2025 năm, ngay tháng cuối cùng, thị trường đã mở đầu bằng một cú sụp đổ chớp nhoáng. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lại tăng lãi suất, Bitcoin và Ethereum lập tức lao dốc. Kịch bản này năm ngoái cũng từng xảy ra, logic đằng sau thực ra không phức tạp.



Cốt lõi chính là trò "giao dịch chênh lệch lãi suất đồng Yên". Nhật Bản duy trì lãi suất siêu thấp trong thời gian dài, thậm chí có lúc còn là lãi suất âm—đây là điều không thể tránh khỏi do tình hình kinh tế của họ quyết định. Vì vậy, nhà đầu tư và tổ chức toàn cầu đi vay đồng Yên ồ ạt, chi phí thấp đến mức khó tin. Vay về để làm gì? Đổi sang USD, lao vào thị trường chứng khoán Mỹ, trái phiếu, cổ phiếu công nghệ, và dĩ nhiên cả thị trường tiền mã hóa. Dù đầu tư vào đâu thì chi phí vay đã cực thấp, chỉ cần chênh lệch là có lãi.

Lượng đồng Yên giá rẻ này đã bơm thanh khoản dồi dào vào các tài sản rủi ro toàn cầu. Nhưng một khi Ngân hàng Trung ương Nhật tăng lãi suất, luật chơi sẽ thay đổi. Chi phí vay tăng, không còn nhiều cơ hội kiếm lời từ chênh lệch, các dòng tiền này buộc phải nhanh chóng trả lại đồng Yên. Vậy họ sẽ bán gì trước?

Dĩ nhiên là tiền mã hóa. So với cổ phiếu Mỹ, trái phiếu lãi suất cao, vàng—những tài sản truyền thống—thì tiền mã hóa rủi ro hơn, định giá cũng ảo hơn. Các tổ chức sẽ ưu tiên bán tài sản số lấy USD để trả nợ, vì thế những đồng như Bitcoin sụt giá mạnh là điều dễ hiểu.

Những đồng nào bị tổn thương nặng nhất? Bitcoin và Ethereum chịu trận đầu tiên, vì thanh khoản tốt, dễ dàng bán tháo nhanh, và cũng là nơi tập trung nhiều vị thế arbitrage nhất của tổ chức. Thảm nhất chính là các altcoin—thanh khoản kém, tổ chức không thích giữ, chỉ cần dòng tiền rút là xảy ra hiệu ứng tháo chạy theo đòn bẩy, giá rớt thê thảm.

Đợt bull run này e là không còn mùa altcoin nữa. Dấu hiệu cuối bull run đã rõ, thậm chí manh nha cả giai đoạn đầu của bear market. Hãy giữ chặt stablecoin, quan sát nhiều hơn, hạn chế giao dịch, kiên nhẫn chờ cơ hội trong bear market. Dù sao thì nhiều người đã bị "xẻ thịt" trong bull run, nhưng bear market lại có thể là lúc tìm được cơ hội lật ngược thế cờ.
BTC-1,19%
ETH-2,44%
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • 9
  • Đăng lại
  • Retweed
Bình luận
Thêm một bình luận
Thêm một bình luận
LiquidatedAgainvip
· 2025-12-11 18:42
Bộ đôi này đã được Ngân hàng Trung ương Nhật Bản thanh lý, thói quen này thực sự là mỗi năm một lần, và tôi đã tê liệt.

Đây là trường hợp vào thời điểm này năm ngoái, lãi suất đi vay tăng vọt, các tổ chức ngay lập tức đập tan thị trường và các altcoin giảm mạnh nhất. Tôi đã ở trong một đống đồng xu nhỏ vào thời điểm đó, và tôi đau đớn khi nghĩ về nó bây giờ.

Thành thật nắm giữ stablecoin, cảm giác kết thúc của thị trường tăng giá này thực sự đã xuất hiện, thị trường gấu là cơ hội để quay đầu, và bài học mất máu đủ sâu.
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketBarbervip
· 2025-12-11 07:53
Yên Nhật lại đang gây chuyện, cái trò này thực sự đã cũ rồi, năm ngoái đã từng mắc phải một lần rồi còn muốn mắc nữa sao? Các tổ chức bán coin để trả nợ, đợt này ai cũng không thoát khỏi

Altcoin lần này thực sự sắp chết rồi, thanh khoản kém chính là điểm chết, đòn bẩy càng đẩy lên cao càng dễ rơi vào vực sâu thẳm, tốt nhất là giữ stablecoin để ngủ ngon

Cảm giác cuối chu kỳ thị trường bò đang đến, thị trường gấu mới là thời điểm săn lợi nhuận thật sự, những anh lớn bị cắt lỗ thật ra còn có cơ hội quay đầu trong thị trường gấu

Ngân hàng trung ương Nhật Bản chỉ cần điều chỉnh lãi suất là có thể khiến thị trường toàn cầu nhảy múa, quy tắc trò chơi này thực sự quá vô lý

Giữ vững stablecoin mới là chiến lược đúng đắn, đừng để những biến động ngắn hạn làm bạn sợ hãi, cơ hội luôn dành cho những người có thể kiên nhẫn chờ đợi
Xem bản gốcTrả lời0
ZKProofstervip
· 2025-12-10 08:23
Thành thật mà nói, việc tháo dỡ đồng yên chỉ là cạn kiệt thanh khoản trong sách giáo khoa... đã thấy điều này diễn ra trước đây. Các tổ chức luôn bán phá giá tiền điện tử trước, đó chỉ là cách giao thức hoạt động lol
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeGazervip
· 2025-12-09 17:10
Đợt arbitrage đồng yên này lại quay lại để "cắt lúa non", các tổ chức thực sự rất rành mà.
Xem bản gốcTrả lời0
MysteryBoxOpenervip
· 2025-12-09 17:08
Lại là trò chơi arbitrage yên Nhật này nữa, thật sự hết nói nổi.

Khi khoảng trống arbitrage bị thu hẹp, các tổ chức buộc phải bán tháo, coin của chúng ta tự nhiên bị vạ lây.

Altcoin thật sự là thảm nhất, chỉ cần rút thanh khoản là phản ứng dây chuyền ngay.

Cầm stablecoin quan sát thôi, bear market mới là cơ hội lật kèo.

Người ta đều bị xén hết trong bull market rồi mới biết trân trọng.

Ngân hàng Trung ương Nhật vừa tăng lãi suất, lại đập tan bao nhiêu giấc mơ của mọi người.

Khoan đã, theo logic này thì chúng ta nên bắt đáy cái gì nhỉ?

Phải giữ chặt stablecoin, đừng để FOMO làm mờ mắt.

Tổ chức bán tháo crypto trước, chắc chắn rồi cũng sẽ quay lại.

Đợt này thực sự cảm thấy sắp đến hồi kết rồi, tín hiệu đều hiện rõ ra rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
MEV_Whisperervip
· 2025-12-09 17:04
Arbitrage đồng yên lại tiếp tục cắt một đợt nữa, kịch bản năm ngoái năm nay vẫn còn diễn ra… Xem ra câu chuyện mùa bò cũng không kéo dài được bao lâu nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
SpeakWithHatOnvip
· 2025-12-09 17:03
Lại là trò arbitrage đồng yên, lần nào cũng chơi chiêu này...

---

Ngân hàng trung ương Nhật động một cái là cả thế giới run theo, mình lại phải chịu trận, thật là hết nói nổi

---

Nắm giữ stablecoin mới là vương đạo, giờ vào thị trường đều là dũng sĩ

---

Altcoin đợt này chắc đi thật rồi, thanh khoản cạn là vào vòng xoáy tử thần

---

Đã nói là cuối chu kỳ tăng trưởng, giờ mới nhận ra thì muộn rồi

---

Thị trường gấu mới là lúc gom hàng, cứ chờ đó

---

Tổ chức chạy trước chắc chắn bán là bán coin của mình, logic này quá chặt

---

Lại sắp có một vòng tiệc xén rau rồi, mọi người thắt dây an toàn nhé

---

Ngồi xem kịch là được, tiền thật thì đừng có liều mạng

---

Ôm chặt stablecoin, đừng nghe mấy kèo hô hào dụ dỗ
Xem bản gốcTrả lời0
SlowLearnerWangvip
· 2025-12-09 17:03
Lại trò này nữa, vụ arbitrage yên Nhật tôi đã nghe từ năm ngoái rồi, giờ mới hiểu... Quả nhiên tôi luôn chậm một nhịp.

Cầm stablecoin là đúng rồi, dù sao mùa altcoin cũng lạnh ngắt rồi, thay vì làm bừa thì chờ bear market nhặt hàng còn hơn.
Xem bản gốcTrả lời0
PhantomMinervip
· 2025-12-09 16:52
Logic kinh doanh chênh lệch giá với đồng Yên Nhật lần nào cũng giống nhau, các tổ chức chỉ nghĩ cách làm sao để "cắt" nhà đầu tư nhỏ lẻ, đến bây giờ mới nhận ra thì thực sự là hơi muộn rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
Xem thêm
  • Gate Fun hot

    Xem thêm
  • Vốn hóa:$0.1Người nắm giữ:1
    0.00%
  • Vốn hóa:$2.31KNgười nắm giữ:1
    0.00%
  • Vốn hóa:$2.32KNgười nắm giữ:1
    0.00%
  • Vốn hóa:$2.31KNgười nắm giữ:1
    0.00%
  • Vốn hóa:$2.33KNgười nắm giữ:1
    0.00%
  • Ghim