ hơn.

Cảm xúc nhà đầu tư và Dữ liệu trên chuỗi

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy rằng những người nắm giữ Bitcoin trong phạm vi giá cao không bán tháo; thay vào đó, số lượng địa chỉ hoạt động và khối lượng giao dịch đã phục hồi, cho thấy rằng các quỹ vẫn đang tìm kiếm cơ hội tham gia. Chỉ số Sợ hãi và Tham lam Tài sản tiền điện tử đã giảm xuống còn 17, nằm trong vùng sợ hãi cực độ. Có một sự không nhất quán tạm thời giữa tâm lý và hành vi trên chuỗi, cho thấy rằng thị trường có thể đang trải qua một sự điều chỉnh định giá.

Triển vọng về vai trò của Bitcoin như một nơi trú ẩn an toàn.

Trong dài hạn, những thay đổi cấu trúc do cuộc chiến thương mại mang lại có thể khiến Bitcoin chuyển từ "vàng kỹ thuật số" sang một tài sản trú ẩn an toàn rộng hơn. Tuy nhiên, những bất ổn về vĩ mô và quy định vẫn là những thách thức. Sự đổi mới trong ngành Tài sản tiền điện tử đang chậm lại, và những tác động tích cực của ETFs vẫn chưa được thể hiện, khi ngành công nghiệp hiện đang ở một ngã ba giữa niềm tin và thực tế.

Kết luận: Rủi ro hệ thống và những quan sát trong tương lai

Sự leo thang thuế gần đây tiết lộ xu hướng phi toàn cầu hóa và cuộc khủng hoảng niềm tin vào đồng đô la Mỹ. Sự định vị của tài sản tiền điện tử trong hệ thống tài chính toàn cầu đang trải qua sự điều chỉnh. Những tháng tới sẽ là một giai đoạn quan trọng để quan sát xem Bitcoin có thực sự trở thành một tài sản trú ẩn an toàn hay không. Nếu nó có thể ổn định hoặc phục hồi, nó sẽ là một tín hiệu quan trọng cho thị trường tiền điện tử.