Vào cuối tháng 11/2025, cụm từ "xem xét tăng lãi suất vào tháng 12" của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã được ném vào thị trường toàn cầu như một quả bom.

Trong vòng vài ngày, chỉ số Nikkei giảm mạnh hơn 1.000 điểm trong một ngày, tỷ giá hối đoái đồng yên tăng nhanh và lợi suất trái phiếu chính phủ tăng vọt lên mức cao nhất kể từ năm 2007. Phản ứng của thị trường rất dữ dội, vượt xa các điều chỉnh chính sách thông thường.

Đằng sau điều này, một cỗ máy kinh doanh chênh lệch giá khổng lồ đã hoạt động trong hai mươi năm đang mất kiểm soát.

Trong hai thập kỷ qua, chính sách lãi suất cực thấp của Nhật Bản đã tạo ra một thiên đường vay mượn gần như bằng không. Vô số quỹ vay yên, trao đổi đô la và sau đó điên cuồng đổ vào trái phiếu Mỹ, chứng khoán Mỹ, thị trường mới nổi và thậm chí cả tiền điện tử. Chênh lệch giá chênh lệch giá được chồng lên đòn bẩy và lợi nhuận được phóng đại nhiều lần và rủi ro cũng tích lũy lên trần.

Bây giờ, phanh trên máy này bị nhấn xuống.

Dữ liệu rất đơn giản:

· Chỉ số Nikkei nhanh chóng thoái lui khoảng 6% từ mức cao nhất
· Bitcoin đã bị sụt giảm dữ dội 8% trong một ngày và các vị thế đòn bẩy tiền điện tử đã bị thanh lý trong phiên giao dịch châu Á
· ETH cũng không được tha và biến động giá đã được khuếch đại đáng kể
· Thị trường ước tính rằng quy mô các vị thế liên quan đến chênh lệch giá đồng yên lên tới hàng trăm tỷ đô la và nếu nó quay đầu, hơn một nửa có thể bị thanh lý trực tiếp

Vào tháng 7 năm ngoái, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tăng nhẹ lãi suất và kích hoạt việc thanh lý buộc gần 200 tỷ USD các vị thế. Lần này, thái độ của Nhật Bản kiên quyết hơn - lạm phát đã vượt mục tiêu trong 41 tháng liên tiếp, tiền lương và giá cả đều tăng, và việc tăng lãi suất không còn là lời nói suông, mà là những hành động thiết thực với sự tự tin.

Thời kỳ hoàng kim của tiền rẻ trên khắp thế giới đang đi với tốc độ có thể nhìn thấy bằng mắt thường.

Đồng yên thắt chặt hơn có nghĩa là gì? Các tổ chức Nhật Bản sẽ thu hẹp đầu tư ra nước ngoài, mua trái phiếu Mỹ sẽ giảm và trung tâm lãi suất toàn cầu có thể bị đẩy lên cao hơn. Những thị trường mới nổi phụ thuộc vào dòng tiền nóng sẽ sớm phải đối mặt với làn sóng rút vốn.

Đối với thị trường trong nước, những bất ổn bên ngoài vừa là thử thách vừa là cơ hội. Duy trì sự ổn định tỷ giá hối đoái và ngăn chặn bong bóng tài sản, tài sản Nhân dân tệ có thể trở thành nơi trú ẩn an toàn trong cơn bão này. Nhưng đối với các nhà đầu tư bình thường, thực tế thật tàn nhẫn: những cách vay tiền rẻ cũ để kiếm lợi nhuận cao không còn hiệu quả nữa.

Phải làm gì bây giờ?

1. Kiểm tra cấu trúc tài sản của bạn ngay lập tức: Bạn có tiếp xúc với ngoại hối không? Đòn bẩy cao bao nhiêu? Dòng tiền có thể chịu được biến động cao không?

2. Duy trì đủ tiền mặt và tài sản có tính thanh khoản cao. Trong môi trường thị trường này, sống sót quan trọng hơn bất cứ điều gì khác.

Vị thế của bạn có thể duy trì đợt tăng giá đồng yên này không?